يبدو أنه من المحتم أن يجتمع اثنان من أكثر المناطق سخونة في عالم الاستثمار عاجلاً أم آجلاً. بالنسبة لعشاق العملات المشفرة والمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الشعبية المتزايدة للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، فإن إمكانية الحصول على ETF التي تتعقب البيتكوين هي أفضل فرصة لهذا النوع من الاتصال. ومع ذلك ، كانت هناك آلام ومشاكل متزايدة في محاولة إطلاق أول صناديق بيتكوين ETFs. والسبب هو أن عملة البيتكوين ، وهي أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية ، لا تزال غير خاضعة للتنظيم إلى حد كبير. بالإضافة إلى ذلك ، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) مترددة في السماح لمؤسسة التدريب الأوروبية التي تركز على سوق العملة المشفرة الجديد وغير المختبر إلى حد كبير بالوصول إلى الجمهور.
كيف يعمل بيتكوين ETF؟
قبل أن ننظر إلى الفوائد والمخاطر المحتملة لـ ETF bitcoin ، دعنا نُعيد خطوة بخطوة ونتعرف على ما هو ETF من bitcoin. ETF هي أداة استثمار تتتبع أداء أصل معين أو مجموعة أصول. تتيح صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين تنويع استثماراتهم دون امتلاك الأصول التي تتبعها الصناديق المتداولة في البورصة. بالنسبة لأولئك الأفراد الذين يتطلعون إلى التركيز فقط على الأرباح والخسائر ، توفر صناديق الاستثمار المتداولة ETF بديلاً أبسط لشراء وبيع الأصول الفردية. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية تستهدف سلال أكبر من الأسماء مع شيء مشترك (التركيز على الاستدامة ، على سبيل المثال ، أو الأسهم التي تمثل صناعة ألعاب الفيديو والشركات ذات الصلة) ، فهي تتيح للمستثمرين تنويع مقتنياتهم بسهولة.
بيتكوين ETF هو الذي يحاكي سعر العملة الرقمية الأكثر شعبية في العالم. يتيح ذلك للمستثمرين الشراء في مؤسسة التدريب الأوروبية دون الدخول في عملية معقدة من تداول بيتكوين نفسه. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن مالكي ETF لن يستثمروا بشكل مباشر في عملة البيتكوين نفسها ، فلن يضطروا للقلق بشأن إجراءات التخزين والأمن المعقدة المطلوبة لمستثمري العملة المشفرة.
لماذا لا تستثمر فقط في البيتكوين؟
إذا كانت عملة بيتكوين ETF تعكس سعر العملة المشفرة نفسها ، فلماذا تهتم بالرجل المتوسط؟ لماذا لا تستثمر فقط في البيتكوين مباشرة؟ هناك عدة أسباب لذلك. أولاً ، كما هو موضح أعلاه ، لا يتعين على المستثمرين أن يهتموا بإجراءات الأمن المرتبطة باحتفاظ عملات البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة. علاوة على ذلك ، ليست هناك حاجة للتعامل مع عمليات تبادل العملة المشفرة في هذه العملية ؛ يمكن للمستثمرين فقط شراء وبيع مؤسسة التدريب الأوروبية من خلال البورصات والأسواق التقليدية.
هناك فائدة أساسية أخرى للتركيز على ETF bitcoin بدلاً من التركيز على bitcoin نفسها. نظرًا لأن ETF هي أداة استثمار ، فسيتمكن المستثمرون من بيع أسهم ETF إذا كانوا يعتقدون أن سعر البيتكوين سينخفض في المستقبل. هذا ليس شيئًا يمكن القيام به في سوق العملة التقليدية.
ربما الأهم من ذلك ، على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مفهومة بشكل أفضل في جميع أنحاء العالم الاستثماري مقارنة بالعملات المشفرة ، حتى مع ازدياد شعبية العملات المعدنية والرموز في السنوات الأخيرة. مستثمر يتطلع إلى الانخراط في مساحة العملة الرقمية ولكن من دون الوقت اللازم للتعرف على جميع من خصوصيات وعموميات يمكن التركيز على تداول سيارة من المحتمل أن يكون لديه فهم أفضل بالفعل.
