كارول تعمل في الطابق السفلي. وتساءلت: "ما الأمر في هذا السوق المجنون الذي أراه في الأخبار؟ ابن أخي هو أسهم تجارية جيدة. حتى أنه قال إنه مجنون!"
قلت: "الجميع يخافون من منحنيات العائد المقلوب - علم الركود. لكن الأخبار تحتاج إلى كسب المال وتريد مقلبيك. الأسرع لذلك ، هو الخوف."
قالت كارول: "أعتقد أن الأسهم تتحرك كثيرًا!"
"كارول ، إليك سؤال: هل قمت ببيع الأسهم هذا الأسبوع؟" انا سألت.
"لا."
"ماذا عن ابن أختك؟"
"لا ، لا أعتقد ذلك… "
"لم أبيع أي شيء! أراهن إذا ذهبنا ، اسأل كل شخص نراه إن كانوا يبيعون ، فكان جوابهم هو: لا."
"ثم من هو؟" هي سألت.
"آها! إنها آلات."
وفقًا لهذه المقالة ، فإن 80٪ من حجم السوق هو تداول حسابي أو محوسب ، والذي يزدهر في الأسواق منخفضة السيولة.
إنه الأسبوع الأول من المدرسة هنا في جنوب فلوريدا ، مما يجلب ضغوطات عائلتي المعتادة. ولكن في وول ستريت ، يتجول الكثيرون في منازلهم لقضاء العطلات الصيفية. يتم تشغيل المكاتب من قبل صغار التجار. مع وجود عدد أقل من الناس في العمل ، تدفع أجهزة الكمبيوتر الأسعار للالتفاف على التقلبات اليومية.
عندما ارتفعت عمليات البيع يوم الإثنين ، سأل متداول في الصندوق بقيمة ملياري دولار شركة أبحاثي عن سؤال حول ما ينصب تركيزنا عليه. سوف ألخص:
- انخفضت نسبة لدينا ، مشيرا إلى أن شراء جفت. أسبوع بيع آخر قد ينخفض إلى ما دون 45٪. كلما رأينا أن النسبة تنخفض إلى أقل من 45 ٪ ، رأينا دائمًا المزيد من عمليات البيع. لكنه عادة ما يكون الشوط الثامن قبل القاع. من إجمالي الإشارات ، 22 ٪ كانوا يشترون ، بانخفاض عن 35 ٪ في الأسبوع السابق. الشراء لم يعد. ارتفعت أحجام الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) - شراء المخاطرة ، بيع المخاطرة. حجم ETF عادة ما يرتفع عند القيعان. كانت أحجام التداول مرتفعة يوم الاثنين ولكنها كانت منخفضة خلال الأسبوع. أعتقد أن البيع لم ينته بعد. كان الشراء دفاعيًا - في صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، والمرافق ، والرعاية الصحية. لم يكن هذا الأسبوع مستسلمًا. عادة ، هذا عندما يظهر 50 ٪ من عالمنا إشارات البيع. فكر في نهاية ديسمبر - في القاع. النظر إلى القطاعات ، الطاقة ، المالية ، المواد ، الصناعات ، والألم التقديري. الطاقة فقط قريبة من ذروة البيع. هذا يعني أننا رأينا أسوأ عمليات البيع من قبل.
www.mapsignals.com
خلاصة القول: أتوقع المزيد من الجانب السلبي. يجب على المستثمرين على المدى الطويل البحث عن فرص شراء الآن. الاستراتيجيات على المدى القريب تستدعي الصبر من أجل تراجع أكبر.
لقد حذرنا من تقلب أغسطس. طوال شهر تموز (يوليو) ، كتبنا هذا الموضوع ، وفي الأول من أغسطس ، أصبح الأمر ثقيلًا. عندما تجف السيولة ، تحتاج الخوارزميات إلى الأخبار للعمل عليها. يوم الأربعاء ، وصلت الأنباء إلى أن منحنى العائد مقلوب. الهلاك والكآبة يخافون الجميع ويبيعون المزيد من الإعلانات.
بعد ذلك ، يستفيد التجار algo ويدفعون الأسعار. التداول عالي التردد وقصير المدى واليوم… كل ذلك يسبب تقلبات. مفصل للأبحاث يقول إن أغسطس هو واحد من أسوأ الشهور بالنسبة للأداء والتقلب. لدي أخبار سيئة بالنسبة لك: تمتص سبتمبر أيضًا ، لذا كن مستعدًا.
مفصل (2018)
اسمع عبر الأینترنت: لا تفزع منحنى العائد المقلوب. الطلاء عناوين نهاية العالم وعلم أحمر للركود. النمو العالمي يتباطأ ، وهذا كله منحدر. فعلا؟
أولاً ، انزلاق ألمانيا إلى الركود ، وهناك تباطؤ نمو عالمي ، كما ذكرت الصين. أمريكا اللاتينية هي حالة من الفوضى ، كما يتضح من انخفاض مؤشر 48٪ في يوم واحد في الأسبوع الماضي لمؤشر Miraval في الأرجنتين.
