ما هي السندات الأجنبية؟
السند الأجنبي هو سندات تصدر في سوق محلية من قبل كيان أجنبي بعملة السوق المحلية كوسيلة لزيادة رأس المال. بالنسبة للشركات الأجنبية التي تمارس قدراً كبيراً من الأعمال في السوق المحلية ، فإن إصدار سندات أجنبية ، مثل سندات البلدغ ، وسندات ماتيلدا ، وسندات الساموراي ، يعد ممارسة شائعة. نظرًا لأن المستثمرين في السندات الأجنبية عادة ما يكونون مقيمين في البلد المحلي ، فإن المستثمرين يجدون السندات جذابة لأنه يمكنهم إضافة محتوى أجنبي إلى محافظهم الاستثمارية دون التعرض لمخاطر سعر الصرف المضافة.
فهم السندات الأجنبية
لأن الاستثمار في السندات الأجنبية ينطوي على مخاطر متعددة ، عادة ما يكون للسندات الأجنبية عائدات أعلى من السندات المحلية. السندات الأجنبية تحمل مخاطر أسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، ينخفض سعر السوق أو قيمة إعادة البيع للسند. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر يمتلك سندًا مدته 10 سنوات يدفع 4٪ وأسعار الفائدة ترتفع إلى 5٪. قليل من المستثمرين يرغبون في الحصول على السند دون خفض الأسعار لتعويض الفرق في الدخل.
السندات الأجنبية تواجه أيضا خطر التضخم. يعني شراء السند بسعر فائدة محدد أن القيمة الحقيقية للسند تتحدد بحجم التضخم المستخرج من العائد. إذا قام المستثمر بشراء سند بسعر فائدة 5٪ خلال فترة تضخم تبلغ 2٪ ، فإن دفع المستثمر الحقيقي هو الفرق بنسبة 3٪.
مخاطر العملة هي أيضا قضية للسندات الأجنبية. عندما يتم تحويل الدخل من السندات التي تحقق عائدًا بنسبة 7٪ بالعملة الأوروبية إلى دولارات ، فقد ينخفض سعر الصرف العائد إلى 2٪.
للمخاطر السياسية ، يجب على المستثمرين التفكير فيما إذا كانت الحكومة التي تصدر السند مستقرة ، وما هي القوانين التي تحيط بإصدار السند ، وكيف يعمل نظام المحاكم والعوامل الإضافية قبل الاستثمار. السندات الأجنبية تواجه مخاطر السداد. قد لا تملك الدولة التي تصدر السند ما يكفي من المال لتغطية الديون. قد يخسر المستثمرون بعض أو كل رأس المال والفائدة.
أمثلة على السندات الأجنبية
يتم إصدار سند البلدغ في المملكة المتحدة ، بالجنيه الإسترليني ، من قبل بنك أو شركة أجنبية. تقوم الشركات الأجنبية التي تجمع الأموال في المملكة المتحدة عادة بإصدار السندات عندما تكون أسعار الفائدة في المملكة المتحدة أقل من تلك الموجودة في بلد الشركة.
سندات Matilda هي سندات تصدر في السوق الأسترالية من قبل شركة غير أسترالية. على سبيل المثال ، في يونيو 2016 ، باعت Apple Inc. 1.4 مليار دولار من السندات المستحقة في يونيو 2020 و 2024 و يونيو 2026. وانضمت Apple إلى شركات أخرى مثل شركة الخطوط الجوية كانتاس المحدودة وشركة كوكا كولا وشركة أسيانو المحدودة في بيع الأوراق المالية الماضية علامة السنوات السبع التي كانت الحد الأقصى للعديد من المقترضين من الشركات غير المالية في السنوات الأخيرة.
سند الساموراي هو سندات شركة تصدر في اليابان من قبل شركة غير يابانية. في مايو 2016 ، باع بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي 1.1 مليار دولار في سندات الساموراي ، بما في ذلك السندات العليا والثانوية التي تستحق في سبع سنوات. وجاء البيع بعد طرح بنك أوف أمريكا 1.08 مليار دولار في شكل اليورو والين في وقت سابق من هذا الشهر.
