الفوركس هو السوق الأكبر والأكثر سيولة في العالم. في عام 2010 ، استحوذت على أكثر من 3 تريليون دولار من التداول اليومي. لكن من الغريب أن هذا السوق لم يكن موجودا منذ قرن. على عكس أسواق الأسهم ، التي يمكنها تتبع جذورها عبر القرون الماضية ، فإن سوق الفوركس كما نفهمه اليوم هو سوق جديد حقًا. سنلقي نظرة سريعة على أصول الفوركس ووظيفته اليوم.
أقدم سوق في العالم؟
سيقول البعض أن سوق الفوركس يعود فعليًا إلى بزوغ فجر الوقت الذي تم فيه تداول الصخور أو الريش أو القذائف أو العظام المسجلة للبضائع. في حين أنه صحيح أن هذه تبشر بميلاد العملة ، ليس لدينا بالفعل دليل على أن الرجل الباكر يختزل الصخور ضد الريش.
بمعنى أساسي - الأشخاص الذين يحولون عملة إلى عملة أخرى للحصول على ميزة مالية - لقد أصبح تداول العملات الأجنبية موجودًا منذ بدأت الدول في سك العملة. إذا كانت عملة يونانية تحمل ذهبًا أكثر من عملة مصرية بسبب حجمها أو محتواها ، يمكن للتاجر أن يتاجر بطريقة تركته به المزيد من العملات اليونانية. كان هذا هو مدى سوق الفوركس حتى العصر الحديث. الأطراف التي لديها القدرة على التعامل في واحدة من عملتين استخدام العملة ذات القيمة المنخفضة للدفع والمطالبة بالعملة ذات القيمة الأعلى للمدفوعات المستلمة ، والربح من المراجحة - الفرق في القيمة بين الاثنين.
كل ذلك يأتي إلى الذهب
السبب الرئيسي لعدم وجود سوق فوركس حقيقي في الماضي هو أن الغالبية العظمى من العملات العالمية كانت مشتقة من معيار مثل الفضة والذهب. إذا كان هناك أي انخفاض في العملة ، فسيعدل الأشخاص بشكل طبيعي عن طريق استبدال ممتلكاتهم بعملة أجنبية أكثر مسؤولية أو تداولها للمعادن الثمينة بأنفسهم. بعد كل شيء ، كانت العملات الورقية المبكرة تعتبر سندات قابلة للتحويل للمعادن الثمينة الموجودة في الاحتياطي. على الأقل كانت هذه هي النظرية. (لمزيد من المعلومات حول هذا النوع من النظام القياسي ، راجع المعيار الذهبي إعادة النظر .)
مبالغ هائلة
جربت العديد من الدول ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، طباعة أموال إضافية على الرغم من المعيار الذهبي المعلن. كان الأمل في أن الناس والدول الأخرى لن يكونوا سريعين بما يكفي لإشعارهم بأن هذه العملة الفاسدة كانت تستخدم لسداد السندات والديون العامة الأخرى. نجحت في بعض الأحيان ، واستنزفت مدخرات المواطنين في البلاد من خلال التضخم السريع والسماح للأحزاب الحاكمة بالتخلي عن التزاماتها بشكل فعال. (لمعرفة المزيد حول هذا السيناريو ، تحقق من Monetarism: طباعة النقود على كبح التضخم .)
في كثير من الأحيان ، كان من الممكن لبلد ما أن يرفض ببساطة العملة السرية للذهب أو الفضة ، مما يعني أن شحنات العملة التي انخفضت قيمتها هي الدفعة الوحيدة للديون. كان هذا السلوك مستوطنا خلال فترة الكساد الكبير. بدأت العديد من الدول تطالب بإنهاء هذه الممارسة الضارة. وهكذا ، بدأ العمل في نظام بريتون وودز. (تعرف على تاريخ هذه الاتفاقية في التجارة العالمية وسوق العملات .)
بريتون وودز
قرب نهاية الحرب العالمية الثانية ، عقد اجتماع بين الدول المتحالفة لإضفاء الطابع الرسمي على أسعار صرف العملات بين الدول. ببساطة ، كانت محاولة لإصلاح العملات بشكل دائم. تم تحديد قيمة محددة لكل عملة بالنسبة للدولار الأمريكي ، وتم منح الدولار الأمريكي بشكل منفصل ربطًا بقيمة 35 دولارًا للأوقية من الذهب. كان من المتوقع أن تبقي كل حكومة سياسة نقدية تبرر ربط العملة بالدولار ، وكان من المتوقع أن تحتفظ الولايات المتحدة ، التي لديها الدولار كعملة احتياطية ، بالقيمة المذكورة في الذهب.
إذا كان لدى أي بلد فائض من عملة الدولة ، فيمكنه التداول بها مقابل الكمية المحددة من الذهب عبر "نافذة ذهبية" وفقًا للقيم المحددة في الاتفاقية. أو يمكنهم تحويلها إلى دولارات أمريكية - تعتبر جيدة مثل الذهب بسبب قابلية التحويل. هذه الدول المحمية في التجارة وجعلت من الصعب عليها تضخيم العملة المحلية دون دفع بعض العملات الأجنبية بتبادل الذهب.
