ما هو هامش EBITDA؟
هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هو مقياس للأرباح التشغيلية للشركة كنسبة مئوية من إيراداتها. اختصار لتقف على الأرباح قبل الفوائد والضرائب ، والاستهلاك ، والإطفاء. تتيح معرفة هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إجراء مقارنة بين الأداء الحقيقي لشركة ما وبين الشركات الأخرى في صناعتها.
هناك بديلان ل EBITDA يستخدمهما المستثمرون والمحللون الذين يعملون لفهم ربحية الشركة:
- EBITA هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإطفاء EBIT هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب وتُعرف أيضًا باسم هامش التشغيل
في أي حال ، فإن صيغة تحديد الربحية التشغيلية بسيطة. EBITDA (أو EBITA أو EBIT) مقسومة على إجمالي الإيرادات تساوي الربحية التشغيلية.
لذلك ، فإن الشركة ذات العائد الإجمالي 125000 دولار و EBITDA من 15000 $ سيكون لها هامش EBITDA من 15000 دولار / 125000 $ = 12 ٪.
الماخذ الرئيسية
- تركز الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) على أساسيات العمل: ربحيتها التشغيلية وتدفقها النقدي. هامش أرباح EBITDA هو الأرباح مقسومة على الإيرادات. وهذا الرقم هو الربحية التشغيلية للشركة.
كيف يتم استخدام EBITDA
لن يجادل أي محلل أو مستثمر بأن أرقام الشركة بشأن الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك غير مهمة. ومع ذلك ، فإن الأرباح قبل اقتطاع الفائدة والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تستبعد كل هذه الأرقام من أجل التركيز على الأساسيات: الربحية التشغيلية والتدفق النقدي.
هذا يجعل من السهل مقارنة الربحية النسبية لشركتين أو أكثر من مختلف الأحجام في نفس الصناعة. يمكن أن تكون الأرقام مائلة بطريقة أخرى لقضايا قصيرة الأجل أو تمويه بواسطة مناورات محاسبية.
هامش EBITDA
يعد حساب هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة مفيدًا عند قياس فعالية جهود خفض التكاليف للشركة. كلما ارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لشركة ما ، انخفضت نفقات التشغيل المتعلقة بالإيرادات الإجمالية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "كيف يمكنني حساب هامش EBITDA باستخدام Excel؟")
لذلك ، يعد هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) جيدًا مرتفعًا نسبيًا بالمقارنة مع أقرانه. وبالمثل ، فإن هامش EBIT أو EBITA الجيد هو رقم مرتفع نسبياً.
على سبيل المثال ، بعد خفض نفقاتها السنوية بحوالي 17٪ في عام 2017 ، شهد Twitter ارتفاعًا في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 35٪ ، مقارنة بنحو 30٪ في العام السابق. نما هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الشركة على الرغم من انخفاض الإيرادات السنوية بنسبة 3٪.
مبادئ المحاسبة المقبولة عموما وغير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما
تُعرف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين برقم مالي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ، مما يعني أنها لا تتبع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. تعد معايير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ذات أهمية حاسمة في ضمان الدقة الكلية للتقارير المالية ، ولكنها قد تكون غير ضرورية للمحللين والمستثمرين الماليين. أي أن الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ليست جزءًا من تكاليف تشغيل الشركة وبالتالي فهي غير مرتبطة بالتشغيل اليومي للشركة أو لنجاحها النسبي.
مزايا وعيوب هامش EBITDA
يخبر هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للمستثمر أو المحلل مقدار النقود التشغيلية الناتجة عن كل دولار من الإيرادات المكتسبة. ويمكن بعد ذلك استخدام هذا الرقم كمعيار مقارن.
هامش EBITDA الجيد هو رقم أعلى بالمقارنة مع أقرانه. هامش EBIT أو EBITA الجيد هو أيضًا الرقم المرتفع نسبيًا.
على سبيل المثال ، قد تكسب شركة صغيرة 125000 دولار في الإيرادات السنوية ولها هامش EBITDA بنسبة 12 ٪. ربحت شركة أكبر 1،250،000 دولار في الإيرادات السنوية ولكن كان لها هامش EBITDA بنسبة 5٪. من الواضح أن الشركة الأصغر تعمل بكفاءة أكبر وتزيد من ربحيتها في حين أن الشركة الأكبر ربما تركز على نمو الحجم لزيادة صافي أرباحها.
مطبات EBITDA
استبعاد الديون له عيوبه عند قياس أداء الشركة.
تسلط بعض الشركات الضوء على هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين كوسيلة لجذب الانتباه بعيدًا عن ديونها وتعزيز إدراك أدائها المالي.
لا ينبغي قياس الشركات ذات مستويات الديون المرتفعة باستخدام هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يجب إدراج مدفوعات الفائدة الكبيرة في التحليل المالي لهذه الشركات.
بالإضافة إلى ذلك ، يكون هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى عادة من هامش الربح. ستؤكد الشركات ذات الربحية المنخفضة على هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كمقياس للنجاح.
أخيرًا ، يُسمح للشركات التي تستخدم رقم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بمزيد من السلطة التقديرية في حسابها لأن EBITDA لا تخضع لرقابة GAAP. يمكن للشركة أن تشوه الرقم لصالحها.
