لا يهم ما إذا كنت مستثمرًا جديدًا أو شخصًا متمرسًا كان موجودًا في المنطقة عدة مرات. من المهم للغاية معرفة العوامل التي يجب مراعاتها عند إنشاء محفظة جديدة أو إعادة التوازن ، تلك الموجودة لديك بالفعل. بعد كل شيء ، يمكن أن تهدد ظروف السوق المحتملة لعائداتك. ولكن ما هي المقاييس التي يجب أن تنظر إليها عند اتخاذ تلك القرارات المهمة؟
يمكن للمستثمرين استخدام العديد من النسب والمقاييس المختلفة لاتخاذ قرارات بشأن الشركات التي يتعين إضافتها إلى محافظهم الاستثمارية. من بينها نسبة توزيع الأرباح (DPR) ، والتي تبحث في توزيعات الأرباح المدفوعة نسبة إلى إجمالي الدخل الصافي للشركة. تابع القراءة لمعرفة المزيد حول هذا المقياس ، وماذا يعني ، وكيف يمكن تفسيره.
الماخذ الرئيسية
- نسبة توزيع أرباح الأسهم هي عبارة عن مقارنة بين إجمالي الدولارات المدفوعة للمساهمين نسبة إلى صافي الدخل للشركة. هذه النسبة هي جانب مهم من التحليل الأساسي الذي يمكن حسابه باستخدام البيانات الموجودة بسهولة في البيانات المالية للشركة. يتم حسابها على أساس السهم الواحد عن طريق قسمة الأرباح السنوية للسهم الواحد على ربحية السهم.
ما هي نسبة توزيع الأرباح؟
نسبة توزيع أرباح الأسهم هي عبارة عن مقارنة بين إجمالي الدولارات المدفوعة للمساهمين نسبةً إلى صافي دخل الشركة. إنها النسبة المئوية لأرباح الشركة المستخدمة لمكافأة مستثمريها. تعد نسبة توزيع الأرباح الموزعة جانبًا مهمًا من التحليلات الأساسية التي يمكن حسابها باستخدام البيانات الموجودة بسهولة على البيانات المالية للشركة. تشير هذه النسبة إلى النسبة المئوية لصافي الدخل الذي تخصصه الشركة لدفع أرباح نقدية للمساهمين.
يعتبر أيضًا الدخل الصافي الذي لا تقوم الشركة بإعادة استثماره في العمل ، أو استخدامه لسداد الديون ، أو إضافة احتياطياتها النقدية. على هذا النحو ، فإن نسبة العائد هي عكس نسبة الاستبقاء ، والتي توضح مقدار الأرباح التي تحتفظ بها الشركة لإعادة استثمارها في عملياتها.
دفعات أرباح الشركات ونسبة الاحتفاظ بها
كيفية حساب نسبة توزيع الأرباح
يمكن حساب نسبة توزيع أرباح الأسهم على أساس مطلق عن طريق قسمة إجمالي مبلغ توزيع أرباح الأسهم السنوية على صافي الدخل. لكن يتم حسابها بشكل أكثر شيوعًا على أساس كل سهم. إليك الصيغة:
DPR = الأرباح السنوية للسهم العادي ÷ الأرباح لكل سهم
يمكن تحديد نسبة العائد باستخدام رقم إجمالي حقوق المساهمين المشترك الموضح في الميزانية العمومية للشركة. قسّم هذا الإجمالي على سعر سهم الشركة الحالي للحصول على عدد الأسهم القائمة. ثم قم بحساب توزيعات الأرباح للسهم الواحد عن طريق قسمة مبلغ توزيع الأرباح الموزع على الميزانية العمومية على عدد الأسهم القائمة.
يمكن العثور على رقم ربحية السهم (EPS) في أسفل بيان الدخل للشركة.
