انتعشت المؤشرات الرئيسية بقوة منذ 9 فبراير ، منهية انخفاضًا حادًا نتج عن ارتفاع أسعار الفائدة ، ولكن يمكن للسوق إعادة اختبار أدنى مستوياته في الأسابيع المقبلة ومعاقبة المشترين الذين تراجعوا مؤخرًا. والأهم من ذلك ، أن مستويات الدعم هذه يمكن أن تنكسر وتنطلق في المرحلة التالية من التصحيح المتوسط الذي يكشف عن جزء كبير من الاتجاه الصعودي لعام 2017. نظرًا للتهديد ، يجب على اللاعبين في السوق اتخاذ خطوات دفاعية لحماية العائدات والتكيف مع بيئة سوق أكثر ضررًا.
إن إزالة كبير المستشارين الاقتصاديين غاري كوهن تزيل عقبة رئيسية أمام تعريفة المعادن وغيرها من الإجراءات التي من المحتمل أن تستهدف الواردات الصينية. يمكن أن تؤدي قرارات السياسة هذه إلى حرب تجارية لها تأثير سلبي قوي على النمو في الولايات المتحدة. لسوء الحظ ، من المرجح أن يتصاعد التضخم في الوقت نفسه ، مما يزيد من شبح الركود حيث يضطر الأمريكيون إلى دفع المزيد مقابل كل شيء من السلع المعلبة إلى مشترياتهم من Amazon.com، Inc. (AMZN) المفضلة. (لمزيد من المعلومات ، راجع: ما هي الأسهم التي ستربح أو تخسر من الفولاذ ، تعريفة الألومنيوم؟ )
تم إطلاق SPDR S&P 500 ETF (SPY) كأنه صاروخ في بداية عام 2018 ، مما يضيف إلى تجمع تاريخي بدأ بعد انتخابات دونالد ترامب 2016. وصل الارتفاع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 286.63 دولار في 26 يناير وتراجع ، مما أدى إلى انخفاض كبير سجل خسائر بلغت 11.5 ٪ في أدنى مستوى في 9 فبراير. برز المشترون حتى نهاية الشهر ، حيث رفعوا السهم مرة أخرى خلال منتصف التراجع قبل توقفه في 27 فبراير.
استقرت حركة السعر بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) ، ونحت نموذجًا متعرجًا لا يفضل الثيران ولا الدببة. تضع شبكة فيبوناتشي الممتدة عبر موجة البيع ذروة الارتداد بالقرب من ارتداد 0.786 ، وهو معروف بطباعة أعلى مستوياته في اتجاهات الهبوط. أول أخبار التعريفة الأسبوع الماضي أسقطت الصندوق في مستوى تصحيح.386 بالقرب من 265 دولارًا ، والذي يحتاج الثيران للدفاع عنه لتجنب رحلة العودة إلى القاع.
يمكن أن يلعب الصندوق لعبة من 50 إلى 200 كرة بينية ، تم ضبطها بين EMA لمدة 50 يومًا بسعر 271 دولارًا و 200 يومًا لـ EMA بسعر 258 دولارًا. إذا كان الأمر كذلك ، فمن المحتمل إعادة اختبار أدنى مستوى لشهر فبراير ، مما يسمح للاعبين في السوق بتحديد ما إذا كانت حركة السعر قد دخلت نطاق تداول واسع أو اتجاه هبوطي متوسط يستهدف المتوسط المتحرك 200 أسبوع ، والذي يرتفع حاليًا من 218 دولارًا. ستكون احتمالات الحرب التجارية هي العامل الحاسم ، حيث سيكون لسياسة الصين تأثير سلبي أكبر من تعريفة المعادن العريضة القاعدة.
اندلعت صندوق إنفيسكو كيو كيو ترست (QQQ) أعلى قمة فقاعة الإنترنت لعام 2000 في يناير 2017 ودخلت تقدمًا قويًا في الاتجاه الذي نشر عمليات تراجع ضحلة في يناير 2018 ، عندما وصل الصندوق إلى 170.95 دولارًا. فقد انخفض أكثر من 20 نقطة و 12 ٪ في الأسبوعين المقبلين ، ليأتي للراحة نقطتين فقط فوق EMA لمدة 200 يوم. سجل الارتداد اللاحق صعودًا أقوى من الجاسوس في أواخر فبراير ، واسترداد ما يقرب من 100 ٪ من الانخفاض.
ووصل التراجع في إغلاق يوم الجمعة إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي عند المستوى 0.618 بالقرب من 163 دولارًا ، مما أدى إلى ارتفاع قوي توقف أقل من نقطتين تحت أعلى مستوى في أسبوعين. تحرّكت حركة الأسعار خلال الليل إلى صباح يوم الأربعاء عند مستوى 167 دولارًا ، لكن الصندوق يتماسك جيدًا في جرس الافتتاح. الاختراق فوق 171 دولارًا قد ينفي المزيد من إشارات البيع ، مما قد يدعم تقدمًا آخر في الاتجاه.
في حين أن QQQ يحتفظ بشكل أفضل من SPY ، فمن غير المرجح أن يرتفع أو ينفجر دون مشاركة كبيرة. وفي الوقت نفسه ، سيستمر ضغط البيع المستمر أدنى سعر للأسبوع الماضي ، مع فتح الباب أمام مستوى 158 دولار. من الغريب أن حجم التداول على أساس SPY (OBV) أظهر اهتمامًا قويًا بالشراء أكثر من التوأم الفني الكبير في الشهر الماضي ، مما يشير إلى أن القوة النسبية لـ QQQ ستتلاشى سريعًا إذا كانت الرقائق الزرقاء تتجه نحو انخفاض الأرض.
الخط السفلي
المؤشرات الرئيسية الآن عرضة للانخفاض السريع الذي يختبر أدنى مستوياته التصحيحية في الشهر الماضي. مستويات تصحيح 3838 عند SPY $ 265 و 158 QQQ علامات خط في الرمال التي يجب أن تصمد لتجنب هذا الاختبار وانهيار المخاطر إلى مستويات جديدة 2018. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: 6 أسباب لتصحيح آخر بقيمة 6 تريليون دولار في سوق الأسهم ).
