ما هو ETF التفاف
التفاف ETF هو نوع من حافظة الاستثمار الخاصة التي يستثمر فيها المستثمر ، مع أو بدون مساعدة من مستشار الاستثمار ، فقط في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يستند تكوين كل فئة من صناديق التدريب المتداولة ETF في البداية إلى نموذج تخصيص الأصول المحدد مسبقًا وسيحتاج إلى إعادة التوازن بشكل دوري استجابة للتغيرات في قيم السوق.
كسر أسفل ETF التفاف
نماذج تخصيص الأصول الشائعة لبرامج رسوم تغطية صناديق الاستثمار المتداولة ETF هي حقوق ملكية بنسبة 100٪ ، أو دخل ثابت بنسبة 100٪ أو نموذج متوازن ، يحتوي على دخل ثابت وحقوق ملكية. يعتمد اختيار النموذج على عمر المستثمر والتسامح مع المخاطر والدخل والأهداف والعوامل الشخصية الأخرى. يمكن للمستثمرين اختيار إدارة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الملتفة في حساب غير تقديري أو اختيار أن يكون المحترف يفعل ذلك نيابة عنهم في حساب تقديري.
تُعرّف هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) برنامج رسوم الالتفاف بأنه "يتم بمقتضاه فرض رسوم أو رسوم محددة على أي عميل لا تستند مباشرة إلى المعاملات في حساب العميل للحصول على الخدمات الاستشارية الاستثمارية (والتي قد تشمل إدارة المحافظ أو المشورة بشأن اختيار مستشارين استثمار آخرين) وتنفيذ معاملات العملاء."
البساطة هي واحدة من الفوائد الأساسية لبرنامج رسوم الالتفاف. يدفع العملاء رسومًا سنوية أو ربع سنوية مقابل المنتجات التفاف التي تدير محفظة من الاستثمارات ، بدلاً من دفع عمولات فردية للتداولات. بالنسبة للمستشارين الذين يفرضون رسومًا على الأصول الخاضعة للإدارة ، غالبًا ما تكون رسوم إدارة الأموال للمنتجات التفاف إضافية - إما يتم دفعها للعميل بشكل منفصل أو من خلال رسوم المستشار الأعلى AUM لتغطيةها.
لفات صناديق الاستثمار المتداولة ETF مفيدة بسبب نسب النفقات المنخفضة عند مقارنتها بلف صناديق الاستثمار المشترك. بالإضافة إلى ذلك ، قد تقدم برامج التفاف تقديرية للمستثمرين خدمات تخصيص الأصول وإعادة التوازن للحفاظ على محفظتهم بما يتماشى مع أهدافهم الاستثمارية. هناك فائدة إضافية من برامج التفاف الصناديق المشتركة - الوصول إلى مديري الصناديق غير المتاحة عادة للمستثمرين الأفراد - وهي أقل قابلية للتطبيق على صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي تتوفر على نطاق أوسع مباشرة من الراعي ETF.
القيود التقديرية لبرامج ETF التفاف
برامج رسوم الالتفاف التي تشمل كل من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة ETFs هي محور تركيز مستمر من SEC من المتوقع أن تحمي برامج Wrap العملاء من نشاط الحساب غير الضروري ، أو الاختناق. ولكن يمكن أن تحدث المشكلة المعاكسة إذا كان هناك القليل من التداول في الحساب حيث أن المستشار المالي لا يقدم قيمة مقابل رسوم الالتفاف التي يتم تحصيلها. بمعنى آخر ، قم بشراء واحتفاظ المستثمرين والمستثمرين الذين يتداولون بشكل غير متكرر بتعريضهم لرسوم غير ضرورية عن طريق اختيار برنامج التفاف على دفع عمولات لكل صفقة.
تم أيضًا فحص المستشارين الذين يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة ETF وبرامج صناديق الاستثمار المشترك لفرض رسوم عالية وكذلك الفشل في الكشف بشكل مناسب عن عمولات السمسرة التي يدفعونها مقابل الاستثمارات التجارية ضمن برامج الالتفاف. في بعض الحالات ، وجدت لجنة الأوراق المالية والبورصة أن رسوم الالتفاف بما في ذلك عمولات السمسرة كانت أعلى بكثير من تكاليف العمولة التي يتحملها المستشار.
