ما هو سعر الفائدة بين البنوك في هونغ كونغ؟
سعر الفائدة بين البنوك في هونغ كونغ ، والمعروف باختصار HIBOR ، هو سعر الفائدة الرئيسي ، المذكور بالدولار هونج كونج ، للإقراض بين البنوك داخل سوق هونغ كونغ. HIBOR هو معدل مرجعي للمقرضين والمقترضين الذين يشاركون بشكل مباشر أو غير مباشر في الاقتصاد الآسيوي.
فهم سعر الفائدة بين البنوك في هونج كونج (HIBOR)
يستخدم القطاع المصرفي سوقًا بين البنوك لتحويل الأموال والعملة ، وإدارة السيولة. إذا كان بنك من هونج كونج يقترب من النقطة التي تقترب فيها عمليات السحب من احتياطيات النقد قصيرة الأجل ، فسوف يذهب هذا البنك إلى سوق ما بين البنوك بهونج كونج ويستعير الأموال بسعر الفائدة بين البنوك في هونج كونج (HIBOR). تختلف شروط القروض بين ليلة وضحاها. إصدار المملكة المتحدة ، سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) ، يشبه إصدار HIBOR.
يتم تحرير السعر كل يوم في الساعة 11:00 بالتوقيت المحلي. مشتق من أسعار أسهم 20 بنكًا حددتها جمعية البنوك في هونج كونج (HKAB). تعمل HKAB بشكل مشابه لبنك مركزي لهونج كونج. يتم تجاهل أعلى ثلاثة وأقل ثلاث قيم ساهمت مع ترك المساهمات الـ 14 المتبقية في الحساب.
HIBOR كقياس
تتمثل وظيفة HIBOR الأساسية في أن تكون بمثابة السعر المرجعي المرجعي في الأسواق الآسيوية لأدوات الدين. تساعد هذه الوظيفة سندات الحكومة والشركات والرهون العقارية ومشتقاتها ، مثل مقايضات العملة وأسعار الفائدة ، بين العديد من المنتجات المالية الأخرى. على سبيل المثال ، من المرجح أن يتم نقل مقايضة سعر الفائدة التي تضم طرفين مع تصنيف ائتماني جيد ، وكلاهما لهما سندات صدرت بدولار هونج كونج ، في HIBOR بالإضافة إلى نسبة مئوية معينة.
في مثال آخر ، ورقة سعر فائدة عائم مقومة بدولار هونج كونج (FRN) ، أو تعويم ، والتي تدفع كوبونات على أساس HIBOR بالإضافة إلى هامش قدره 35 نقطة أساس (0.35 ٪) سنويًا. في هذه الحالة ، يكون معدل HIBOR المستخدم هو HIBOR لمدة عام بالإضافة إلى 35 نقطة أساس. في كل عام ، تتم إعادة تعيين سعر القسيمة لتتوافق مع HIBOR الحالي بدولار هونج كونج لمدة عام ، بالإضافة إلى الفارق المحدد مسبقًا.
على سبيل المثال ، إذا كان HIBOR لسنة واحدة هو 4٪ في بداية العام ، فسوف يعود السند 4.35٪ من قيمته الاسمية في نهاية العام. يزيد الفارق عادةً أو ينقص اعتمادًا على الجدارة الائتمانية للمؤسسة التي تصدر الدين.
معيار تحت الهجوم
منذ أزمة العملة الآسيوية في عام 1997 ، زادت المخاوف بشأن التقلبات وحتى السيولة إلى درجة يتم فيها التشكيك في قيمة HIBOR كمعيار. حتى LIBOR ، وهي علامة مرجعية عالمية ، تتعرض للنقد ، خاصة منذ فضيحة تحديد LIBOR لعام 2012. في أوروبا ، سيحل معدل سعر الجنيه الاسترليني بين عشية وضحاها بين البنوك (SONIA) محل LIBOR كمعيار بحلول عام 2021. تعتمد SONIA على العروض الفعلية والعروض المقدمة من البنوك المساهمة وليس المستويات المشار إليها. هذا الأخير يخضع للتلاعب إذا أراد البنك المساهم إخفاء أو تعزيز مركزه الرأسمالي.
في الواقع ، في عام 2013 ، تعرض سوق HIBOR لفضائحه عندما وسعت المدينة تحقيقاتها في احتمال التلاعب بسعر الفائدة الرئيسي هذا. في النهاية تم الحكم على آلية تثبيت HIBOR لتكون سليمة ، ولكن مع ظهور مشاكل مماثلة في أسواق ما بين البنوك الأخرى ، فإن الاتجاه نحو إيجاد بدائل يسير للأمام.
تتمركز عملية الدفع البديلة في LIBOR نظرًا لأنها المعيار العالمي المعترف به. قدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر التمويل المضمون بين عشية وضحاها (SOFR) ، وهو معدل مرجعي جديد تم إنشاؤه بالتعاون مع مكتب البحوث المالية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.
مع LIBOR في خطر ، معدلات مماثلة ، بما في ذلك HIBOR ، هي أيضا.
