ما هو خمسة ضد انتشار السندات (FAB)
A Five Against Bond Spread (FAB) هي استراتيجية تداول مستقبلي تسعى إلى الاستفادة من الفارق بين سندات الخزينة ذات آجال استحقاق مختلفة عن طريق اتخاذ الموازنة في عقود العقود الآجلة لسندات الخزانة لمدة خمس سنوات والخزانة طويلة الأجل (15 إلى 30 سنة) سندات.
فهم انتشار السندات الخمسة (FAB)
يتم إنشاء فرق خمسة مقابل السندات (FAB) إما عن طريق شراء عقد مستقبلي على سندات الخزانة لمدة خمس سنوات وبيع واحدة على سندات الخزينة طويلة الأجل أو العكس. سيدخل المستثمرون الذين يتكهنون بتقلبات أسعار الفائدة في هذا النوع من الفروق على أمل الاستفادة من سندات الخزانة ذات الأسعار المنخفضة أو مرتفعة.
يمكن للمستثمرين تداول العقود الآجلة في سندات الخزينة لمدة عامين و 5 سنوات و 10 سنوات و 30 سنة. على عكس الخيارات ، التي تمنح حاملي الحق في شراء أو بيع الأصول ، تلزم العقود الآجلة صاحبها بالشراء أو البيع. يتم تقديم هذه العقود من قبل مجلس شيكاغو التجاري ويتم سردها في دورات مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. العقود الآجلة اللازمة لإنشاء القوات المسلحة البوروندية تبلغ قيمتها الاسمية 100000 دولار بالأسعار المحددة بالنقاط لكل 1000 دولار. يمكن تداول العقود بحجم أحجام أقل من 1/32 من نقطة واحدة أو 31.25 دولارًا لسندات مدتها 30 عامًا ونصف 1/32 نقطة أو 15.625 دولارًا لسندات 10 سنوات.
في حين أن بعض استراتيجيات الخزانة المستقبلية تهدف إلى التحوط من مخاطر أسعار الفائدة ، تسعى استراتيجية FAB إلى الاستفادة من تحركات الأسعار والعوائد. FAB هي واحدة من استراتيجيات التداول المتعددة أو منحنى العائد المطبق في سوق الخزانة. الفرضية الأساسية لهذه الاستراتيجيات هي أن عمليات التسريب في الفروق ، كما تنعكس في أسعار العقود الآجلة على طول منحنى عائد سندات الخزانة ، ستعود إلى طبيعتها أو تعود في النهاية. يمكن للتجار الاستفادة من هذه الحركات من خلال اتخاذ مراكز من خلال العقود المستقبلية. تعتمد استراتيجيات فروق الأسعار بشكل أكبر على التحركات طويلة الأجل في العوائد مقابل حركة السعر السريعة التي تحدث غالبًا في أسواق الأسهم.
العوامل المؤثرة في انتشار السندات الخمسة
عائدات السندات ، وبالتالي ينتشر بين السندات ذات آجال استحقاق مختلفة ، تتأثر بأسعار الفائدة. تتأثر معظم أسعار الفائدة قصيرة الأجل بتصرفات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، حيث يعمل سعر صندوقه الفيدرالي كمعيار لكثير من أسعار الفائدة الأخرى. عندما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ، فإن عوائد سندات الخزانة لمدة عامين و 5 سنوات هي الأكثر تأثراً. تتأثر معظم أسعار السندات طويلة الأجل بقوة الاقتصاد الأمريكي وتوقعات التضخم. إذا كان الاقتصاد ينمو وكان معدل التضخم عند 2 ٪ أو أعلى ، فمن المرجح أن تنخفض عائدات السندات الطويلة. يجب أن ينظر المستثمرون المهتمون بتنفيذ استراتيجيات الانتشار في هذه العوامل وغيرها من العوامل الاقتصادية والتقنية.
