عطف مقابل الصندوق المشترك: ما هو الفرق؟

مؤسسة التدريب الأوروبية مقابل صندوق الاستثمار المشترك: نظرة عامة

يواجه المستثمرون مجموعة من الخيارات المحيرة: الأسهم أو السندات ، المحلية أو الدولية ، القطاعات والصناعات المختلفة ، القيمة أو النمو. قد يبدو اتخاذ قرار بشأن شراء صندوق مشترك أو صندوق تداول متداول (ETF) بمثابة اعتبار تافه بجوار جميع الصناديق الأخرى ، ولكن هناك اختلافات أساسية بين هذين النوعين من الصناديق التي يمكن أن تؤثر على مقدار الأموال التي تجنيها وكيف تجعلك ذلك.

يحتفظ كل من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بمحفظة أسهم و / أو سندات وأحيانًا شيء أكثر غرابة ، مثل المعادن الثمينة أو السلع. يجب عليهم الالتزام بنفس اللوائح التي تغطي ما يمكنهم امتلاكه ، والمبلغ الذي يمكن تركيزه في واحدة أو عدة مقتنيات ، ومقدار الأموال التي يمكنهم اقتراضها فيما يتعلق بحجم المحفظة ، وأكثر من ذلك.

وراء تلك العناصر ، تتباعد المسارات. قد تبدو بعض الاختلافات غامضة ، ولكنها يمكن أن تجعل نوعًا واحدًا من الصناديق أو الأنواع الأخرى يناسب احتياجاتك بشكل أفضل.

صناديق الاستثمار المتداولة

كما يوحي الاسم ، تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات ، تمامًا كما تفعل الأسهم العادية ، والجانب الآخر من التجارة هو بعض المستثمرين الآخرين مثلك ، وليس مدير الصندوق. يمكنك البيع والشراء في أي وقت خلال جلسة التداول بأي سعر يكون في الوقت الحالي بناءً على ظروف السوق ، وليس فقط في نهاية اليوم ، وليس هناك حد أدنى لفترة الانتظار. هذا مهم بشكل خاص في حالة قيام ETFs بتتبع الأصول الدولية ، حيث لم يتم تحديث سعر الأصل حتى يعكس معلومات جديدة ، ولكن تقييم السوق الأمريكي لها. نتيجة لذلك ، يمكن أن تعكس صناديق الاستثمار المتداولة واقع السوق الجديد بشكل أسرع من صناديق الاستثمار المشتركة.

الفارق الرئيسي الآخر هو أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة ETF تتبع المؤشر ، وهذا يعني أنها تحاول مطابقة عائدات وحركات أسعار المؤشر ، مثل S&P 500 ، من خلال تجميع محفظة تطابق مكونات المؤشر بأكبر قدر ممكن.

الإدارة السلبية ليست هي السبب الوحيد الذي يجعل صناديق الاستثمار المتداولة ETF أرخص في العادة. الصناديق المتداولة في البورصة لتتبع المؤشرات لديها نفقات أقل من صناديق الاستثمار المتتبعة لتتبع المؤشرات ، وحفنة من صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بفعالية هناك أرخص من صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بفعالية.

من الواضح أن هناك شيئًا آخر يحدث. يتعلق الأمر بآليات إدارة هذين النوعين من الصناديق والعلاقات بين الصناديق والمساهمين فيها.

في مؤسسة التدريب الأوروبية ، نظرًا لأن المشترين والبائعين يتعاملون مع بعضهم البعض ، فإن المديرين لديهم الكثير للقيام به. ومع ذلك ، يريد مقدمو ETF أن يتماشى سعر ETF (الذي تحدده عمليات التداول خلال اليوم) إلى أقصى حد ممكن مع صافي قيمة الأصول للمؤشر. للقيام بذلك ، يقومون بضبط عرض الأسهم عن طريق إنشاء مشاركات جديدة أو استرداد الأسهم القديمة. سعر مرتفع جدا؟ سيوفر مقدمو ETF مزيدًا من الإمداد لإعادة تشغيله. كل هذا يمكن تنفيذه باستخدام برنامج كمبيوتر ، لم تمسه يد الإنسان.

ينتج هيكل ETF المزيد من الكفاءة الضريبية ، أيضًا. يخضع المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المشتركة للضريبة كل عام بناءً على الأرباح والخسائر المتكبدة داخل المحافظ ، لكن صناديق الاستثمار المتداولة تشارك في عمليات تداول داخلية أقل ، ويؤدي التداول الأقل إلى أحداث أقل خاضعة للضريبة (آلية إنشاء واسترداد صناديق الاستثمار المتداولة تقلل من الحاجة إلى البيع). لذلك ما لم تستثمر من خلال 401 (ك) أو غيرها من المركبات معفاة من الضرائب ، فإن صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بك توزع المكاسب الخاضعة للضريبة لك ، حتى لو كنت مجرد عقد الأسهم. وفي الوقت نفسه ، مع محفظة جميع صناديق الاستثمار المتداولة ، ستكون الضريبة مشكلة بشكل عام فقط إذا وعندما تبيع الأسهم.

