كل عمل يحتاج إلى رأس مال للعمل بنجاح. رأس المال هو المال الذي تحتاج إليه الشركة - سواء كانت شركة صغيرة أو شركة كبيرة - وتستخدمها لتشغيل عملياتها اليومية. يمكن استخدام رأس المال للقيام باستثمارات وإجراء التسويق والبحث وتسديد الديون.
هناك مصدران رئيسيان لشركات رأس المال تعتمدان على الدين والأسهم. كلاهما يوفر التمويل اللازم للحفاظ على الأعمال واقفا على قدميه ، ولكن هناك اختلافات كبيرة بين الاثنين. وفي حين أن كلا النوعين من التمويل لهما فوائدهما ، فإن كل منهما يأتي أيضًا بتكلفة.
أدناه ، نحن الخطوط العريضة للديون ورأس المال الأسهم ، وكيف تختلف.
الماخذ الرئيسية
- يوفر كلا من رأس المال السهمي ورأس المال للشركات الأموال التي يحتاجان إليها للمحافظة على عملياتهما اليومية. تقوم الشركات باقتراض رأس مال الدين في شكل قروض قصيرة وطويلة الأجل وتسديدها بفائدة. رأس مال الأسهم الذي لا يتطلب السداد ، يتم رفعه عن طريق إصدار أسهم عادية ومفضلة ، وعن طريق الأرباح المحتجزة. معظم أصحاب الأعمال يفضلون رأس مال الدين لأنه لا يضعف الملكية.
رصيد الدين
يشير رأس مال الدين إلى الأموال المقترضة التي يجب سدادها في وقت لاحق. هذا هو أي شكل من أشكال نمو رأس المال الذي تجمعه الشركة عن طريق الحصول على القروض. قد تكون هذه القروض طويلة الأجل أو قصيرة الأجل مثل حماية السحب على المكشوف.
رأس مال الدين لا يخفف من مصلحة صاحب الشركة في الشركة. ولكن قد يكون من المرهق سداد الفوائد حتى يتم سداد قروضها - خاصة عندما ترتفع أسعار الفائدة.
الشركات مطالبة قانونًا بدفع الفائدة على رأس مال الدين بالكامل قبل إصدار أي أرباح على المساهمين. وهذا يجعل رأس مال الديون أعلى في قائمة أولويات الشركة على العائدات السنوية.
في حين أن الديون تتيح لشركة ما الاستفادة من مبلغ صغير من المال في مبلغ أكبر بكثير ، إلا أن المقرضين يطلبون عادة مدفوعات الفائدة في المقابل. سعر الفائدة هذا هو تكلفة رأس مال الديون. يمكن أن يكون الحصول على رأسمال الديون أمرًا صعبًا أو قد يتطلب ضمانًا خاصًا ، خاصةً للشركات التي تواجه مشكلة.
إذا حصلت شركة على قرض بقيمة 100000 دولار بفائدة 7 ٪ ، فإن تكلفة رأس المال للقرض هي 7 ٪. نظرًا لأن المدفوعات على الديون غالبًا ما تكون معفاة من الضرائب ، تقوم الشركات بحساب معدل الضريبة على الشركات عند حساب التكلفة الحقيقية لرأس مال الديون عن طريق ضرب سعر الفائدة بعكس سعر الضريبة على الشركات. بافتراض أن معدل الضريبة على الشركات هو 30٪ ، يكون للقرض في المثال أعلاه تكلفة رأس مال قدرها 0.07 × (1 - 0.3) أو 4.9٪.
رأس مال الأسهم
نظرًا لأن رأس مال الأسهم يأتي عادة من الأموال التي يستثمرها المساهمون ، فإن تكلفة رأس مال الأسهم أكثر تعقيدًا قليلاً. لا تحتاج صناديق الأسهم إلى عمل لسداد ديون ، مما يعني أنه لا يلزم سدادها. لكن هناك درجة من العائد على مساهمي الاستثمار يمكن أن يتوقعوا بشكل معقول بناءً على أداء السوق بشكل عام وتقلب الأسهم المعنية.
يجب أن تكون الشركات قادرة على تحقيق عوائد - تقييمات الأسهم الجيدة وتوزيعات الأرباح - التي تلبي أو تتجاوز هذا المستوى للاحتفاظ باستثمارات المساهمين. يستخدم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) السعر الخالي من المخاطر ، علاوة المخاطرة في السوق الأوسع ، والقيمة التجريبية لسهم الشركة لتحديد معدل العائد المتوقع أو تكلفة الأسهم.
يعكس رأس مال الأسهم الملكية بينما يعكس رأس مال الدين التزامًا.
عادة ، تتجاوز تكلفة حقوق الملكية تكلفة الدين. إن المخاطر التي يتعرض لها المساهمون أكبر من المقرضين لأن الدفع على الدين مطلوب بموجب القانون بغض النظر عن هوامش ربح الشركة.
قد يأتي رأس مال الأسهم في الأشكال التالية:
- الأسهم العادية: تقوم الشركات ببيع الأسهم العادية للمساهمين لجمع النقود. يمكن للمساهمين المشتركين التصويت على مسائل معينة في الشركة. الأوراق المالية المفضلة: لا يمنح هذا النوع من الأسهم المساهمين حقوق التصويت ، لكنه يمنح الملكية في الشركة. يحصل هؤلاء المساهمون على رواتبهم قبل المساهمين العاديين في حالة تصفية الشركة. الأرباح المحققة: هذه هي الأرباح التي احتفظت بها الشركة على مدار تاريخ الشركة ولم يتم ردها إلى المساهمين كأرباح.
يتم تسجيل رأس مال الأسهم في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية للشركة. في حالة الملكية الفردية ، تظهر في قسم حقوق الملكية للمالك.
