لقد أعطتنا الصناعة المالية فضائح لا حصر لها وقصص إخبارية عن المحترفين الماليين الذين خدعوا المستثمرين وأصحاب العمل والأقران. ليس هناك شك في أن الجشع هو عاطفة قوية ، ولكن في بعض الأحيان يتلخص السلوك غير الأخلاقي في قلة التعليم حول المبادئ الأساسية للمعايير المالية.
من خلال إلقاء نظرة على المواقف المختلفة التي غالبًا ما تطرأ على مسار مهني متخصص في الشؤون المالية وكيف ينبغي التعامل مع هذه الظروف ، يمكننا أن نفهم بشكل أفضل كيف لا تستطيع الصناعة تلبية هذه المعايير فحسب بل تجاوزها.
التعامل مع معلومات المواد غير العامة
بالنسبة للعديد من المهنيين الذين يتعاملون مع الأوراق المالية ، قد تنشأ مثيلات عندما يحصلون على معلومات مادية غير عامة. يتم تعريف هذا النوع من المعلومات على أنه أي شيء قد يكون له تأثير على سعر الأمان الذي لم يتم إتاحته للجمهور بعد.
على سبيل المثال ، إذا كان الرئيس التنفيذي لشركتك سيخبرك أثناء الاجتماع بأن نتائج الأرباح القادمة ستكون مخيبة للآمال ، فقد تلقيت للتو معلومات مادية غير عامة. باعتبارك مالك أسهم في شركتك ، فقد تميل إلى استدعاء الوسيط الخاص بك ووضع أمر بيع لتجنب خسارة رأس المال. ومع ذلك ، سيتم تصنيف ذلك كتداول داخلي ، والعقوبات المرتبطة بهذا النوع من التداول أسوأ بكثير من أي خسارة ورقية قد تتكبدها.
يمكن أن تأتي المعلومات غير العامة المادية في عدد من الأشكال المختلفة لمجموعة متنوعة من المهنيين الماليين. على سبيل المثال ، قد يكون لمدير المحافظ الذي يسيطر على حصة كبيرة في عدد من الأسهم الصغيرة تأثير كبير على حركة الأسهم على المدى القصير بناءً على أي مبيعات أو مشتريات كبيرة من الأسهم المذكورة. إذا كان المدير يخطط للخروج من مركز كبير في الأسهم ذات رأس مال صغير بناءً على توصية من أحد محللي الشراء في الشركة ، فسيكون من غير الأخلاقي أن يقوم المدير بتنبيه عدد قليل من العملاء "ذوي القيمة العالية" الذين قد يحملون الأسهم بشكل مستقل قبل بيعها للأسهم. على الرغم من أن هذا الأمر قد لا يبدو كثيرًا ، إلا أنه من المحتمل أن تكون قوانين التجارة الداخلية قد خرقت وقد تتم محاكمة الأطراف المعنية.
تحليل باستخدام نظرية الفسيفساء
المعلومات الداخلية ليست مفهوما بالأسود والأبيض بأي وسيلة. في كثير من الأحيان ، قد يتعثر المحترفون على مثل هذه المعلومات عن غير قصد أو يسمعوا المحادثات في المكتب وحوله.
يصبح الموضوع أكثر غموضًا للمحللين الذين يقومون ببحث الشركات وإصدار التوصيات المهنية فيما يتعلق بأوراقهم المالية. من المعروف أن المديرين يقدمون توقعات للأرباح خلال اجتماعات المحللين قبل الإصدار العام. الآن ، على الرغم من أن هذا قد يكون أو لا يكون مؤهلاً كمعلومات عامة بمجرد تلقي غرفة مليئة بالمحللين المعلومات ، فقد يتم تصنيف التداول على هذه المعلومات أثناء الاجتماع أو بعده مباشرة كتداول داخلي. الإجراء المناسب في مثل هذا الموقف هو حث المجلس على الكشف عن المعلومات على الفور للجمهور. بمجرد مرور فترة كافية من الوقت ، يصبح التداول أو تقديم أي توصيات بشأن المعلومات لعبة عادلة.