لا تزال الصناديق المتداولة في البورصة جديدة نسبياً في حين أن الصناديق الاستثمارية موجودة منذ أمد بعيد ، لذا فمن المحتمل أن يحتفظ المستثمرون الذين لم يبدأوا للتو في صناديق استثمار بمكاسب مدمجة خاضعة للضريبة. قد يؤدي بيع هذه الأموال إلى فرض ضرائب على أرباح رأس المال ، لذلك من المهم إدراج هذه التكلفة الضريبية في قرار الانتقال إلى مؤسسة التدريب الأوروبية.

يتلخص القرار في مقارنة المنفعة طويلة الأجل المتمثلة في التحول إلى استثمار أفضل ودفع المزيد من الضريبة المدفوعة مقدمًا ، مقابل البقاء في محفظة استثمارات أقل أمثلًا مع نفقات أعلى (قد يكون ذلك أيضًا بمثابة استنزاف لوقتك ، والذي يستحق شيئا ما).

ضع في اعتبارك أنه ، ما لم تقدم هدية أو تركت محفظة ETF الخاصة بك ، فستدفع يومًا ضريبة على هذه المكاسب المدمجة. لذا فأنت غالبًا ما تؤجل الضرائب ، ولا تتجنبها.

صندوق الاستثمار المشترك

عندما تضع أموالاً في صندوق مشترك ، تكون المعاملة مع الشركة التي تديرها - Vanguards و T. Rowe Prices و BlackRocks of the world - إما مباشرة أو من خلال شركة وساطة. يتم تنفيذ شراء صندوق مشترك على أساس صافي قيمة أصول الصندوق بناءً على سعره عندما يغلق السوق في ذلك اليوم أو اليوم التالي إذا قمت بتقديم طلبك بعد إغلاق الأسواق.

عندما تبيع أسهمك ، تحدث نفس العملية ، ولكن في الاتجاه المعاكس. ومع ذلك ، لا تكون في عجلة من امرنا. تقوم بعض صناديق الاستثمار المشتركة بتقييم عقوبة ، في بعض الأحيان بنسبة 1٪ من قيمة الأسهم للبيع في وقت مبكر (عادةً ما يكون ذلك في أسرع من 90 يومًا بعد الشراء).

يمكن لصناديق الاستثمار تتبع المؤشرات ، لكن معظمها تدار بشكل نشط. في هذه الحالة ، يختار الأشخاص الذين يديرونها مجموعة متنوعة من المقتنيات لمحاولة التغلب على المؤشر الذي يحكمون عليه ضد أدائهم.

يمكن أن تحصل على الثمن. يجب أن تنفق الأموال المدارة بنشاط على المحللين والأبحاث الاقتصادية والصناعية وزيارات الشركات وما إلى ذلك. وهذا عادة ما يجعل الصناديق الاستثمارية أكثر تكلفةً لإدارة الصناديق الاستثمارية وللمستثمرين.

صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة مفتوحة. وهذا يعني أن عدد الأسهم المعلقة يمكن تعديله لأعلى أو لأسفل استجابة للعرض والطلب.

عندما يأتي المزيد من الأموال ثم يخرج من صندوق مشترك في يوم معين ، يتعين على المديرين تخفيف هذا الخلل عن طريق وضع أموال إضافية في الأسواق. إذا كان هناك تدفق صافٍ خارجي ، فعليهم بيع بعض الممتلكات إذا لم يكن هناك نقود احتياطية كافية في المحفظة.

الخط السفلي

بالنظر إلى الفروق بين نوعي الأموال ، أيهما أفضل بالنسبة لك؟ هذا يعتمد. يمكن لكل منها ملء بعض الاحتياجات. غالبًا ما يكون لصناديق الاستثمار معنى في الاستثمار في مجالات غامضة ، بما في ذلك أسهم الشركات الأجنبية الأصغر والمجالات المعقدة التي يحتمل أن تكون مجزية مثل صناديق الأسهم المحايدة في السوق أو صناديق الأسهم الطويلة / القصيرة التي تتميز بمخاطر المخاطرة / المكافآت الباطنية.

ولكن في معظم المواقف وبالنسبة لمعظم المستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على الأمور بسيطة ، قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة ، مع مزيج من التكاليف المنخفضة وسهولة الوصول إليها والتركيز على تتبع الفهرس ، في وضع الصدارة. إن قدرتهم على توفير التعرض لمختلف قطاعات السوق بطريقة مباشرة تجعلها أدوات مفيدة إذا كانت أولويتك هي تجميع ثروات طويلة الأجل بمحفظة متوازنة ومتنوعة على نطاق واسع.

الماخذ الرئيسية

• يحتفظ كل من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بمحفظة أسهم و / أو سندات وأحياناً شيء أكثر غرابة ، مثل المعادن الثمينة أو السلع الأساسية. والفرق الرئيسي هو أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة ETF تتتبع المؤشرات.