لكن الأمور في الولايات المتحدة رائعة. أرباح الربع الثاني ملفوفة فقط مع أرقام رائعة. حوالي 75 ٪ من الشركات فازت على الأرباح ، و 57 ٪ فازت على تقديرات المبيعات. هوامش الربح آخذة في الازدياد.
سيدرك المستثمرون العالميون أن الأسهم الأمريكية هي واحة. هناك فقط هروب رأس المال الآن من الأسهم الأوروبية. إنهم قلقون بشأن كل شيء: خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتباطؤ العالمي والرغبة في شراء غرينلاند. لن يفاجئني إذا كانوا متوترين من ركوب طفلك دراجة بدون خوذة.
إنهم يفرون إلى سندات طويلة الأجل لأنهم أكثر أمانًا ، مما يسحق العوائد. إذا كنت تقرض لفترة طويلة ، فإنك تحصل على علاوة. إذا كنت تقرض فترة قصيرة ، فإنك تحصل على أقل. هذا منحنى العائد الطبيعي (الأصفر أدناه). ولكن عندما يندفع الجميع لشراء سندات مدتها 30 عامًا ، فإن منحنى العائد يسقط للأسفل ، وقد تنقلب الواجهة الأمامية قليلاً. يشبه المنحنى العادي اللون الأصفر أدناه ، والآن لدينا اللون الأخضر:
فاكتست لنظم البحوث
وجاء في عنوان رئيسي: "انعكاس منحنى العائد الأول منذ عام 2005 والذي سبق الركود 2007-2009: انعكست الانقلابات على كل ركود". لكنها طريقة لتكمن في الإحصائيات. بينما سبقت كل ركود انعكاس منحنى العائد ، لم يسبق كل انعكاس منحنى العائد الركود.
وبصراحة ، هذه المرة ، الأمر مختلف. كان الوضع في عام 2007 قنبلة ديون مستدانة مع شراء المنازل المضاربة بافتراض عدم هبوط الأسعار. قامت البنوك الكبرى بتجميع تلك القروض معًا وبيعها كورقة تصنيفها AAA لصناديق التقاعد والأوقاف.
ماذا حدث؟ ارتفعت القيم الافتراضية فوق التوقعات ، وانهارت سوق الإسكان. كل شيء صعد النيران. لكن اليوم ، ليس لدينا قنابل ديون كبيرة ذات نفوذ يتحدث عنها أي شخص. ولكن لا يزال الناس قلقين - لدرجة أن معظم العائد في أوروبا هو سلبي ، وهذا يعني أن المستثمرين يفضلون الدفع مقابل المال الآمن من كسب عوائد .
جي بي مورغان
مرة أخرى ، الأرباح الأمريكية كبيرة ، الضرائب منخفضة ، والأرباح مرتفعة. في حين أن هناك مخاطر دولية واضحة ، بمجرد أن يسود المنطق ، سيكون هناك اندفاع نحو الأسهم الأمريكية: على وجه التحديد ، أسماء الشركات الصغيرة المحلية ذات التعرض الدولي المنخفض.
كما تعلمون ، تأخر ترامب التعريفات حتى ديسمبر. تلاشى هذا الارتفاع ، مع خبر منحنى العائد السلبي. ولكن تبقى الحقائق - يتم فرض الضريبة على الفائدة على السندات كإيرادات عادية ، في حين يتم فرض الأرباح الموزعة على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل. الأسهم القابضة تمنحك 62 ٪ المزيد من المال!
هذا صعودي للغاية - وليس هبوطي. حتى إذا حدث ركود ، فإن ذروة السوق تحدث بعد 18 إلى 24 شهرًا من ذلك. وكيف يفعل السوق عادة؟ هذه هي متوسط العوائد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعد انقلاب منحنى العائد منذ عام 1978.
مراقبة السوق
الآن هو الوقت المناسب للبحث عن أفضل الأسهم التي تتمتع بأقوى الأساسيات: النمو القوي لمدة عام وثلاث سنوات ، والأرباح المرتفعة ، والديون المنخفضة ، والخنادق ، ونماذج الأعمال الفريدة. هذه تميل إلى أن تكون الفائزين الكبار.
لذلك لا غريب. الاسترخاء والتمتع بعطلة. هذا ما تفعله وول ستريت.
هذا هو أغسطس. ولكن لا تنسى سبتمبر. أو أكتوبر. قال مارك توين: "شهر أكتوبر: هذا أحد أشهر الشهور الخطيرة للمضاربة في الأسهم. والأخرى هي يوليو ويناير وسبتمبر وأبريل ونوفمبر ومايو ومارس ويونيو وديسمبر وأغسطس وفبراير".
الخط السفلي
نحن (Mapsignals) ما زلنا صعوديين على الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ، ونرى أي انسحاب كفرصة شراء. يمكن أن تعرض الأسواق الضعيفة المبيعات على الأسهم إذا كان المستثمر صبورًا.
