ما هي جاما
Gamma هو معدل التغير في دلتا الخيار لكل نقطة واحدة في سعر الأصل الأساسي. جاما هي مقياس مهم لحدوث قيمة المشتق ، فيما يتعلق بالقيمة الأساسية. تسعى استراتيجية التحوط دلتا للحد من غاما من أجل الحفاظ على التحوط على نطاق سعري أوسع. نتيجة لتخفيض غاما ، ومع ذلك ، سيتم أيضا خفض ألفا.
غاما
أساسيات غاما
جاما هو أول مشتق من الدلتا ويتم استخدامه عند محاولة قياس حركة السعر لأحد الخيارات ، بالنسبة للمبلغ الموجود داخل أو خارج المال. في هذا الصدد نفسه ، فإن جاما هي المشتق الثاني لسعر الخيار فيما يتعلق بسعر الأصل. عندما يكون الخيار الذي يتم قياسه عميقًا داخل أو خارج النقود ، تكون جاما صغيرة. عندما يكون الخيار بالقرب من أو عند المال ، تكون جاما في أكبر حالاتها. جميع الخيارات ذات الموضع الطويل لها غاما إيجابية ، في حين أن جميع الخيارات القصيرة لها غاما سالبة.
غاما السلوك
نظرًا لأن مقياس دلتا الخيار متاح فقط لفترة قصيرة من الزمن ، فإن gamma يمنح المتداولين صورة أكثر دقة عن كيفية تغير دلتا الخيار مع مرور الوقت مع تغير السعر الأساسي. دلتا هي مقدار تغير سعر الخيار فيما يتعلق بالتغير في سعر الأصل الأساسي.
تشبيهًا للفيزياء ، فإن دلتا الخيار هي "سرعته" ، في حين أن غاما الخيار هي "تسارعه".
تتناقص غاما ، تقترب من الصفر ، حيث يزداد الخيار أضعافًا بينما تقترب الدلتا من الخيار. يقترب غاما أيضًا من الصفر كلما زاد خيار الحصول على المال. غاما في أعلى مستوياتها عندما يكون السعر في مقابل المال.
حساب gamma معقد ويتطلب برامج أو جداول بيانات مالية لإيجاد قيمة دقيقة. ومع ذلك ، يوضح ما يلي حساب تقريبي لغاما. النظر في خيار الاتصال على الأسهم الأساسية التي لديها حاليا دلتا 0.4. إذا زادت قيمة السهم بمقدار 1 دولار ، فسيزيد الخيار بقيمة 0.40 دولار ، كما سيتغير دلتاه. بعد زيادة $ 1 ، افترض أن دلتا الخيار الآن 0.53. يمكن اعتبار الفرق 0.13 في الدلتا قيمة تقريبية لجاما.
غاما مقياس مهم لأنه يصحح لمشكلات التحدب عند الانخراط في استراتيجيات التحوط. قد يشارك بعض مديري المحافظ أو المتداولين في حوافظ مالية ذات قيم كبيرة تتطلب المزيد من الدقة عند المشاركة في التحوط. يمكن استخدام مشتق من المرتبة الثالثة يسمى "اللون". يقيس Color معدل التغير في غاما وهو مهم للحفاظ على محفظة مغطاة بأشعة غاما.
الماخذ الرئيسية
- غاما هي معدل التغيير في دلتا الخيار بناءً على حركة نقطة واحدة في سعر الدلتا. غاما في أعلى مستوياتها عندما يكون الخيار في المال ويكون في أدنى مستوياته عندما يكون بعيدًا عن الأموال.
مثال على جاما
لنفترض أن السهم يتداول عند 10 دولارات وخياره لديه دلتا 0.5 وغاما 0.1. ثم ، مقابل كل 10 في المئة من سعر السهم ، سيتم ضبط دلتا بنسبة 10 في المئة المقابلة. هذا يعني أن زيادة 1 دولار ستعني أن دلتا الخيار ستزداد إلى 0.6. وبالمثل ، فإن الانخفاض بنسبة 10 في المئة سوف يؤدي إلى انخفاض مماثل في دلتا إلى 0.4.
