ما هو سعر ثابت؟
يمكن أن يشير السعر الثابت إلى جزء من عملية تبادل حيث تستند المدفوعات إلى سعر فائدة ثابت ، أو يمكن أن تشير إلى نقطة سعر متفاوض عليها لا تخضع للتغيير في الظروف العادية.
الماخذ الرئيسية
- يمكن أن يشير السعر الثابت إلى جزء من عملية تبادل حيث تستند المدفوعات إلى سعر فائدة ثابت ، أو يمكن أن تشير إلى نقطة سعر متفاوض عليها لا تخضع للتغيير في الظروف العادية. يعتمد على سعر فائدة ثابت ، في حين يتم حساب الضريبة السعرية المتغيرة باستخدام أسعار فائدة متغيرة. يقال إن العقد هو عقد سعر ثابت إذا لم يُسمح بتغيير السعر المتفاوض عليه ما لم تكن هناك ظروف معينة محددة مسبقًا ومخففة.
فهم سعر ثابت
تبادل أسعار الفائدة هو نوع من العقود المالية التي تسمح لطرف ما بدفع (أو استلام) دفعة فائدة ثابتة على بعض المبلغ الافتراضي الأساسي ، بينما يتلقى الآخر (أو يدفع) سعر فائدة متغير على نفس المبلغ الأساسي. قد يتم إدخال هذه المقايضات لعدة أسباب ، مثل تحويل دفعة حالية ذات معدل ثابت إلى دفع معدل متغير (أو العكس) ، للتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة المحددة ، أو المضاربة على الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة.
عادةً ما يكون تبادل أسعار الفائدة نموذجيًا لمبادلة ثابتة مقابل العائمة. الضريبة على الأسعار الثابتة في المقايضة هي التي تستند إلى سعر فائدة ثابت ، في حين يتم حساب الضريبة السعرية العائمة باستخدام أسعار الفائدة المتغيرة. يمكن أن يكون هناك أيضًا مقايضة ثابتة مقابل ثابت ، والتي يتم تبادلها بين عملتين حيث تحمل كلتا الساقين سعر فائدة ثابت.
أحد أكثر أنواع مقايضات أسعار الفائدة شيوعًا هو مقايضة سعر الفائدة بالفانيليا البسيطة. يستلزم ذلك تبادل اثنين من تدفقات التدفقات النقدية حيث يعتمد كلا التدفقات على نفس المقدار من الأصل الرئيسي ، ولكن يدفع تيار واحد الفائدة على ذلك الأصل الافتراضي بسعر ثابت (أو سعر ثابت) ويدفع تيار واحد الفائدة على الأصل الافتراضي بمعدل عائم ، أو متغير.
تحمل الضريبة ذات السعر الثابت دفقًا ثابتًا من التدفقات النقدية لا يتغير طوال مدة المبادلة ، بينما يتغير تيار السعر العائم (المتغير) بشكل دوري على مدار فترة المقايضة نظرًا لأن سعر الفائدة المرجعي الخاص به ، وغالبًا ما يشار إليه بـ LIBOR ، التغييرات وفقا لظروف السوق. يشترك طرفان ، يطلق عليهما الطرف المقابل ، في مثل هذه المعاملات لتقليل تعرضهما للتغيرات في أسعار الفائدة أو لمحاولة الاستفادة من التغيرات في أسعار الفائدة.
بشكل أساسي ، تجمد ضريبة السعر الثابت التدفقات النقدية المرتبطة ببعض القيمة الأساسية بمعدل ثابت طوال فترة العقد. إذا اعتقد المتداول أو الشركة أن أسعار الفائدة منخفضة (قل بنسبة 1.50٪) وسترتفع في المستقبل ، فقد يدخلون في مقايضة كطرف مقابل ثابت / يتلقى العائمة حتى يستمروا لدفع 1.50 ٪ فقط حتى لو ارتفعت أسعار الفائدة. وبالمثل ، فإن المتداول أو الشركة التي تعتقد أن أسعار الفائدة مرتفعة (قل بنسبة 6٪) ومن المرجح أن تنخفض ، قد تدخل في مقايضة نظرًا لاستقبال الطرف المقابل في الاستلام الثابت / العائد حتى يتسنى له تلقي 6 ٪ حتى لو انخفضت أسعار الفائدة.
العديد من مقايضات العملة ، والتي تنطوي على استلام وإعادة تسليم مبلغ محدد من العملات الأجنبية في مقابل عملة أخرى ، تحمل ساقي سعر ثابت ، حيث أنها غالبًا ما تتطلع إلى التحوط من مخاطر العملات الأجنبية ولا ترغب في تعريض نفسها لمصلحة إضافية مخاطر معدل.
عقد سعر ثابت
يقال إن العقد هو عقد سعر ثابت إذا كان السعر المتفاوض عليه غير مسموح به ما لم تكن هناك ظروف محددة ومخففة مسبقًا. وعادة ما يتم ذلك بحيث يمكن تقدير التكاليف المترتبة على ذلك بقدر معقول من اليقين. في حين أن هذا قد يكون مفيدًا لأحد الأطراف المقابلة ، فإن الزيادة في التكاليف ستشكل خطراً على الطرف الآخر.