الطريق إلى بيتكوين ETF الموافقة
واجهت الشركات التي تسعى لإطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة صعوبة في التعامل مع الهيئات التنظيمية حتى الآن. قام كاميرون وتايلر وينكليفوس ، المشهوران بتورطهما في Facebook، Inc. (FB) ، ومؤخراً ، لتبادل العملات الرقمية في الجوزاء ، بتقديم عريضة لإطلاق ETC من bitcoin تسمى Winklevoss Bitcoin Trust رفضتها SEC في عام 2017. سبب الرفض هو أن عملة البيتكوين يتم تداولها في البورصات غير الخاضعة للتنظيم إلى حد كبير ، مما يجعلها عرضة للاحتيال والتلاعب. لم يتخلى إخوان وينكليفوس عن جهودهم ؛ في 19 يونيو 2018 ، منحهم مكتب براءات الاختراع والعلامات التجارية الأمريكي براءة اختراع لشركة تدعى Winklevoss IP LLP للمنتجات التي يتم تبادلها.
إن Winklevosses ليسوا من عشاق العملة المشفرة الوحيدين الذين يتطلعون إلى أن يكونوا أول من أطلق ETF bitcoin بنجاح. وتأمل Cboe Global Markets، Inc. (CBOE) ، البورصة المسؤولة عن تحقيق العقود المستقبلية للبيتكوين ، أن تسمح بورصة الأوراق المالية (البورصة) أيضًا بصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة بالعملات الرقمية. كما استحوذت Cboe على Bats Global Markets، Inc. ، البورصة التي كان سيتم تقديم Winklevoss ETF إليها.
أعلنت VanEck و SolidX ، إحدى شركات fintech التي لها مشاريع متعلقة بـ bitcoin ، عن خطط في وقت سابق من عام 2018 لصالح VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). ستستهدف مؤسسة التدريب الأوروبية هذه المستثمرين من المؤسسات ، وفقًا لتوجيهات مؤسسة التدريب الأوروبية ، حيث ستفتح بسعر سهم قدره 200،000 دولار. تم تصميم XBTC لتتبع مؤشر يتعلق بمجموعة من مكاتب تداول البيتكوين. والفكرة هي أنه من خلال نشر تركيز مؤسسة التدريب الأوروبية إلى حد ما ، قد تكون XBTC قادرة على تخفيف مخاوف مجلس الأوراق المالية والبورصة حول الأموال المرتبطة بالعملة البيتكوين نفسها. أوضح جان فان إيك ، الرئيس التنفيذي لشركة VanEck ، لـ CoinDesk أنه "يعتقد بشكل جماعي أننا سنبني شيئًا قد يكون أفضل من البنيات الأخرى التي تشق حاليًا من خلال العملية التنظيمية. سيتم تصميم ETF من البيتكوين المدعومة فعليًا لتوفير التعرض لل سعر البيتكوين ، ومكون التأمين سيساعد على حماية المساهمين من المخاطر التشغيلية من مصادر وعقد بيتكوين."
الخط السفلي
على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لم توافق حتى الآن على أي من صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية ، إلا أن المستثمرين لا يزالون متفائلين على نطاق واسع. أوضح مصدر في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع أن فرصة الحصول على موافقة بيتكوين ETF في عام 2018 هي "90 ٪ في هذه المرحلة". قد يكون سبب هذا التحول شيء يتعلق بحقيقة أن "أسواق التشفير قد خضعت للإشراف وشاهد المنظمون عدم وجود دراما تحيط بمستقبلات البيتكوين عبر عدة بورصات عالمية".
كما فتحت SEC تطبيقات بيتكوين ETF للتعليقات العامة ، حيث عبر الغالبية العظمى من المعلقين عن موافقتهم على المنتج الجديد. إذا تم إطلاق أول بيتكوين لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، فمن المحتمل أن تشهد نجاحًا مبكرًا ، حيث يشارك كل من عشاق العملة المشفرة والمستثمرين التقليديين. في المقابل ، يمكن أن يساعد صعود صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة أيضًا في زيادة المكاسب في عملات البيتكوين أيضًا ، ولأن العديد من العملات الرقمية الأخرى ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأداء عملات البيتكوين ، فإن المكاسب عبر سوق العملة المشفرة.
في النهاية ، أوضح مصدر في SEC أن "سكان الولايات المتحدة يرسلون الأموال إلى جميع أنواع المواقع الغريبة للاستثمار في الأدوات غير الخاضعة للتنظيم دون اللجوء إلى الصفر مطلقًا لفقدان كل سنت خاطروا به… ستبدأ اللوائح التنظيمية في حل هذه المشكلات والحفاظ على أصول العميل "على الشاطئ"."
