السهم المفضل هو نوع خاص من ملكية الأسهم ، في حين أن السندات هي شكل شائع من إصدارات الديون. يعتبر الكثيرون أن الأسهم المفضلة هي استثمار يقع بين الأسهم والسندات العادية. على الرغم من العديد من أوجه التشابه ، فإن الأسهم الممتازة عمومًا أكثر خطورة من السندات وتميل إلى الحصول على عوائد أعلى للتعويض عن ذلك. في حالة إجراءات إفلاس الشركات وتصفيتها ، تفضل السندات على الأسهم المفضلة عند تلقي المدفوعات.
الأسهم الممتازة
لدى حملة الأسهم المفضلين مطالبة بملكية شركة مثلهم مثل حملة الأسهم العادية. يختلف الهيكل والحقوق الممنوحة بواسطة الأسهم المفضلة من شركة إلى أخرى. على عكس الأسهم العادية ، لا تأتي الأسهم المفضلة بحقوق التصويت.
الأسهم الممتازة تحمل خصائص الأوراق المالية الثابتة التي تدفع الأرباح مثل السندات وتقدم التقدير ومكاسب رأس المال المحتملة مثل الأسهم العادية. من حيث توزيع الأرباح ، يتم دفع أرباح الأسهم المفضلة قبل توزيع الأسهم العادية. بالإضافة إلى ذلك ، معظم الأسهم المفضلة لديها بانتظام مدفوعات الفائدة. هذه الميزات تجعلها استثمار دخل أكثر جاذبية من الأسهم العادية.
مثل السندات ، فإن الأسهم الممتازة يمكن استدعاؤها عمومًا حسب خيار الشركة. هذا يعطي المصدر الحق في إعادة الاتصال بالأمان في أوقات انخفاض أسعار الفائدة. عادةً ، يتبع استدعاء الأسهم المفضلة إعادة إصدار الأسهم المفضلة ذات العائد المنخفض. معظم الأسهم المفضلة قابلة للتحويل إلى أسهم مشتركة.
سندات
سندات الشركات هي أدوات الدين ، أو القروض المقدمة إلى الشركة ، والتي تدفع فائدة لحاملها حتى استحقاق القرض ، وعند هذه النقطة يتم تسديد القيمة الاسمية للسند. لا يتمتع حاملو السندات بحقوق التصويت مثل المساهمين العاديين ، كما لا يحق لهم الحصول على مدفوعات الأرباح. إنهم ليسوا مالكي ولا يشاركون في الأرباح.
يتم إصدار السندات بقيمة اسمية معينة ، لكن سعرها الفعلي في السوق يتقلب بناءً على عدد من العوامل ، بما في ذلك أسعار الفائدة والطلب الإجمالي على الأموال القابلة للقرض. في حال عانت الشركة من ضائقة مالية واضطرت إلى إعلان إفلاسها ، يتم رد حاملي السندات قبل توزيع أي من أصول الشركة على المساهمين. هذه الميزة تجعل السندات أقل عرضة للمخاطر الافتراضية من الأنواع الأخرى من الأوراق المالية.
السندات مقابل الأسهم الممتازة
جميع السندات لها تاريخ استحقاق محدد ، ولكن هذا ليس بالضرورة هو الحال بالنسبة للأسهم المفضلة ، على الرغم من وجود تواريخ استرداد قابلة للاسترداد. يمكن أن تستمر الأسهم المفضلة نظريًا إلى الأبد. ومع ذلك ، فإن مدفوعات الفائدة لحملة السندات أكثر أمانًا من مدفوعات الأرباح الموزعة للمساهمين المفضلين. قد تقرر الشركة تعليق الأرباح خلال أوقات المشقة أو التوسع في رأس المال ، في حين يجب أن يتم سداد السندات بغض النظر عن الظروف المالية.
من وجهة نظر المستثمر ، تعتبر السندات أكثر أمانًا ولكنها توفر رأسًا أقل من الأسهم المفضلة. الأسهم المفضلة تميل إلى أن تكون لها قيمة اسمية أقل وعوائد أعلى. كما أنه يميل إلى مواجهة تقلبات أكبر في الأسعار ويكون أقل أمانًا من السند.
