أنهت شركة International Business Machines Corporation (IBM) موجة التعافي لمدة 14 شهرًا في أبريل 2017 ، حيث انخفضت أكثر من ثماني نقاط في جلسة واحدة بعد الإبلاغ عن الانخفاض الفصلي العشرين على التوالي في الإيرادات السنوية. استغرق الأمر ضربة ثانية بعد أسابيع قليلة بعد أنباء أن المستثمر الأسطوري وارن بافيت باع ثلث حصته البالغة 11 مليون دولار ، وهو بيعه الثاني لعام 2017.
وصل سعر السهم إلى ما يقرب من 150 دولارًا في 10 مايو ، لكنه فشل في تحقيق مكاسب خلال الشهرين الماضيين ، على الرغم من الارتفاع التكنولوجي التاريخي الذي رفع العديد من المكونات إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. فشلت أسهم IBM أيضًا في العودة إلى المتوسط المتحرك الأسي المكسور لمدة 200 يوم (EMA) ، وهو خط رئيسي في السوق بين أسواق الصعود والهبوط. يخبر هذا الإجراء المتعرج اللاعبين في السوق الملتزمين أن يتوقعوا ضعفًا في الأسعار وانخفاض الأسعار عندما تعلن الشركة عن نتائج الربع الثاني في 18 يوليو.
مخطط IBM طويل الأجل (1993 - 2017)
هذه التقنية العملاقة للمدرسة القديمة تقف جانبيًا لأكثر من 25 عامًا في التسعينيات ، وتبيع بشكل متكرر إلى دعم طويل الأجل بالقرب من 10.00 دولارات. دخلت أسهم شركة IBM ارتفاعًا تاريخيًا على هذا المستوى في عام 1993 ، بدعم من اختراقات World Wide Web الجنينية ومعالجة رقائق السيليكون. ارتفع السهم ما يقرب من 1.400 ٪ خلال هذه الفترة المثمرة ، في حين انشق مرتين خلال الصعود إلى أعلى مستوى في عام 1999 عند 138.35 دولار.
اختبر السهم مستوى المقاومة هذا مرارًا وتكرارًا في بداية عام 2002 وانخفض ، وكسر الدعم لمدة أربع سنوات في منتصف الثمانينيات من القرن الماضي قبل أن يجد الدعم عند 54.01 دولار في أكتوبر 2002. واستمر التحرك الضعيف خلال السوق الصاعدة في منتصف العقد ، مع فشل السهم. لتركيب أعلى مستوى في 2004 في منتصف 90s حتى فشل مسيرة عام 2007 في مقاومة عام 1999. تخلت شركة IBM عن هذه المكاسب خلال الانهيار الاقتصادي في عام 2008 ، حيث سجلت أدنى مستوى لها منذ ست سنوات عند مستوى 70 دولار في نوفمبر. (لمعرفة المزيد ، راجع: وراء ارتفاع IBM بنسبة 87.6٪ خلال 10 سنوات .)
اكتسب الارتداد في عام 2009 قوة جذب ، حيث وصل إلى أعلى مستوى له في بداية عام 2010 ، قبل الاختراق الذي ولد أكثر العائدات غزارة الإنتاج منذ التسعينيات. توقف هذا الارتفاع عن 200 دولار في عام 2012 ، مما أدى إلى نمط تصاعدي انهار في عام 2014 ، مما أدى إلى انخفاض حاد إلى أدنى مستوى في ست سنوات بالقرب من 115 دولار. ارتد السهم خلال عام 2016 ، وسجل أعلى مستوى أعلى من 180 دولارًا في فبراير 2017 وانخفض أكثر من 30 نقطة إلى أدنى مستوى في مايو 2017 بالقرب من 150 دولارًا.
دخل مؤشر الاستوكاستك الشهري في دورة البيع قبل ثلاثة أشهر ووصل الآن إلى أعمق مستويات التشبع في البيع منذ عام 2002. وهذه القراءة غير المتوازنة يمكن أن تمنع ضغط البيع في الربع الثالث بينما تنشط المضاربون على الارتفاع إذا كانت الشركة مفاجئة إلى الأعلى. ومع ذلك ، يستمر النمط الشهري في الإعلان عن انخفاض الأسعار بسبب رفض أبريل عند مقاومة EMA لمدة 50 شهرًا.
مخطط IBM قصير الأجل (2013 - 2017)
بدأت الموجة الأخيرة من الاتجاه الهبوطي لمدة ثلاث سنوات عند 198 دولارًا في أبريل 2014 ، مما تسبب في انخفاض قدره 81 نقطة. توقف الارتداد في فبراير 2017 عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786 ، والذي يتمتع بسمعة سيئة في توليد أعلى مستوياته ضمن أنماط تتصدرها. انتهت موجة بيع دافعة عند 150 دولارًا ، تلاها علم الدببة الذي ملأ فجوة 11 مايو. يتنبأ هذا الهيكل التدريجي بأن البائعين سيعودون قريبًا ويولدون أدنى مستوياته.
بلغ حجم الرصيد المتوفر (OBV) ذروته في عام 2012 وتراجع إلى أدنى مستوى في عام 2016 ، مما يشير إلى التخلي المؤسسي الثابت. فشل الارتداد في عام 2017 في إنهاء سلسلة انخفاضات المؤشر على مدى خمس سنوات ، في حين أن الركود في الربع الثالث يحتاج إلى القليل من ضغوط البيع للوصول إلى أدنى اتجاه هبوطي. قد يؤدي الانهيار عند هذا المستوى إلى موجة من إشارات البيع ، مما قد يشير إلى انكماش الإيرادات في العقد المقبل بالإضافة إلى انخفاض علماني في قيمة الأسهم. (للمزيد ، راجع: مخزون التكنولوجيا: هل يستحقون جميعًا أن يسقطوا؟ )
الخط السفلي
فشلت آي بي إم في إيجاد طرق جديدة للنمو في دورة السوق الصاعدة الحالية وأداء غير متقن لمكونات التكنولوجيا العالية الأخرى. دخل التدهور الفني طويل الأجل الآن عامه السادس وقد يتسارع عندما تشير المؤشرات في النهاية إلى قمة دورة السوق الصاعدة هذه. (للقراءة ذات الصلة ، راجع: قصة Turnaround الخاصة بـ IBM تبلغ طريق مسدود .)
