تعريف الأوفست

ما هو الأوفست؟

ينطوي الإزاحة على اتخاذ موقف معاكس بالنسبة إلى المركز الافتتاحي الأصلي في أسواق الأوراق المالية. على سبيل المثال ، إذا كنت تشتري 100 سهم من XYZ ، فسيكون بيع 100 سهم من XYZ هو موضع التعويض. يمكن أيضًا إنشاء مركز موازنة من خلال أدوات التحوط ، مثل العقود الآجلة أو الخيارات.

في أسواق المشتقات ، للتعويض عن مركز مستقبلي ، يقوم المتداول بإدخال معاملة معادلة ولكن معاكسة تؤدي إلى إلغاء التزام التسليم الفعلي. الهدف من الموازنة هو تقليل صافي مركز المستثمر في الاستثمار إلى الصفر بحيث لا يتم تكبد أي مكاسب أو خسائر إضافية من هذا الموقف.

في الأعمال التجارية ، يمكن أن تشير الإزاحة إلى الحالة التي يتم فيها تعويض الخسائر الناتجة عن وحدة عمل واحدة عن طريق المكاسب في وحدة أخرى. وبالمثل ، قد تستخدم الشركات أيضًا المصطلح في إشارة إلى إدارة مخاطر المؤسسة (ERM) ، حيث يتم تعويض المخاطر التي تتعرض لها وحدة أعمال بمخاطر معاكسة في وحدة أخرى. على سبيل المثال ، قد تتعرض وحدة ما لمخاطر انخفاض الفرنك السويسري ، في حين أن وحدة أخرى قد تستفيد من انخفاض الفرنك.

أساسيات الأوفست

يمكن استخدام المقاصة في مجموعة متنوعة من المعاملات لإزالة أو تقييد الالتزامات. في المحاسبة ، يمكن تعويض الإدخال عن طريق إدخال متساوٍ ولكن معاكس يؤدي إلى إلغاء الإدخال الأصلي. في مجال البنوك ، يوفر الحق في التعويض للمؤسسات المالية القدرة على وقف أصول المدين في حالة الجنوح أو القدرة على طلب الزينة لاسترداد الأموال المستحقة. بالنسبة للمستثمرين المشاركين في عقد آجل ، يلغي مركز المقاصة الحاجة إلى تلقي التسليم الفعلي للأصل أو السلعة الأساسية عن طريق بيع البضائع المرتبطة إلى طرف آخر.

قد تختار الشركات تعويض الخسائر في منطقة عمل ما عن طريق إعادة توزيع المكاسب من منطقة أخرى. هذا يسمح لربحية نشاط واحد بدعم النشاط الآخر. إذا نجحت شركة ما في سوق الهواتف الذكية وقررت أنها تريد إنتاج جهاز لوحي كخط إنتاج جديد ، فقد تساعد المكاسب التي تحققت من خلال مبيعات الهواتف الذكية في تعويض أي خسائر مرتبطة بالتوسع في ساحة جديدة.

في عام 2016 ، تعرضت BlackBerry Ltd. لخسائر كبيرة في حلول التنقل ورسوم الوصول إلى الخدمة. تمت موازنة الانخفاضات المرتبطة بالمكاسب التي تحققت في مجالات البرامج وعروض الخدمات الأخرى ، مما قلل من التأثير الكلي على النتيجة النهائية لبلاك بيري.

المقاصة في عقود المشتقات

يقابل المستثمرون العقود الآجلة والمراكز الاستثمارية الأخرى لإزالة أنفسهم من أي مطلوبات مرتبطة. تقابل جميع المراكز المستقبلية تقريبًا قبل أن تتحقق شروط العقد الآجل. على الرغم من أن معظم المراكز يتم تعويضها بالقرب من مدة التسليم ، إلا أن فوائد العقود المستقبلية كآلية تحوط لا تزال تتحقق.

إن الغرض من موازنة عقد مستقبلي على سلعة ما ، بالنسبة لمعظم المستثمرين ، هو تجنب الاضطرار فعليًا إلى استلام السلع المرتبطة بالعقد فعليًا. العقد المستقبلي هو اتفاق لشراء سلعة معينة بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. إذا تم عقد العقد حتى الموعد المتفق عليه ، فقد يصبح المستثمر مسؤولاً عن قبول التسليم الفعلي للسلعة المعنية.

في أسواق الخيارات ، غالبًا ما يتطلع التجار إلى تعويض بعض التعرض للمخاطر ، والتي يشار إليها أحيانًا باسم "اليونانيين". على سبيل المثال ، إذا تعرض دفتر خيارات للانخفاضات في التقلب الضمني (الخضار الطويل) ، فيجوز للمتداول بيع الخيارات ذات الصلة من أجل تعويض هذا التعرض. وبالمثل ، إذا تعرض مركز خيارات لمخاطر الاتجاه ، فيجوز للمتداول شراء أو بيع الورقة المالية الأساسية لتصبح دلتا محايدة. التحوط الديناميكي (أو التحوط دلتا جاما) هي استراتيجية يستخدمها تجار المشتقات للحفاظ على المراكز الموازية خلال دفاترهم بشكل منتظم.

الماخذ الرئيسية

• في وضع الإزاحة ، يأخذ المتداول موقفا مساويا لكن معاكس لتخفيض المركز الصافي إلى الصفر. إن الغرض من اتخاذ مركز مقاصة هو الحد من الالتزامات أو إزالتها. يعد التداول شائعًا كاستراتيجية عبر عقود الأسهم والمشتقات.

مثال على موازنة المواقف

إذا كان الاستثمار الأولي عملية شراء ، يتم إجراء عملية بيع لتحييد المركز ؛ لموازنة البيع المبدئي ، يتم إجراء عملية شراء لتحييد المركز.

فيما يتعلق بالعقود الآجلة المتعلقة بالأسهم ، قد يستخدم المستثمرون التحوط لتولي مركز معاكس لإدارة المخاطر المرتبطة بعقد العقود الآجلة. على سبيل المثال ، إذا كنت تريد تعويض مركز طويل في الأسهم ، يمكنك بيع عدد مماثل من الأسهم على المكشوف.