تعريف خصم للأمام

ما هو خصم الأمام؟

الخصم الآجل هو مصطلح يشير إلى حالة يكون فيها السعر المستقبلي الآجل أو المتوقع للعملة أقل من السعر الفوري. إنها إشارة من السوق إلى أن سعر الصرف المحلي الحالي سينخفض ​​مقابل عملة أخرى. يتم قياس هذا الخصم الآجل بمقارنة السعر الفوري الحالي مع السعر الفوري بالإضافة إلى صافي مدفوعات الفائدة على طول فترة زمنية محددة ، وسعر عقد تبادل آجل لنفس المدة الزمنية. إذا كان سعر العقد الآجل أقل من السعر الفوري بالإضافة إلى مدفوعات الفائدة المتوقعة ، فإن شرط الخصم الآجل موجود.

الماخذ الرئيسية

• القسط الآجل هو شرط موجود في المقارنة بين عقد الصرف الآجل والسعر الفوري للعملة. لفهم هذا الشرط ، يتعين عليك أولاً أن تفهم ماهية العقود الآجلة. العقود الآجلة تشبه العقود الآجلة ، ولكنها غير موحدة وتنفذ مع اثنين أطراف معينة في معاملة خارج البورصة. الخصومات المقدمة تعني ضمنا أن أولئك الذين يدخلون في العقود الآجلة يتوقعون انخفاض العملة التي يعتزمون استبدالها في وقت ما في المستقبل.

كيف يعمل خصم للأمام

بينما يحدث هذا غالبًا ، لا يؤدي الخصم الآجل دائمًا إلى انخفاض سعر صرف العملة. إنه مجرد توقع بحدوث ذلك بسبب محاذاة السعر الفوري والآجل والعقود الآجلة. عادةً ما يعكس التغييرات المحتملة الناشئة عن الاختلافات في أسعار الفائدة بين عملتي البلدين المعنيين.

غالبًا ما تختلف أسعار صرف العملات الآجلة عن سعر الصرف الفوري للعملة. إذا كان سعر الصرف الآجل لعملة ما أكثر من السعر الفوري ، يوجد علاوة لتلك العملة. يحدث الخصم عندما يكون سعر الصرف الآجل أقل من السعر الفوري. علاوة سلبية تعادل الخصم.

مثال لحساب الخصم الأمامي

تتطلب أساسيات حساب السعر الآجل كلاً من السعر الفوري الحالي لزوج العملة وأسعار الفائدة في كلا البلدين (انظر أدناه). النظر في هذا المثال من التبادل بين الين الياباني والدولار الأمريكي.

• سعر صرف العملات الآجلة للين الياباني (¥ / $) إلى تسعين يومًا هو 109.50. والسعر الفوري ¥ / سعر الدولار = 109.38.

حساب علاوة سنوية إلى الأمام = (109.50-109.38 ÷ 109.38) × (360 ÷ 90) × 100٪ = 0.44٪

في هذه الحالة ، يكون الدولار "قوي" بالنسبة للين حيث أن القيمة الآجلة للدولار تتجاوز القيمة الفورية بعلاوة قدرها 0.12 ين لكل دولار. سوف يتداول الين بسعر مخفض لأن قيمته الآجلة فيما يتعلق بالدولار أقل من سعره الفوري.

لحساب الخصم الآجل للين ، تحتاج أولاً إلى حساب أسعار الصرف الآجلة والسعر الفوري للين بالعلاقة بالدولار لكل ين.

• exchange / $ سعر الصرف الآجل هو (1 ÷ 109.50 = 0.0091324). spot / $ السعر الفوري هو (1 ÷ 109.38 = 0.0091424).

الخصم الآجل السنوي للين ، من حيث الدولارات = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100٪ = -0.44٪

لحساب فترات غير السنة ، يمكنك إدخال عدد الأيام كما هو موضح في المثال التالي. بالنسبة إلى السعر الآجل لمدة ثلاثة أشهر: المعدل الآجل = السعر الفوري مضروبًا في (1 + معدل الأسعار المحلية 90/360 / 1 + سعر الصرف الأجنبي 90/360).

لحساب السعر الآجل ، اضرب السعر الفوري في نسبة أسعار الفائدة واضبط الوقت حتى انتهاء الصلاحية.

السعر الآجل = السعر الفوري × (1 + سعر الفائدة الأجنبية) / (1 + سعر الفائدة المحلي).

على سبيل المثال ، افترض أن سعر صرف الدولار الأمريكي الحالي إلى اليورو هو 1.1365 دولار. سعر الفائدة المحلي أو سعر الولايات المتحدة هو 5 ٪ ، وسعر الفائدة الأجنبي هو 4.75 ٪. يؤدي توصيل القيم في المعادلة إلى: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392. في هذه الحالة ، فإنه يعكس علاوة إلى الأمام.

ما هو العقد الآجل؟

العقد الآجل هو اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع عملة بسعر محدد في تاريخ مستقبلي معين. إنه مشابه لعقد آجل مع اختلاف أساسي يتمثل في تداوله في السوق خارج البورصة (OTC). تقوم الأطراف المقابلة بإنشاء العقد الآجل مباشرة مع بعضها البعض وليس من خلال تبادل رسمي.

تشمل فوائد العقد الآجل تخصيص الشروط والمبلغ والسعر وتاريخ انتهاء الصلاحية وأساس التسليم. قد يكون التسليم نقدًا أو التسليم الفعلي للأصل الأساسي. تشمل عيوب العقود المستقبلية قلة السيولة المقدمة من السوق الثانوية. نقص آخر هو أن مركز المقاصة المركزي الذي يؤدي إلى درجة عالية من المخاطر الافتراضية. نتيجة لذلك ، العقود الآجلة ليست متاحة بسهولة لمستثمر التجزئة مثل العقود الآجلة.

قد يكون السعر الآجل المتعاقد عليه هو نفسه السعر الفوري ، لكنه عادة ما يكون أعلى ، مما ينتج عنه علاوة. إذا كان السعر الفوري أقل من السعر الآجل ، فإن الخصم الآجل ينتج عنه.

يشارك المستثمرون أو المؤسسات في تعليق العقود للتحوط أو المضاربة على تحركات العملات. البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى التي تشارك في الاستثمار في العقود الآجلة مع عملائها تقضي على تعرض العملة الناتج في سوق مقايضات أسعار الفائدة.