هناك مقولة قديمة في وول ستريت مفادها أن السوق مدفوع فقط بعاطفتين: الخوف والجشع. على الرغم من أن هذا تبسيط ، إلا أنه قد يكون صحيحًا في كثير من الأحيان. إن الخضوع لهذه المشاعر يمكن أن يضر بشدة محافظ المستثمرين وسوق الأوراق المالية وحتى الاقتصاد.
في عالم الاستثمار ، غالبًا ما يسمع المرء ، على سبيل المثال ، على النقيض من الاستثمار في القيمة والاستثمار في النمو. هذه مفاهيم مهمة ، لكن علم النفس البشري له نفس الأهمية. هناك أدب أكاديمي واسع ، يُعرف باسم "التمويل السلوكي" ، مكرس للموضوع. هدفنا أدناه هو وصف ما يحدث عندما تدفع العواطف قرارات الاستثمار.
الماخذ الرئيسية
- إن ترك المشاعر يحكم سلوكك الاستثماري يمكن أن يكلفك غالياً. من الأفضل عادة أن تتجاهل اتجاه الاستثمار في الوقت الراهن - سواء كان صعوديًا أو هبوطيًا - والتمسك بخطة طويلة الأجل تعتمد على أساسيات الشركة. هي وتعيين تخصيصات الأصول الخاصة بك وفقا لذلك.
تأثير الجشع
معظم الناس يريدون أن يصبحوا أغنياء في أسرع وقت ممكن ، ودعوتنا الأسواق الصاعدة لتجربته. إن ازدهار الإنترنت في أواخر التسعينيات هو مثال مثالي. في ذلك الوقت ، بدا أن كل ما كان على المستشار القيام به هو وضع أي استثمار مع "dotcom" في نهايته ، وقفز المستثمرون في هذه الفرصة. وصل شراء الأسهم المرتبطة بالإنترنت ، والعديد من الشركات الناشئة فقط ، إلى درجة حمى. أصبح المستثمرون جشعين ، مما زاد من عمليات الشراء ورفع الأسعار إلى مستويات مفرطة. مثل العديد من فقاعات الأصول الأخرى في التاريخ ، فقد انفجرت في النهاية ، مما تسبب في انخفاض أسعار الأسهم من عام 2000 إلى عام 2002.
هذا التفكير الثري السريع يجعل من الصعب الحفاظ على خطة استثمار طويلة الأجل ومنضبطة ، خاصة وسط ما وصفه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينسبان بأنه "الوفرة غير المنطقية". في مثل هذه الأوقات ، يكون من الضروري الحفاظ على مستوى متساو والتمسك بأساسيات الاستثمار ، مثل الحفاظ على أفق طويل الأجل ، ومتوسط تكلفة الدولار ، وتجاهل القطيع ، سواء كان القطيع يشتري أو يبيع.
درس من "أوراكل أوماها"
ومن الأمثلة على الاستثمار طويل الأجل الواضح ، وارن بافيت ، الذي تجاهل فقاعة الدوت كوم إلى حد كبير وكان الضحكة الأخيرة لأولئك الذين وصفوه بالخطأ. تمسك بافيت بنهجه الذي تم اختباره في الوقت والمعروف باسم الاستثمار في القيمة. يتضمن هذا شراء الشركات التي يبدو أن السوق أقل من قيمتها ، مما يعني بالضرورة تجاهل البدع المضاربة.
تأثير الخوف
مثلما يمكن أن تغمر السوق بالجشع ، يمكن أن تستسلم للخوف أيضًا. عندما تتعرض الأسهم لخسائر كبيرة لفترة متواصلة ، يمكن للمستثمرين أن يصبحوا خائفين بشكل جماعي من المزيد من الخسائر ، لذلك يبدأون في البيع. هذا ، بطبيعة الحال ، له تأثير تحقيق ذاتي لضمان انخفاض الأسعار أكثر. لدى الاقتصاديين اسم لما يحدث عندما يقوم المستثمرون بالشراء أو البيع لمجرد قيام شخص آخر بذلك: سلوك القطيع.