الأوقات التي هي تغيير
كانت الأوتاد الموضوعة في بريتون وودز منطقية عندما تم ضبطها ، لكن العالم تحرك وتغيرت الأمور. مع نمو التجارة العالمية وتقدم بعض الدول إلى الأمام بينما ترفع دول أخرى العلم ، أصبحت الأوتاد مشوهة. يضاف إلى هذه الحقيقة مشكلة نظام الشرف للسياسة النقدية. غالبًا ما اتخذ بريتون وودز مقعدًا في السياسة التضخمية عندما رأت الحكومة أن التضخم هو أسرع وسيلة للخروج من الديون. وعندما تضخمت الولايات المتحدة ، شوه وضعها كعملة احتياطية الأمور أكثر من ذلك. لم يكن لدى بريتون وودز سوى القليل من المرونة في الاستجابة لهذه التغييرات.
فريدمان ، الجنيه وولادة الفوركس
في عام 1967 ، كان ميلتون فريدمان إيجابيًا في تقدير قيمة الجنيه البريطاني مقارنة بالدولار الأمريكي بسبب ربط بريتون وودز المواتي الذي تلقاه والمشاكل الاقتصادية التي عانى منها منذ ذلك الحين. حاول بيعه قصيرًا. جميع البنوك شيكاغو دعا لإقامة الصفقة رفضه. لن يسمحوا بالمعاملة ما لم تكن هناك مصلحة تجارية. النقطة المهمة هي أن البنوك متعددة الجنسيات والدول نفسها كانت تنفذ معاملات مماثلة لسنوات. كانت فرنسا ، على وجه الخصوص ، تقلل الدولار الأمريكي بشكل منهجي من خلال تلقيها باستمرار للذهب مقابل الدولار الذي تم المبالغة فيه.
تنفيس فريدمان سخطه في عمود نيوزويك ، لفت انتباه ليو ميلاميد من بورصة شيكاغو التجارية (CME). كلف ميلاميد فريدمان بورقة مؤلفة من 11 صفحة توضح الحاجة إلى العملات العائمة وسوق تداول العملات باستخدام العقود المستقبلية للتداول. وكما كان الحظ سيحدث ، فقد أجبر تضخم السبعينيات الرئيس نيكسون على إغلاق نافذة الذهب أو رؤية فرنسا ودول أخرى تفرغ فورت نوكس. أدى هذا المزيج من التبصر والحظ إلى وجود سوق فوركس حقيقي باستخدام العقود المستقبلية التي تم إطلاقها من شيكاغو في عام 1972. (لمزيد من المعلومات حول مشكلة الركود في الولايات المتحدة ، انظر Stagflation، 1970s Style .)
الفوركس والانضباط المالي
تحولت العقود الآجلة للفوركس إلى فائدة أكبر بكثير مما توقعه أي شخص. الآن ، بدلاً من الاحتفاظ باحتياطيات بعدة عملات مختلفة وإعادتها إلى أوطانها عندما كانت المعدلات مواتية - مما يعقد تقارير الميزانية العمومية في هذه العملية - يمكن للشركات تخفيف مخاطر العملة وتسريع المعاملات بعقد واحد. بدأ المضاربون يستخدمون نفس العقود للربح عندما أصبحت السياسة النقدية لدولة ما فضفاضة مقارنة بالدول الأخرى - وهو تطور كان يعمل في الغالب بشكل أكثر فاعلية لتشجيع القيود النقدية أكثر من بريتون وودز. على الرغم من أن هدفهم هو الربح ، إلا أن تجار الفوركس يعد وسيلة فعالة لفرض الانضباط المالي على الدول المتضخمة.
فوركس اليوم
نظرًا لأنها كانت لا مركزية بشكل طبيعي ، فقد انطلقت فوركس عندما حولها الإنترنت من 24/7 إلى خارج المناطق الزمنية العالمية إلى 24/7 في الوقت الحقيقي. إنه أسرع الأسواق في العالم ، حيث يستجيب على الفور لإشارات العرض والطلب التي ترسلها العقود المعلقة. كما أنه أزال الكثير من مخاطر العملة التي تواجهها الشركات من خلال عمليات تمتد حول العالم.
مع تغيير تريليونات الدولارات ، تكتسب أسواق الفوركس مبالغ مالية ضخمة وتفقدها كل دقيقة. يمكن للمهاجر الهنغاري (جورج سوروس) إنزال بنك إنجلترا ، والحصول على مليار دولار على تجارة واحدة ، والتسبب في انخفاض عملة أمة بأكملها مع تراكم التجار في صفقات بيع. (اكتشف المزيد في أكبر صفقات العملات على الإطلاق .)
روبن هود العملة
إنها الوظيفة غير المقصودة لأسواق الفوركس والمتداولين لفرض الانضباط المالي بين الدول مما يجعلهم ضرورة. من غير المحتمل أن تقبل الحكومات عن طيب خاطر معيارًا جديدًا ، حتى لو كان فضفاضًا مثل ربط عرض النقود بالناتج المحلي الإجمالي الذي يمكن التلاعب به بسهولة ، وبالتالي فإن النقود الورقية موجودة لتبقى. في عالم لا يمكن فيه صرف النقود المطبوعة إلا مقابل المزيد من النقود الورقية ، هناك حاجة إلى تداول العملات الأجنبية لمنع الدول من تضخيم مدخرات مواطنيها - إذا جنت أموالاً من القيام بهذه الأعمال الصالحة ، فكل هذه قوة إضافية لهم.
تعرف على المزيد حول الفوركس في تجوّل الفوركس المتعمق .
