ما هو تأثير سبتمبر؟
يشير تأثير سبتمبر إلى عوائد سوق الأوراق المالية الضعيفة تاريخياً لشهر سبتمبر. هناك حالة إحصائية لتأثير سبتمبر اعتمادًا على الفترة التي تم تحليلها ، ولكن الكثير من النظرية قصة. من المعتقد بشكل عام أن يعود المستثمرون من العطلة الصيفية في سبتمبر استعدادًا لجني الأرباح وكذلك الخسائر الضريبية قبل نهاية العام. هناك أيضًا اعتقاد بأن المستثمرين الأفراد يقومون بتصفية الأسهم التي تدخل في سبتمبر لتعويض تكاليف التعليم للأطفال. كما هو الحال مع العديد من تأثيرات التقويم الأخرى ، يُعتبر تأثير أيلول / سبتمبر غريبًا تاريخيًا في البيانات وليس تأثيرًا على أي علاقة سببية.
كسر أسفل تأثير سبتمبر
تأثير سبتمبر حقيقي بمعنى أن تحليل بيانات السوق - في الغالب مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) - يظهر أن شهر سبتمبر هو الشهر التقويمي الوحيد الذي له عائد سلبي على مدى المائة عام الماضية. ومع ذلك ، فإن التأثير ليس ساحقًا ، والأهم من ذلك ، أنه غير متوقع بأي معنى مفيد. إذا كان الفرد قد راهن ضد سبتمبر على مدى المائة عام الماضية ، لكان هذا الفرد قد حقق ربحًا إجماليًا. إذا كان المستثمر قد قدم هذا الرهان فقط في عام 2014 ، فإن هذا المستثمر قد خسر أموالاً.
تأثير أكتوبر
مثل تأثير شهر أكتوبر قبله ، فإن تأثير شهر سبتمبر هو حالة شاذة في السوق وليس حدثًا له علاقة سببية. في الواقع ، تعد مجموعة بيانات أكتوبر (تشرين الأول) 100 عام إيجابية على الرغم من شهر الذعر الذي حدث في عام 1907 ، الثلاثاء الأسود والخميس والاثنين في عام 1929 ، والإثنين الأسود في عام 1987. شهد شهر سبتمبر الكثير من الاضطرابات في السوق مثل شهر أكتوبر. كان هذا هو الشهر الذي حدث فيه يوم الجمعة الأسود الأصلي في عام 1869 ، وحدث انخفاضان كبيران في يوم واحد في DJIA في عام 2001 بعد أحداث 11 سبتمبر وفي عام 2008 مع تصاعد أزمة الرهن العقاري.
ومع ذلك ، وفقا لسوق الواقع ، فإن التأثير قد تبدد في السنوات الأخيرة. خلال الـ 25 سنة الماضية ، بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، بلغ متوسط العائد الشهري لشهر سبتمبر حوالي -0.4 في المائة ، بينما متوسط العائد الشهري إيجابي. بالإضافة إلى ذلك ، لم تحدث انخفاضات كبيرة متكررة في شهر سبتمبر كما حدث قبل عام 1990. أحد التفسيرات هو أنه عندما كان رد فعل المستثمرين من خلال "التمركز المسبق" ، أي بيع الأسهم في أغسطس.
توضيحات لتأثير سبتمبر
لا يقتصر تأثير سبتمبر على الأسهم الأمريكية ولكنه يرتبط بالأسواق في جميع أنحاء العالم. ويرى بعض المحللين أن التأثير السلبي على الأسواق يعزى إلى التحيز السلوكي الموسمي حيث يغير المستثمرون محافظهم الاستثمارية في نهاية الصيف إلى نقد فيها. وهناك سبب آخر يمكن أن يقوم به معظم صناديق الاستثمار المشتركة في حيازاتها لخسائر ضريبة الضرائب.