تفسير نسبة توزيع الأرباح
نسبة توزيع الأرباح هي نسبة الربحية الرئيسية التي تقيس العائد على الاستثمار. من خلال الكشف عن النسبة المئوية من صافي الدخل الذي تدفعه الشركة أو تحتفظ به ، يمكن أن تعمل أيضًا كمقياس لقياس آفاق الشركة المستقبلية.
يمكن أن تكون نسبة توزيع الأرباح بمثابة مقياس لقياس آفاق الشركة المستقبلية.
لا يتم تقييم نسبة توزيع أرباح عالية دائمًا من قبل المستثمرين النشطين. يمكن أن تشير نسبة الأرباح الموزعة المرتفعة على نحو غير عادي إلى أن الشركة تحاول إخفاء حالة عمل سيئة من المستثمرين من خلال تقديم أرباح أسهم باهظة ، أو أنها ببساطة لا تخطط لاستخدام رأس المال العامل بقوة للتوسع.
يفضل المحللون رؤية توازن جيد بين دفعات الأرباح والأرباح المحتجزة. كما يرغبون أيضًا في رؤية نسب توزيع أرباح ثابتة من عام إلى آخر تشير إلى أن الشركة لا تمر بدورات الطفرة والكساد. يميل تجار الأسهم ، على عكس المستثمرين في الشراء والامتلاك ، إلى صرف أرباح الأسهم ، لأنهم لا يعتزمون الاحتفاظ باستثماراتهم لفترة كافية للحصول عليها.
في السنوات الأخيرة ، دفعت الشركات التي تركت قمة طفرة الأعمال أرباحًا ضئيلة أو معدومة للمستثمرين. خلال طفرة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات ، كان ينظر إليها على أنها إشارة إلى أن الشركة كانت تنضج إلى نمو مريح ، ولكن ليس بشكل مذهل.
اعتبارات لل DPRs
أحد العوامل التي يجب مراعاتها عندما يتعلق الأمر بـ DPR هو نضج الشركة. الشركات الجديدة قد تدفع منخفضة DPR أو حتى لا شيء على الإطلاق. قد يعني هذا أن الشركة ما زالت جديدة إلى حد ما وتركز على النمو - البحث والتطوير (R&D) ، خطوط الإنتاج الجديدة ، أو التوسع في أسواق جديدة. إن الشركة الأكثر رسوخًا قد تخيب آمال المستثمرين إذا لم تدفع أي أرباح على الإطلاق ، خاصة إذا تجاوزت مراحل التوسع والنمو.
DPRs وتوزيعات الأرباح
يمكن أن تساعد نسب توزيع الأرباح أيضًا في تحديد ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على أرباحها. ينخفض النطاق العام لصحة DPR صحية بين 35٪ إلى 55٪. هذا يعني أن الشركة تعيد حوالي نصف أرباحها إلى المساهمين ، وتقوم بإعادة استثمار النصف المتبقي من أجل النمو. يشير هذا النوع من نسبة الدفع إلى توزيعات أرباح أكثر استدامة.
الشركة التي يتجاوز معدل انتشارها بنسبة 100٪ تميل إلى أن تكون غير مستدامة. وهذا يعني أنها تعيد أموالًا إلى مساهميها أكثر مما تكسب. قد تضطر الشركة إلى خفض الأرباح أو ، والأسوأ من ذلك ، التوقف عن سدادها. لكن هذا السيناريو ليس مرجحًا للغاية لأن العديد من الشركات تشعر أن خفض أرباحها يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم. قد يؤدي ذلك أيضًا إلى فقدان المستثمرين الثقة في فرق إدارة الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح.
الخط السفلي
لا تزال نسبة توزيع الأرباح تشكل عاملاً رئيسياً في اختيار الأسهم ، خاصةً على المدى الطويل. يوصي مديرو الحوافظ المهنية عمومًا بأن يخصص المستثمر جزءًا من الحافظة لهذه الأسهم المدرة للدخل. يزيد الجزء الموصى به والمخصص لهذه الأسهم مع اقتراب المستثمر من التقاعد.
