ما هو الخطر الخصوصي؟
تمثل مخاطر الخصوصيات نوعًا من مخاطر الاستثمار والشكوك والمشكلات المحتملة المستوطنة في الأصل الفردي (مثل أسهم شركة معينة) أو مجموعة من الأصول (مثل أسهم قطاع معين) ، أو في بعض الحالات ، فئة أصول محددة للغاية (مثل التزامات الرهن العقاري المضمونة). يشار إليها أيضًا على أنها مخاطر محددة أو مخاطر غير منتظمة.
كما يوحي المرادف الأخير ، فإن المخاطرة الخاصة بالخصوصية هي خطر منتظم ، وهو الخطر الإجمالي الذي يؤثر على جميع الأصول ، مثل التقلبات في سوق الأسهم أو في أسعار الفائدة - أو النظام المالي بأكمله.
الماخذ الرئيسية
- تشير مخاطر الخصوصيات إلى العوامل الكامنة التي يمكن أن تؤثر سلبًا على الأوراق المالية الفردية أو مجموعة محددة للغاية من الأصول. والعكس من مخاطر الخصوصيات هو خطر منتظم ، يشير إلى الاتجاهات الأوسع نطاقًا التي تؤثر على النظام المالي العام أو السوق الواسعة جدًا. يمكن تخفيفها عمومًا في محفظة استثمارية من خلال استخدام التنويع.
خطر خصوصية
أساسيات الخطر الفقهي
تشير الأبحاث إلى أن مخاطر الخصوصيات تفسر معظم التباين في عدم اليقين المحيط بالسهم الفردي بمرور الوقت ، بدلاً من مخاطر السوق. يمكن التفكير في مخاطر الخصوصيات على أنها العوامل التي تؤثر على أحد الأصول مثل الأسهم وشركته الأساسية على مستوى الاقتصاد الجزئي. يرتبط ارتباطًا ضئيلًا أو لا يرتبط بالمخاطر التي تعكس قوى الاقتصاد الكلي الأكبر ، مثل مخاطر السوق. عوامل الاقتصاد الجزئي هي تلك العوامل التي تؤثر على جزء محدود أو صغير من الاقتصاد بأكمله ، والقوى الكلية هي تلك العوامل التي تؤثر على قطاعات أكبر أو الاقتصاد بأكمله.
تعد قرارات إدارة الشركة المتعلقة بالسياسة المالية واستراتيجية الاستثمار والعمليات كلها مخاطر خصوصية خاصة بشركة معينة وأسهم معينة. يمكن أن تشمل الأمثلة الأخرى الموقع الجغرافي للعمليات وثقافة الشركات. فيما يتعلق بالصناعة أو القطاع ، فإن مثالا على مخاطر الخصوصيات بالنسبة لشركات التعدين هو استنفاد أو عدم إمكانية الوصول إلى الوريد أو التماس من المعدن. وبالمثل ، فإن احتمال إضراب الطيارين أو الميكانيكيين سيكون بمثابة خطر خاص لشركات الطيران.
تحديد مخاطر الخصوصيات
في حين أن مخاطر الخصوصيات غير محددة بطبيعتها ولا يمكن التنبؤ بها ، فإن دراسة شركة أو صناعة يمكن أن تساعد المستثمر على تحديد وتوقع - بطريقة عامة - مخاطره المميزة. خطر الخصوصيات هو أيضا الفردية للغاية ، حتى فريدة من نوعها في بعض الحالات. وبالتالي ، يمكن تخفيفها أو القضاء عليها إلى حد كبير من محفظة باستخدام تنويع مناسب. يمكن لتخصيص الأصول بشكل صحيح ، إلى جانب استراتيجيات التحوط ، تقليل تأثيرها السلبي على محفظة الاستثمار عن طريق التنويع أو التحوط.
في المقابل ، لا يمكن تخفيف المخاطر المنهجية فقط عن طريق إضافة المزيد من الأصول إلى محفظة الاستثمار. لا يمكن القضاء على مخاطر السوق بإضافة أسهم من مختلف القطاعات إلى ممتلكاته. تعكس هذه الأنواع الأوسع من المخاطر عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر ليس فقط على أصل واحد ولكن على أصول أخرى مثلها وكذلك على أسواق واقتصادات أكبر أيضًا.
الايجابيات
-
فردي ، تأثير محدود
-
يمكن التخفيف من خلال التنويع ، وتخصيص الأصول
سلبيات
-
لا يمكن التنبؤ به
-
تتطلب الحماية معرفة الأصول أو القطاع
أمثلة من العالم الحقيقي للمخاطر الفقهية
في قطاع الطاقة ، تواجه أسهم الشركات التي تملك أو تشغّل خطوط أنابيب نفطية نوعًا من المخاطر الشخصية الخاصة بصناعتها - من أن خطوط أنابيبها قد تتضرر ، وتسرب النفط ، وتسبب في مصاريف الإصلاح ، والدعاوى القضائية ، والغرامات من الوكالات الحكومية. قد تؤدي ظروف مؤلمة مثل هذه إلى قيام شركة مثل Kinder Morgan Inc. (KMI) أو Enbridge، Inc. ENB) بتقليل التوزيعات للمستثمرين وتسبب انخفاض أسعار الأسهم.
مثال آخر على مخاطر الخصوصيات هو اعتماد الشركة على المدير التنفيذي. على مدار معظم تاريخها ، وبالتأكيد نجاحها المذهل في العقد الأول من القرن العشرين ، كانت شركة Apple Inc. مرادفة للمؤسس المشارك ، Steve Jobs. عندما مرضت Jobs وأخذت إجازة من الشركة في عام 2010 ، واصل سهم Apple ارتفاعه بالقيمة المطلقة ، ولكن تقييمه بالنسبة لمضاعفات الأسعار انخفض.
بعد أن حصل جوبز على إجازة أخرى في أوائل عام 2011 ، واستقال من منصبه كمدير تنفيذي في أغسطس ، ثم توفي في شهر أكتوبر ، تراجعت أسهم شركة آبل إلى الأسفل لفترة وجيزة. كان جوبز معروفًا بكونه صاحب رؤية وتحول إلى شركة أبل ؛ على هذا النحو ، كانت قيادته جزءًا من نجاح Apple وسعر سهمها. في نهاية المطاف ، سادت الثقة في الشركة ومنتجاتها ، ويتداول سهم Apple الآن بالقرب من 200 دولار للسهم الواحد في مايو 2019 (مقارنة بـ 57 دولارًا للسهم الواحد عند وفاة Jobs) - متجاوزًا مخاطره الكامنة الكامنة.
