كانت كلمة "الصبر" هي الكلمة المنطوقة اليوم ، حيث أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم "جاي" باول إلى أن البنك المركزي سوف يبقي أسعار الفائدة ثابتة وتبطئ وتيرة جريان ميزانيتها العمومية. في مؤتمر صحفي عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي استمر يومين ، أعلن باول أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قرر بالإجماع الحفاظ على أسعار الفائدة عند 2.25 ٪ إلى 2.5 ٪ ، وذلك تمشيا مع توقعات المستثمرين.
"كما كان متوقعًا على نطاق واسع ، أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ممدودًا وتوسع في النظرة المتشددة التي حافظ عليها البنك المركزي منذ بداية العام" ، قال جيمس تشن ، مدير المحتوى التجاري والاستثماري في Investopedia.
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة على الإطلاق في عام 2019.
"قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تدعو التوقعات للوظائف والتضخم بوضوح إلى تغيير في السياسة"
قال باول في إعلان الأربعاء.
كما أشار إلى أن البنك سيراجع جريان ميزانيته العمومية في مايو. تسترد حاليا 30 مليار دولار من سندات الخزانة ، والتي سوف تنخفض إلى 15 مليار دولار قبل أن تتوقف تماما في سبتمبر. وسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بتحويل أوراقه المالية المدعومة بالرهن العقاري ، والتي تم شراؤها بعد الأزمة المالية في عام 2008 ، إلى سندات الخزانة بمعدل يبلغ 20 مليار دولار شهريًا.
في الفترة التي سبقت الإعلان ، وضعت FedWatch التابعة للبنك المركزي العماني احتمال بقاء أسعار الفائدة على مستوى 99٪ تقريبًا. يشير مؤشر القلق لدى Investopedia ، وهو مقياس لمعنويات المستثمرين استنادًا إلى سلوك القارئ ، إلى أن المستثمرين لم يكونوا حريصين على التوجه نحو الإعلان.
لدى المستثمرين والمستهلكين على حد سواء سبب وجيه لمراقبة قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. نظرًا لأن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يحدد سعر الفائدة الذي تتقاضاه البنوك مقابل بعضها البعض ، فهو بمثابة معيار للعديد من أسعار الفائدة الاستهلاكية ، بما في ذلك القروض العقارية وبطاقات الائتمان وقروض السيارات. إذا اختار مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة ، فقد ينطلق من ارتفاع الأسعار الذي يشعر به ملايين الأميركيين.
ومع ذلك ، وجد جيفري كليفلاند ، كبير الاقتصاديين في Payden & Rygel ، أن المستثمرين ربما يكونون أكثر تركيزًا على ميزانية بنك الاحتياطي الفيدرالي. في بيان أرسل عبر البريد الإلكتروني ، قال كليفلاند: "بصراحة ، لا أعتقد أن الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تهم كل ذلك بالنسبة للاقتصاد أو الأسواق - لكن العديد من المستثمرين يهتمون بالموضوع".
الأسواق تعقد بثبات
كان رد فعل الأسواق إيجابيا لإعلان باول ، مع انخفاض عائدات سندات الخزانة لمدة عشر سنوات إلى أدنى مستوى في 14 شهرا. وقال كليفلاند: "إن بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائم للغاية يتم تسعيره بالفعل" في سوق السندات.
ارتفعت الأسهم الأمريكية ، حيث خرجت عن مسار الجلسة المبكرة مدفوعًا ببيان أصدره الرئيس ترامب والذي بدا أنه يشير إلى أن الصفقة التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد تكون أبعد من المتوقع. قادت أسهم التكنولوجيا الارتفاع ، حيث سجلت الطاقة أيضًا مكاسب.
كما يشير رد فعل السوق إلى وسائل التواصل الاجتماعي لترامب ، قد تكون المخاطر قائمة تحت السطح. وفقًا لجون جاغرسون ، خبير النقد الأجنبي والخبير الاستثماري لدى Investopedia ، "يجب أن يستمر استمرار الحذر في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدل الفائدة" كعقوبة خلفية للأسهم ".
لقد التزم باول في السابق بإسناد قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي على بيانات الاقتصاد الكلي ، والتي كانت صاخبة مؤخرًا. بينما شهد شهر يناير مكاسب قوية في الوظائف في القوى العاملة الأمريكية ، إلا أن فبراير كان مخيباً للآمال ، حيث تمت إضافة 20.000 وظيفة فقط. ووفقًا لكاليب سيلفر ، رئيس تحرير مجلة Investopedia ، "لقد رأينا العلامات الأولى لتباطؤ التوظيف في فبراير وسنتطلع إلى معرفة ما إذا كان ذلك انحرافًا أو بداية لاتجاه غير مرغوب فيه." بينما يجلس التضخم بالقرب من هدف الاحتياطي الفيدرالي عند 2٪.
ردد جاسون وير ، مدير التداول المؤسسي في 280 CapMarkets ، شعور سيلفر.
"أعتقد أن أكبر تأثير على قرار اليوم هو عدم اليقين"
وقال وير ، مستشهدا بالمخاوف الجيوسياسية بما في ذلك حرب تجارية محتملة مع الصين ، فضلا عن بيانات الاقتصاد الكلي غير المؤكدة مثل أرقام الوظائف الأمريكية الضعيفة في فبراير. وأضاف وير "نمو الأجور هو الارتفاع الأخير". "في هذه المرحلة ، نعتقد أنهم بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم هذه المتغيرات من أجل اختيار المسار الصحيح."
في حين أن الاقتصاد الأمريكي يتمتع بصحة جيدة من خلال العديد من التدابير ، إلا أن المستثمرين والمستهلكين أكثر حذراً مما كانوا عليه منذ سنوات. يقول سيلفر ، إن خطر حدوث تباطؤ حقيقي "عند 870 مليار دولار في نهاية عام 2018 ، (دين بطاقة الائتمان) عند مستوى قياسي ، وبينما لا تزال حالات الجنوح منخفضة نسبيًا ، فإن الاقتصاد المتباطئ يمكن أن يترجم إلى زيادة في الأجور ، أقل التعاقد والديون المتصاعدة."
