سجل عقد خام غرب تكساس الوسيط الآجل أعلى مستوى له منذ الربع الأخير من عام 2014 ، مدعومًا بالطلب العالمي القوي والتوترات الجيوسياسية المتزايدة. ارتفعت صناديق الطاقة الرئيسية جنبًا إلى جنب ، لكنها لم تحقق أداءً جيدًا في السلع الأساسية بهامش واسع ، حيث ظلت أقل بكثير من أعلى مستوياتها في يناير 2018. قد يؤدي هذا الاختلاف الهبوطي إلى تحقيق مبيعات قصيرة مربحة في الأسابيع المقبلة لأن النفط الخام قد يكون على وشك الخروج من هذا العام.
تبرز ثلاثة عقود من بيانات السوق الفورية أداء النفط الخام الموسمي بقوة ، مع توقع ارتفاع الأسعار في شهري أبريل ومايو متبوعة بحركة صيفية مختلطة غالبًا ما تمليها مسارات الأعاصير وتأثيرها على منصات النفط الخليجية. ثم تميل الأسعار إلى الانخفاض في نوفمبر وديسمبر ، لتجد مستويات دعم لمواضيع الطاقة الجديدة في العام التالي. التوترات الجيوسياسية ، مثل النزاع الحالي مع إيران ، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على هذه الدورات الموسمية التي تمت ملاحظتها منذ فترة طويلة.
يولد موسم القيادة الصيفي ارتفاعًا في الربيع ، مع وجود قوى غير معروفة ترفع النفط الخام لرفع أسعار المضخات. تنتهي هذه الظاهرة عادةً حول يوم الذكرى ، أو أقل من أربعة أسابيع من الآن ، مما يشير إلى أن العقد الآجل سوف يتجاوز 70 دولارًا أو أقل. يقع مستوى تصحيح بنسبة 50٪ لعام 2014 حتى عام 2015 في اتجاه هبوط النفط الخام عند 67 دولارًا ، مع انخفاض واسع النطاق من خلال هذا المستوى ، مما يؤدي إلى ظهور إشارات هبوطية يمكن أن تحقق أرباح بيع قصيرة في صناديق الطاقة منخفضة الأداء.
تم بيع SPEF Select Sector Energy ETF (XLE) من 101.52 دولارًا إلى 49.93 دولارًا بين عامي 2014 و 2016 ، وبلغ أدنى مستوى له في خمس سنوات. توقفت موجة التعافي اللاحقة في ديسمبر / كانون الأول أعلى من مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.66 في عمليات البيع العليا عند 70 دولارًا ، مما أفسح المجال أمام الانخفاض الذي استمر حتى النصف الثاني من عام 2017. ارتفاع حتى الآن هذا العام ، وتخلى عن نصف موجة الارتفاع في فبراير.
أسفر نمط الأساس في منتصف الستينيات عن اختراق شهر أبريل والذي توقف عند مستوى 0.66 لتراجع عمليات البيع قبل حوالي أسبوعين. لقد تم طحن جانبيًا منذ ذلك الوقت ، على الرغم من أن النفط الخام استمر في الارتفاع. يبدو أن المخاوف من الحرب التجارية تحافظ على غطاء الصندوق ، والذي يظهر ارتباطًا أكبر بالأسهم الأمريكية مقارنة بعقد النفط الخام. هذا السلوك المتخلف قد يؤدي إلى انهيار من خلال دعم النطاق بالقرب من 72 دولارًا ، مما ينطلق من إشارات البيع على المكشوف واختبار عند أدنى مستوى في 2018.
نحتت SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP) مسارًا مشابهًا ، حيث انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أعوام عند 22.06 دولار في يناير 2016 وترتد بقوة في نهاية العام. كما أنهى التراجع اللاحق في النصف الثاني من عام 2017 ، ولكن على عكس منافسه ، فشل الارتفاع في عام 2018 في الوصول إلى أعلى مستوى في عام 2016. تم بيع الصندوق مع سوق الأسهم في فبراير ويتداول الآن في نمط جانبي بالقرب من تصحيح 0.618 لتوجه صعودي لعام 2016. يحتاج المشترون الملتزمون إلى رفع مستويين من المقاومة لإنهاء الاختلاف الهبوطي مع النفط الخام - عند أعلى مستويات ديسمبر 2016 ويناير 2018.
ارتفع حجم التداول (OBV) إلى أعلى مستوى في عدة سنوات في نهاية عام 2017 ، ولكن التوزيع الكثيف في أبريل قد قوض نغمة المؤشر الصعودية. في حين أن هذا الاتجاه المعاكس يجعل من الصعب على الصندوق تغطية النقاط الست حتى مستوى المقاومة الثاني ، فإن الاختراق فوق 40 دولارًا قد يجذب القوة الشرائية اللازمة لإنجاز هذه المهمة. كما هو الحال مع XLE ، فإن الانهيار من خلال دعم المدى القصير من شأنه أن يطلق إشارات بيع قصيرة جذابة. (لمزيد من المعلومات ، راجع: البيع على المكشوف على شكل مخزون من النفط والغاز حيث يرتفع سعر النفط الخام .)
الخط السفلي
لقد قللت أموال الطاقة من أداء النفط الخام في الأشهر الأخيرة ، حيث كانت حركة الأسعار أكثر قوة لمخاوف الحرب من العقود المستقبلية. وفي الوقت نفسه ، تقترب موسمية القطاع الإيجابية من نهايتها ، مما يزيد من احتمالات أن يتحول النفط الخام إلى الأسفل ويبدأ إشارات البيع على المكشوف في الصناديق الأضعف نسبياً. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: 9 مخزون طاقة عالي بيتا يمكن أن يرتفع .)