مثلما يهيمن الجشع على السوق خلال فترة الازدهار ، يسود الخوف بعد الكساد. لوقف الخسائر ، يقوم المستثمرون بسرعة ببيع الأسهم وشراء الأصول الأكثر أمانًا ، مثل الأوراق المالية في أسواق المال ، والصناديق ذات القيمة الثابتة ، والصناديق المحمية بأصول رئيسية - جميع الأوراق المالية منخفضة المخاطر ولكن ذات العائد المنخفض.
متابعة القطيع مقابل الاستثمار بناءً على الأساسيات
تظهر هذه الهجرة الجماعية من الأسهم تجاهلًا تامًا للاستثمار طويل الأجل استنادًا إلى العوامل الأساسية. من المسلم به ، أن خسارة جزء كبير من محفظة الأسهم الخاصة بك هي من الصعب أن تبتلعها ، لكنك تضاعف الضرر فقط عن طريق فقدان الانتعاش الحتمي. على المدى الطويل ، تحجب الاستثمارات منخفضة المخاطر المستثمرين تكلفة الفرصة الضائعة للأرباح المفقودة والنمو المركب الذي يقزّم في النهاية الخسائر المتكبدة في تراجع السوق.
كما أن الغاء خطة الاستثمار الخاصة بك للحصول على أحدث بدعة سريعة الثراء يمكن أن يمزق فجوة كبيرة في محفظتك ، كذلك يمكن للفرار من السوق مع بقية القطيع ، الذي عادة ما يخرج من السوق في الوقت المناسب تمامًا. عندما يهرب القطيع ، يجب أن تشتري ، ما لم تكن قد استثمرت بالفعل بالكامل. في هذه الحالة ، فقط اضغط باستمرار.
أهمية مستوى الراحة
كل هذا الحديث عن الخوف والجشع يتعلق بالتقلب المتأصل في سوق الأسهم. عندما يجد المستثمرون أنفسهم خارج مناطق الراحة الخاصة بهم بسبب الخسائر أو عدم استقرار السوق ، فإنهم يصبحون عرضة لهذه المشاعر ، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى أخطاء مكلفة للغاية.
تجنب الوقوع في الشعور السائد في السوق اليوم ، والذي يمكن أن يكون مدفوعًا بالخوف أو الجشع اللاعقلاني ، والتمسك بالأساسيات. اختيار تخصيص الأصول المناسبة. إذا كنت تعاني من المخاطرة الشديدة ، فمن المرجح أن تكون أكثر عرضة للخوف ، لذلك يجب أن يكون تعرضك للأسهم أقل من تعرض الأشخاص الذين لديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر.
قال بافيت ذات مرة: "ما لم تتمكن من مشاهدة انخفاض أسهمك بنسبة 50٪ دون أن تصاب بالذعر ، فلا يجب أن تكون في سوق الأسهم".
هذا ليس سهلا كما يبدو. هناك خط رفيع بين التحكم في مشاعرك وبين كونك عنيدًا. تذكر أيضًا إعادة تقييم استراتيجيتك من وقت لآخر. كن مرنًا - إلى حد ما - وظل عقلانيًا عند اتخاذ القرارات لتغيير خطة عملك.
الخط السفلي
أنت صانع القرار النهائي لمحفظتك ، وبالتالي فهي مسؤولة عن أي مكاسب أو خسائر في استثماراتك. التمسك بقرارات الاستثمار السليمة أثناء التحكم في عواطفك - سواء أكانت قائمة على الجشع أو قائمة على الخوف - وعدم اتباع معنويات السوق بشكل عمياء أمر بالغ الأهمية لنجاح الاستثمار والحفاظ على استراتيجيتك طويلة الأجل.
