أسهم التكنولوجيا في حالة من التمزق هذا العام لأنها تتفوق بشكل كبير على بقية السوق. ولكن ليست كل أسهم التكنولوجيا تتمتع بالارتفاع. أسهم العديد من شركات التكنولوجيا القديمة متأخرة ، بما في ذلك Cisco Systems Inc. (CSCO) ، و International Business Machines Corp. (IBM) ، و HP Inc. (HPQ) ، و Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE). ولكن بما أنها تتكيف مع صناعة التكنولوجيا المتغيرة وتبدأ في تحويل أعمالها إلى برامج وأجهزة طرازات قائمة على الاشتراك ، فقد يتم إعدادها لتحقيق انتعاش كبير ، وفقًا لقصة حديثة في Barron's.
الماخذ الرئيسية
- تخلفت أسهم شركات التكنولوجيا القديمة عن نظرائها والأسواق الأوسع نطاقًا. يتم تداول أسهم Legacy tech في مضاعفات تقييم أقل من نظيراتها. يمكن تعيين ارتداد Cisco و IBM و HP Inc. و HP Enterprises.
ماذا يعني للمستثمرين
الأداء الضعيف لهذا العام لأسهم التكنولوجيا القديمة هو مجرد نموذج مصغر لقصة أوسع بكثير من التراجع. في عام 2000 ، بلغت القيمة السوقية لسيسكو حوالي 350 مليار دولار. إنه الآن أقل من 200 مليار دولار. هبطت شركة IBM من ما يقل قليلاً عن 200 مليار دولار في عام 2000 إلى ما يزيد قليلاً عن 100 مليار دولار. بلغت القيمة الإجمالية لشركة HP Inc. و HP Enterprise (تم تقسيم HP إلى شركتين في عام 2015) في عام 2000 ما يزيد قليلاً عن 100 مليار دولار في عام 2000 وحالياً حوالي 50 مليار دولار ، وفقًا لبيانات وولف ريسيرش و FactSet ، لكل شركة بارون.
صناعة التكنولوجيا تتغير بسرعة ، وقد وجدت الشركات القديمة صعوبة في مواكبة ذلك. قد تكون الحوسبة السحابية واحدة من أكبر التحولات في صناعة التكنولوجيا ، حيث من المتوقع أن تكون نصف البيانات العالمية موجودة في السحب العامة بحلول عام 2025. لكن التغيير الكبير الآخر هو الانتقال من نموذج أعمال قائم على المنتجات إلى تقديم خدمات قائمة على اشتراكات لكل من البرامج والأجهزة.
فكر في برنامج Microsoft Corp. (MSFT) Office أو برنامج تصميم Creative Suite الخاص بـ Adobe Inc. (ADBE) ، وكلاهما خدمات قائمة على الاشتراك. يمكن تقديم أي شيء من التلفزيون إلى الموسيقى والتخزين إلى ألعاب الفيديو على أساس الاشتراك ، وهو ما تفعله Apple. هذه هي الشركات التي نجحت في إعادة اختراع نفسها ، ولم تعد تعتبر شركات قديمة. تتداول جميع أسهمها بأرباح تزيد عن 20 ضعفًا ، مقارنةً بالأسهم القديمة التي يتم تداولها بأرباح تتراوح بين تسعة إلى 14 ضعفًا. لكن الشركات القديمة تبذل جهودًا للتغيير.
تهدف HP Inc. إلى تقديم الطابعات والحبر كخدمة اشتراك وتعمل جاهدة لخفض التكاليف من خلال خطة تخفيض بقيمة مليار دولار. رفضت الشركة مؤخرًا عرض استحواذ بقيمة 33 مليار دولار قدمته زيروكس ، لكن حتى لو تم التوصل إلى صفقة في نهاية الأمر ، فإن HP لا تزال تواجه تحدي التراجع العلماني في الطباعة ومحاربة شركات الطرف الثالث لسوق الحبر.
تعمل Cisco بجد لإنشاء نموذج للإيرادات المتكررة استنادًا إلى مزيج من مبيعات الأجهزة والبرامج. لا تزال الشركة تحتل المرتبة الأولى في مجال الشبكات الخاصة بالشركات ، وهي بصدد تعزيز أعمال الشبكات الخاصة بها مع خدمات الاشتراك. ولكن كشركة متنوعة عالمياً ، تواجه Cisco حاليًا عددًا من الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي ، مثل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
تحاول IBM أيضًا إنشاء نموذج متكرر استنادًا إلى مجموعة من مبيعات الأجهزة والبرامج. تركز الشركة أيضًا على الذكاء الاصطناعي (AI) ، وتأمل أن يساعد استحواذها على Red Hat بقيمة 34 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام على تعزيز قدرتها التنافسية في الساحة السحابية. تمتلك IBM أيضًا عددًا كبيرًا من الموظفين الذين لديهم خلفية في الخدمات واستشارات تكنولوجيا المعلومات ، مما قد يمنحها ميزة على Google في تقديم خدمات السحابة للمؤسسات.
قدمت HP Enterprise ، التي تقدم الخوادم ومعدات المؤسسات الأخرى ، وعودًا كبيرة بنقل مجموعة منتجاتها بالكامل إلى نموذج قائم على الخدمة. لقد نجحت الشركة في تجاوز التوقعات من خلال خفض التكاليف. ومع ذلك ، في حين أن الانتقال إلى نموذج خدمة الاشتراك سيكون ضروريًا ، إلا أن هناك من يعتقد أنه لن يكون كافياً للتنافس مع الشركات الكبيرة.
أتطلع قدما
بينما تتطلع شركات Cisco و IBM و HP Inc. و HP Enterprises إلى تحقيق فرص معقولة للنجاح ، إلا أن شركات التكنولوجيا القديمة قد تواجه تحديات أكبر. على الرغم من كمية البيانات التي يتم إنشاؤها اليوم ، فإن شركات تشغيل الأقراص مثل Seagate Technology Plc. تواجه (STX) و Western Digital Corp (WDC) التحدي المتمثل في التنافس مع التخزين المستند إلى الفلاش وحقيقة أن كفاءة تخزين البيانات تزداد بوتيرة سريعة ، مما يعني أن المستهلكين والشركات قادرون على تخزين المزيد من البيانات دون تجاوز الحد الكثير من المال لشركات محرك الأقراص.
