جورج سوروس ، مدير صندوق التحوط المنشق. وقد ولدت عوائد سنوية كبيرة ، بعد رسوم الإدارة. ويحظى المستثمرون بتبجيل الصندوق الكوانت الرائد. على الرغم من العداوة الناتجة عن تكتيكات التداول الخاصة به والجدل الدائر حول فلسفته الاستثمارية ، إلا أن سوروس قضى عقودا على رأس الفئة بين نخبة المستثمرين في العالم. في عام 1981 ، أطلقت عليه مجلة المستثمر المؤسسي لقب "أعظم مدير أموال في العالم".
فلسفة سوروس
جورج سوروس هو المضارب على المدى القصير. إنه يصنع رهانات ضخمة ذات رافعة مالية عالية في اتجاه الأسواق المالية. يشتهر صندوق التحوط الشهير باستراتيجيته الكلية العالمية ، وهي فلسفة تركز على صنع رهانات ضخمة في اتجاه واحد على تحركات أسعار العملات وأسعار السلع والأسهم والسندات والمشتقات والأصول الأخرى بناءً على تحليل الاقتصاد الكلي.
ببساطة ، سوروس يراهن على أن قيمة هذه الاستثمارات سوف ترتفع أو تنخفض. يدرس سوروس أهدافه ، مما يسمح لحركات الأسواق المالية المختلفة والمشاركين بإملاء تداولاته. ويشير إلى الفلسفة الكامنة وراء استراتيجية التداول الخاصة به على أنها انعكاسية. تتجنب النظرية الأفكار التقليدية لبيئة السوق القائمة على التوازن حيث تكون جميع المعلومات معروفة لجميع المشاركين في السوق وبالتالي تؤخذ في الاعتبار في الأسعار. بدلاً من ذلك ، يعتقد سوروس أن المشاركين في السوق أنفسهم يؤثرون بشكل مباشر على أساسيات السوق وأن سلوكهم غير العقلاني يؤدي إلى طفرات وتكسيرات تقدم فرصًا استثمارية.
توفر أسعار المساكن مثالًا مثيرًا للاهتمام على نظريته في العمل. عندما تجعل المقرضين من السهل الحصول على القروض ، والمزيد من الناس اقتراض المال. مع المال في متناول اليد ، هؤلاء الناس شراء المنازل ، مما يؤدي إلى زيادة في الطلب على المنازل. ارتفاع الطلب يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. ارتفاع الأسعار تشجع المقرضين على إقراض المزيد من الأموال. المزيد من الأموال في أيدي المقترضين يؤدي إلى ارتفاع الطلب على المنازل ، ودورة تصاعدية تصاعدية تؤدي إلى ارتفاع أسعار المساكن التي تم طرحها في أماكن أبعد من حيث تشير الأسس الاقتصادية. كان لإجراءات المقرضين والمشترين تأثير مباشر على سعر السلعة.
الاستثمار على أساس فكرة أن سوق الإسكان سوف ينهار سيعكس رهان سوروس الكلاسيكي. البيع على المكشوف لأسهم شركات بناء المنازل الفخمة أو بيع أسهم كبار مقرضي الإسكان الرئيسيين سيكون استثمارين محتملين يسعيان للربح عندما تنهار طفرة الإسكان.
الصفقات الكبرى
سيتم تذكُّر سوروس دائمًا بأنه "الرجل الذي كسر بنك إنجلترا". بصفته أحد المضاربين في العملات المعروفين ، فإن سوروس لا يقصر جهوده على منطقة جغرافية معينة ، بل إنه يعتبر العالم بأسره عند البحث عن الفرص. في سبتمبر من عام 1992 ، اقترض مليارات الدولارات من الجنيهات البريطانية وتحويلها إلى علامات الألمانية.
عندما تحطّم الجنيه ، سدد سوروس مقرضيه على أساس القيمة الجديدة المنخفضة للجنيه ، حيث تجاوزت قيمة المليار دولار الفرق في قيمة الجنيه مع قيمة العلامة خلال يوم تداول واحد. لقد جمع ما يقرب من 2 مليار دولار في المجموع بعد فك منصبه.
قام بحركة مماثلة مع العملات الآسيوية خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 ، حيث شارك في موجة من المضاربة التي أدت إلى انهيار البات (عملة تايلاند). كانت هذه التداولات فعالة للغاية لأن العملات الوطنية التي يراهن المضاربون عليها كانت مربوطة بعملات أخرى ، مما يعني أن الاتفاقات كانت قائمة "لدعم" العملات من أجل التأكد من تداولها بنسبة محددة مقابل العملة التي كانت عليها. مربوط.
عندما وضع المضاربون رهاناتهم ، اضطر مُصدرو العملات لمحاولة الحفاظ على النسب عن طريق شراء عملاتهم في السوق المفتوحة. عندما نفدت الحكومات الأموال وأجبرت على التخلي عن هذا الجهد ، انخفضت قيمة العملة.
عاشت الحكومات خوفًا من أن يهتم سوروس بعملاتهم. عندما فعل ذلك ، انضم المضاربون الآخرون إلى المعركة في ما وصف بأنه حزمة من الذئاب التي تنزل على قطيع من الأيائل. إن المبالغ الضخمة من الأموال التي يمكن للمضاربين الاقتراض والضغط عليها جعلت من المستحيل على الحكومات الأصغر أن تتحمل الاعتداء.
على الرغم من نجاحاته البارعة ، لم يكن كل رهان جعله جورج سوروس يعمل لصالحه. في عام 1987 ، توقع أن تستمر أسواق الولايات المتحدة في الارتفاع. خسر صندوقه 300 مليون دولار خلال الحادث ، على الرغم من أنه لا يزال يحقق عائدات منخفضة من رقمين لهذا العام.
كما حصل على ملياري دولار في أزمة الديون الروسية في عام 1998 وخسر 700 مليون دولار في عام 1999 خلال فقاعة التكنولوجيا عندما راهن على الانخفاض. اشترى بخسارة من الخسارة ، واشترى كبيرة تحسبا لارتفاع. لقد خسر ما يقرب من 3 مليارات دولار عندما انهار السوق في النهاية.
استنتاج
التجارة مثل جورج سوروس ليست لضعاف القلوب أو نور المحفظة. الجانب السلبي من المراهنة الكبيرة والفوز الكبير هو المراهنة الكبيرة والخاسرة الكبيرة. إذا كنت لا تستطيع تحمل الخسارة ، فلن تستطيع تحمل الرهان مثل سوروس. في حين أن معظم المتداولين في صناديق التحوط العالمية هم من الهدوء نسبيًا ، حيث يتفادون الأضواء بينما يكسبون ثرواتهم ، اتخذ سوروس مواقف علنية للغاية بشأن مجموعة من القضايا الاقتصادية والسياسية.
وضع موقفه العلني ونجاحه المذهل سوروس في صف واحد إلى حد كبير. على مدار أكثر من ثلاثة عقود ، اتخذ الخطوات الصحيحة في كل مرة تقريبًا ، حيث تولد جحافل من المشجعين بين التجار والمستثمرين ، وجحافل من المنتقدين من بين أولئك الذين في الطرف الخاسر لأنشطته المضاربة.