نظرًا لأن المحللين يقومون بتجميع المعلومات حول الشركات والأوراق المالية لبناء صورة واضحة عن قيمتها العادلة ، فقد يقومون بجمع قدر كبير من المعلومات من عدد من المصادر ، قد يكون أي منها عامًا أو ماديًا أو غير مادي. يمكن للمحلل أن يتوصل إلى استنتاجات يمكن اعتبارها داخل المعلومات لو تم إبلاغهم بها من قبل الشركة من الداخل.
ومع ذلك ، فإن المحللين أحرار في تقديم توصيات بناءً على النتائج التي توصلوا إليها بموجب إرشادات نظرية الفسيفساء. تنص نظرية الفسيفساء على أن المحللين أحرار في استخدام المعلومات العامة والمادية وغير المادية أثناء بحثهم المهني ، مع اعتبار الاستنتاجات التي توصلوا إليها من تلك المعلومات "لعبة نزيهة" وتعزى إلى أبحاثهم - وليس إلى المعلومات الداخلية.
الإبلاغ عن الأنشطة غير الأخلاقية
نحن نعرف ما تفكر فيه… "أنا شخص شريف ، ولن أضع نفسي في موقف يتم فيه التشكيك في معاييري الأخلاقية." قد يكون هذا صحيحًا ، ولكن الأخلاق والمعايير المهنية تتجاوز الفرد - الأخلاقيات هي جهد على مستوى الصناعة.
إذا كان أحد زملائك في العمل أو زملائك متورطًا في أنشطة مشكوك فيها ، فلا يكفي أن تنأى بنفسك عن هذا الفرد. من خلال السماح باستمرار الأنشطة غير القانونية أو غير الأخلاقية في المتابعة ، قد يتم تضمينك أنت في أي إجراءات عقابية ناتجة عن هذه الإجراءات. على الرغم من أن لا أحد يحب أن يكون في وضع يسمح له بتوجيه صافرة إلى زميل أو صديق ، إلا أنه من مسؤوليتك في نهاية المطاف ضمان ممارسة عادلة في الصناعة المالية ، ويجب أن يكون الدفاع عن أخلاقيات الشخص أكثر أهمية.
يمكن للمتخصصين أيضًا تشجيع أصحاب العمل على إنشاء مكان عمل يضع ضغوطًا أقل تناقضًا على الموظفين. على سبيل المثال ، يمكن لتطبيق "الجدار الصيني" بين الأقسام المختلفة ، مثل السمسرة وقسم الاستشارات ، أن يحد من تسرب المعلومات الداخلية ويحول دون وقوع الوسطاء والمستشارين والمحللين وغيرهم من المهنيين في وسط خرق أمني. بالإضافة إلى ذلك ، يجوز لبنوك الاستثمار أيضًا تطبيق قوائم رمادية عند مناقشة أي أوراق مالية للتأمين أو تغيير التصنيفات. تنص هذه القوائم على أنه لا يجوز لأي موظف أن يتداول عن علم أي أوراق مالية قد تتأثر بإجراءات البنك.
الخط السفلي
هذا يخدش فقط سطح أنواع المعضلات الأخلاقية والمواقف التي قد يواجهها المهنيون الماليون في أي يوم معين. على مر السنين ، شارك المهنيين الماليين في عدد لا يحصى من الفضائح وادعاءات الاحتيال التي هزت الصناعة وأعطت المهنيين الماليين العين السوداء. من خلال معرفة الإرشادات الواجب اتباعها ، وتشجيع الإجراءات الوقائية في مكان العمل ، والالتزام بأعلى المعايير الأخلاقية ، يمكنك القيام بدور رائد في ضمان بقاء الصناعة المالية نزيهة وشفافة لجميع المعنيين.
