العائد المتوقع مقابل الانحراف المعياري: نظرة عامة
العائد المتوقع والانحراف المعياري هما مقياسان إحصائيان يمكن استخدامهما لتحليل الحافظة. العائد المتوقع للمحفظة هو القيمة المتوقعة للعائدات التي يمكن أن تحققها الحافظة ، في حين أن الانحراف المعياري للحافظة يقيس المبلغ الذي تنحرف عنه العوائد عن المتوسط.
الماخذ الرئيسية
- العائد المتوقع يحسب متوسط العائد المتوقع بناءً على وزن الأصول في محفظة والعائد المتوقع. يأخذ الانحراف المعياري في الاعتبار متوسط العائد المتوقع ، ويحسب الانحراف منه. يستخدم المستثمر العائد المتوقع للتنبؤ ، والانحراف المعياري لاكتشاف الأداء الجيد وما قد لا يكون.
العائد المتوقع
العائد المتوقع يقيس متوسط ، أو القيمة المتوقعة ، لتوزيع احتمالية عوائد الاستثمار. يتم احتساب العائد المتوقع للمحفظة بضرب وزن كل أصل في عائده المتوقع وإضافة قيم لكل استثمار.
على سبيل المثال ، تمتلك المحفظة ثلاثة استثمارات ذات أوزان 35٪ في الأصل A و 25٪ في الأصل B و 40٪ في الأصل C. العائد المتوقع للأصل A هو 6٪ والعائد المتوقع للأصل B هو 7٪ و العائد المتوقع للأصل C هو 10 ٪. وبالتالي ، فإن العائد المتوقع للمحفظة هو 7.85 ٪ (35 ٪ * 6 ٪ + 25 ٪ * 7 ٪ + 40 ٪ * 10 ٪).
يظهر هذا بشكل شائع مع صناديق التحوط ومديري الصناديق المشتركة ، الذين لا يكون أداءهم في سهم معين بنفس أهمية عائدهم الإجمالي لمحفظتهم الاستثمارية.
الانحراف المعياري
وعلى العكس من ذلك ، فإن الانحراف المعياري للمحفظة يقيس مقدار انحراف عوائد الاستثمار عن متوسط توزيع الاحتمالات للاستثمارات. يتم احتساب الانحراف المعياري لمحفظة من أصلين عن طريق تربيع وزن الأصل الأول وضربه بتغير الأصل الأول ، يضاف إلى مربع وزن الأصل الثاني ، مضروب في تباين الأصل الثاني.
ثم ، أضف هذه القيمة إلى 2 مضروبًا في وزن الأصل الأول والأصل الثاني مضروبًا في التغاير بين العوائد بين الأصول الأولى والثانية. أخيرًا ، خذ الجذر التربيعي لتلك القيمة ، ويتم حساب الانحراف المعياري للمحفظة.
العائد المتوقع ليس مطلقًا ، فهو إسقاط وليس عائدًا محققًا.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك محفظة ذات أصلين بأوزان متساوية ، وفروق بنسبة 6 ٪ و 5 ٪ ، على التوالي ، وتفاوت قدره 40 ٪. يمكن العثور على الانحراف المعياري من خلال أخذ الجذر التربيعي للاختلاف. وبالتالي ، فإن الانحراف المعياري للمحفظة هو 16.6 ٪ (√ (0.5² * 0.06 + 0.5² * 0.05 + 2 * 0.5 * 0.5 * 0.4 * 0.0224 * 0.0245)).
يتم احتساب الانحراف المعياري ، مثله مثل العائد المتوقع ، للحكم على الأداء المحقق لمدير الحافظة. في صندوق كبير يضم العديد من المديرين الذين لديهم أنماط مختلفة من الاستثمار ، قد يحسب المدير التنفيذي أو مدير المحافظ الرئيسية مخاطر الاستمرار في توظيف مدير محفظة ينحرف بعيدًا عن الوسط في اتجاه سلبي. يمكن أن يحدث هذا في الاتجاه الآخر أيضًا ، ويمكن لمدير المحفظة الذي يتفوق على زملائه والسوق أن يتوقع غالبًا مكافأة كبيرة مقابل أدائهم.
