ما هو الحماية السلبي؟
تحدث الحماية السلبية على الاستثمار عندما يستخدم المستثمر أو مدير الصندوق أساليب لمنع حدوث انخفاض في قيمة الاستثمار. إنه هدف مشترك للمستثمرين ومديري الصناديق لتجنب الخسائر ويمكن استخدام العديد من الأدوات لتحقيق هذا الهدف. يعد استخدام الخيارات أو أدوات التحوط الأخرى للحد من الخسائر أو تقليلها في حالة انخفاض قيمة الأسهم أمرًا شائعًا للغاية.
الماخذ الرئيسية
- تهدف الحماية من الجانب السلبي إلى توفير شبكة أمان إذا بدأ الاستثمار في الانخفاض في القيمة. يمكن إجراء الحماية من الداخل بعدة طرق ، ولكن الأكثر شيوعًا هو استخدام الخيارات أو غيرها من المشتقات للحد من الخسائر المحتملة خلال فترة زمنية. قد لا تكون حماية محفظة بأكملها من الخسائر معقولة بناءً على مقدار تكاليف الحماية ومتى يتوقع صرف الاستثمارات.
فهم حماية الجانب السلبي
حماية الجانب السلبي تأتي في أشكال كثيرة. تنطوي الحماية الجانبية في الغالب على شراء خيار للتحوط من مركز طويل. تتضمن الطرق الأخرى للحماية من الجانب السلبي استخدام وقف الخسائر أو شراء الأصول المرتبطة سلبًا بالأصل الذي تحاول التحوط منه. غالبًا ما يُنظر إلى الأشكال الأكثر شيوعًا والمشتقة القائمة على مخاطر الجانب السلبي كدفع للتأمين - وهي تكلفة ضرورية لبعض الحماية الاستثمارية. يعد التحميل على الأصول غير المرتبطة لتنويع المحفظة بأكملها عملية أكثر إشراكًا من شأنها التأثير على تخصيص الأصول وملف تعريف المخاطر على الحافظة. يجب موازنة تكاليف الحماية السلبية في الوقت المحدد والدولار مقابل أهمية الاستثمار وعندما يُتوقع بيعه.
بالطبع ، من المهم دائمًا تذكر أنه عندما ترتفع الأسهم وتنخفض ، فإن الزيادة والنقصان في السعر لا يمثلان إلا الأرباح والخسائر على الورق. لم يخسر المستثمر أي شيء حتى يبيع الأسهم ويقبل السعر المنخفض في مقابل التخلي عن السهم. قد يختار المستثمرون الانتظار لفترة من الأداء المنخفض ، ولكن عادة ما يتم الضغط على مديري الصناديق الذين يبحثون عن الحماية السلبية لفترة أطول. قد يقوم مديرو الصناديق ببيع العديد من المراكز في صناديقهم إذا كانت شاشاتهم تشير إلى أنه ينبغي عليهم ذلك. يمكن أن يساعد الخروج من المراكز الضعيفة والذهاب إلى النقد على توفير حماية سلبية لصافي قيمة أصول الصندوق إذا بدأ السوق في الانخفاض.
مثال لحماية الجانب السلبي
في بعض الأحيان ، تنتظر أفضل حماية من الجانب السلبي تصحيح السوق. بالنسبة لأولئك الذين لا يريدون الانتظار ، من أمثلة الحماية السلبية شراء خيار طرح لسهم معين. يمنح خيار البيع مالك الخيار القدرة على بيع حصة السهم الأساسي بسعر يحدده البيع. إذا انخفض سعر السهم ، فيمكن للمستثمر إما بيع الأسهم بالسعر المدرج في البيع أو بيعه حيث إنه سيزداد في القيمة لأنه في المال. أي من هذه الطرق تحد من التعرض للخسارة وتوفر الحماية من الجانب السلبي.
على سبيل المثال ، يمتلك بيرت 100 سهم من أسهم XYZ ويشعر بقلق بالغ إزاء انخفاض سعر سهم XYZ لأنه يحتاج إلى بيعه قريبًا. يتم تداول سهم XYZ حاليًا بسعر 35 دولارًا للسهم. يمكن لـ Bert شراء طرح على 100 سهم من أسهم XYZ مقابل 32 دولار / سهم. إذا انخفض سعر سهم XYZ إلى أقل من 32 دولارًا للسهم ، فإن هذا البيع يمنح Bert القدرة على بيع الأسهم إلى كاتب البيع بسعر 32 دولارًا للسهم. لقد حد بيرت من خسائره في سهم XYZ ووفر الحماية على الجانب السلبي.
