أصبح السفر عن طريق الجو الآن جزءًا لا يتجزأ من أساليب الحياة الحديثة. يسهل السفر الجوي العمل وزيارة العائلة والأصدقاء والنقل السريع للبضائع والأفراد إلى أماكن في جميع أنحاء العالم.
وفقًا لوزارة النقل الأمريكية (DOT) ، تشتمل صناعة الطيران على أربع فئات أساسية: الدولية والوطنية والإقليمية والشحن. تبقى الرحلات الجوية المحلية محلية إلى منطقة واحدة ، بينما تنقل شركات الشحن البضائع ، وليس الركاب. تحمل الرحلات الدولية عادة أكثر من 130 راكبًا من بلد إلى آخر. تستوعب الرحلات الجوية الوطنية حوالي 100 إلى 150 راكبًا وتطير في أي مكان في الولايات المتحدة. وفقًا لشركة Statista ، في عام 2017 ، بلغ إجمالي إيرادات التشغيل لشركات الطيران المحلية أكثر من 220 مليار دولار. وكان دخل الخطوط الجوية الأمريكية الرائدة ، ساوثويست إيرلاينز ، أكثر من 21 مليار دولار أمريكي.
تؤثر كل من العوامل البيئية والسوقية على صحة شركة الخطوط الجوية في المستقبل ، ولا يمكن التنبؤ بأي منهما. ومع ذلك ، يتم استخدام بعض المؤشرات المالية لتقييم استقرار شركات الطيران.
تحليل شركات الطيران
المنافسة شرسة بين شركات الطيران. صناعة الطيران موسمية للغاية ، ويمكن أن تتأثر الأرباح بشكل كبير بالتقلبات في أسعار الطاقة أو الانكماش الاقتصادي. لا يمكن للمستثمرين التنبؤ بالعوامل البيئية أو السوقية عند تقييم الصحة المستقبلية لشركة الخطوط الجوية ، لكنهم يستخدمون مؤشرات مالية معينة لتحليل استقرار شركات الطيران. تتضمن هذه المقاييس السيولة قصيرة الأجل والربحية والملاءة المالية طويلة الأجل. المقاييس المالية الرئيسية التي يعتبرها عادة محللو السوق أو المستثمرون هي النسبة السريعة والعائد على الأصول (ROA) ونسبة الدين إلى القيمة السوقية.
معدل سريع
يستخدم المحللون النسبة السريعة لقياس السيولة والتدفق النقدي لشركة طيران على المدى القصير. في الأساس ، تكشف النسبة السريعة ما إذا كان بإمكان الشركة تغطية جميع التزامات الدين قصيرة الأجل من خلال أصولها السائلة المحددة على أنها نقد أو أصول سريعة. يمكن تحويل الأصول السريعة بسرعة إلى نقد بسرعة بمبلغ مماثل لقيمة دفترها الحالية.
الماخذ الرئيسية
- صناعة الطيران تنافسية وموسمية للغاية. يمكن أن تتأثر الأرباح أيضًا بأسعار الطاقة والانكماش الاقتصادي ، والتي لا يمكن التنبؤ بها. يستخدم المستثمرون بعض المؤشرات المالية لتحليل شركات الطيران مثل السيولة قصيرة الأجل والربحية والملاءة المالية طويلة الأجل. تعد المقاييس المالية الرئيسية التي يتم تحليلها من قبل المستثمرين هي النسبة السريعة. و ROA ونسبة الدين إلى الرسملة.
تقسم صيغة النسبة السريعة للحساب الأصول السائلة للشركة على التزاماتها الحالية. هذا المقياس هو مؤشر للقوة المالية العامة أو ضعف الشركة. إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالدين القصير الأجل مع الأصول السائلة المتاحة بسهولة ، فقد تكون عرضة للإفلاس. هذه النسبة المالية مفيدة بشكل خاص لتحليل شركات الطيران لأنها كثيفة رأس المال ولديها مبالغ كبيرة من الديون. كلما زادت النسبة السريعة ، كان ذلك أفضل. أي قيمة أقل من واحد تعتبر غير مواتية. تشمل المقاييس الأخرى بالإضافة إلى النسبة السريعة النسبة الحالية ونسبة رأس المال العامل.
العائد على الأصول (ROA)
نسبة العائد على الأصول ، أو ROA ، تقيس الربحية لأنها تشير إلى الأرباح مقابل الدولار التي تحققها الشركة من أصولها. نظرًا لأن الأصول الأساسية لشركة الطيران ، طائراتها ، تولد الجزء الأكبر من إيراداتها ، فإن هذا المقياس هو مقياس الربحية المناسب بشكل خاص.
تقسم الصيغة المستخدمة لحساب العائد على حقوق المساهمين (ROA) صافي الدخل السنوي على إجمالي أصول الشركة. يتم التعبير عن القيمة الناتجة كنسبة مئوية. نظرًا لأن شركات الطيران تمتلك أصولًا كبيرة ، فإن معدل العائد على الاستثمار منخفض نسبيًا يمثل أرباحًا كبيرة. نسب الربحية البديلة التي قد يعتبرها المستثمرون هي هامش الربح التشغيلي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أو EBITDA.
نسبة الدين إلى الرسملة
تعد نسبة إجمالي الدين إلى الرسملة مقياسًا حيويًا لتحليل شركات الطيران لأنها تقوم بتقييم وافٍ لمركز الديون والسلامة المالية الإجمالية للشركات التي لديها نفقات رأسمالية كبيرة. بالنسبة للمحللين والمستثمرين ، يقوم هذا المقياس المالي بتقييم الشركات في صناعة ما والتي يجب عليها في كثير من الأحيان تحمل فترات الانكماش الاقتصادي أو السوقي الممتدة وفترات خسائر الإيرادات أو انخفاض هوامش الربح.
يتم احتساب نسبة الدين إلى الرسملة كإجمالي الدين مقسومًا على إجمالي رأس المال المتاح. يفضل المحللون والمستثمرون عادةً رؤية نسب أقل من واحدة لأنها تدل على انخفاض مستوى المخاطر المالية بشكل عام. تشمل النسب البديلة لتقييم الملاءة المالية طويلة الأجل نسبة إجمالي الدين إلى إجمالي حقوق الملكية ونسبة إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول.
220 مليار دولار
إجمالي إيرادات التشغيل في عام 2017 لشركات الطيران المحلية ، وفقا ل Statista.
بالإضافة إلى هذه النسب المالية الرئيسية ، يفحص المستثمرون عددًا من مقاييس أداء صناعة الطيران المحددة. تشمل مقاييس تحليل الأداء هذه الأميال المتاحة من المقاعد ، والتكلفة لكل ميل من المقعد المتاح ، وعامل التحميل المتساوي ، والإيرادات لكل ميل في المقعد المتاح.
