الفهرسة المحسنة

تعريف الفهرسة المحسّنة

الفهرسة المحسّنة هي نهج استثماري يحاول تضخيم عوائد محفظة أو مؤشر أساسي. تحاول الفهرسة المحسّنة أيضًا تقليل خطأ التعقب. يعتبر هذا النوع من الاستثمار مختلطًا بين الإدارة النشطة وغير الفعالة ويستخدم في وصف أي إستراتيجية يتم استخدامها بالتزامن مع أموال الفهرس لغرض التفوق على معيار معين.

كسر أسفل الفهرسة المحسنة

تشبه الفهرسة المحسّنة الإدارة السلبية لأن مديري الفهرسة المحسّنين لا ينحرفون بشكل كبير عن المؤشرات المتوفرة تجاريًا. استراتيجيات الفهرسة المحسّنة لها معدل دوران منخفض وبالتالي رسوم أقل من المحافظ المدارة بفعالية.

تشبه الفهرسة المُحسّنة أيضًا الإدارة النشطة لأنها تتيح للمديرين خطوط الطول لإنشاء بعض الانحرافات عن الفهرس الأساسي. يمكن استخدام هذه الانحرافات لزيادة العوائد وتقليل تكاليف المعاملات وحجمها إلى الحد الأدنى أو زيادة الكفاءة الضريبية إلى الحد الأقصى.

ينقسم خبراء المالية حول ما إذا كانت الفهرسة المحسّنة نشطة أو سلبية حقًا.

كيف يعمل الفهرسة المحسنة

يمكن للمستثمرين البيع على المكشوف من الأسهم ذات الأداء الضعيف من أحد المؤشرات ، ثم استخدام الأموال لشراء أسهم الشركات التي يتوقعون أن تحقق عوائد عالية ، مما يؤدي في الواقع إلى إمالة أوزان صندوق المؤشر. يمكن أن يتفوق المستثمرون على المؤشر على آفاق زمنية طويلة من خلال القضاء باستمرار على تعرضهم للأسهم ذات الأداء الضعيف وباستخدام العائدات للاستثمار في الأوراق المالية الأخرى.

يمكن أن تكون صناديق المؤشرات المحسنة أكثر ربحية من صناديق المؤشرات العادية من خلال:

• وضع الحافظة في قطاع معينتقويم السوقالاستثمار فقط في أوراق مالية محددة في المؤشرتجنب بعض الأوراق المالية في المؤشر التي من المتوقع أن يكون أداءها ضعيفًا باستخدام الرافعة المالية الحفاظ على مواكبة اتجاهات السوق

عيوب صناديق المؤشرات المحسنة

نظرًا لأن صناديق المؤشرات المحسّنة تدار بشكل نشط بشكل أساسي ، فإن الاستثمار ينطوي على مخاطر إضافية في شكل مخاطرة إدارية ، في حين أن صناديق المؤشرات فقط تقلق بشأن مخاطر السوق. يمكن أن تؤذي الخيارات السيئة من قبل المدير العائدات المستقبلية. أيضًا ، نظرًا لأنه يتم إدارة صناديق المؤشرات المحسّنة بشكل نشط ، فإن لديها نسب نفقات إدارة أعلى مقارنة بصناديق المؤشرات المشتركة.

عادةً ما يكون لصناديق المؤشرات المحسّنة نسب نفقات تتراوح بين 0.5٪ و 1٪ ، مقارنة بـ 1.3٪ إلى 1.5٪ لصناديق الاستثمار العادية. نظرًا لإدارة صناديق المؤشرات المحسّنة بشكل نشط ، فإنها تتضمن عادة معدلات دوران أعلى ، مما يعني المزيد من رسوم معاملات الوساطة ومكاسب رأس المال. إنها أيضًا أدوات استثمارية أحدث وليس لها سجل طويل لمقارنة الأداء.

استراتيجيات الفهرسة المحسنة

• تحسينات بناء CashIndex المحسّنةقواعد الاستبعادتعزيزات التداولتعزيزات إنشاءات المحفظاتالاستراتيجيات المُدارة من قبل الضريبةالاستثمار التجريبي الذكي