أصدرت وزارة العمل (DOL) توجيهات جديدة في 7 مايو 2018 ، بعد أن تم إبطال حكمها الاستئماني المقترح من قبل محكمة الاستئناف بالدائرة الخامسة في مارس. تهدف نشرة المساعدة الميدانية 2018-01 (FAB 2018-01) إلى معالجة عدم اليقين بشأن الالتزامات الائتمانية للمستشارين الماليين. تفاصيل المستند "سياسة إنفاذ مؤقتة" للقاعدة.
وفقًا للنشرة ، بين 9 يونيو و 1 يناير 2018 ، لن تتابع وزارة العمل دعاوى ضد المستشارين الذين يلتزمون "بمعايير السلوك المحايد" ، وهي جزء من القاعدة الائتمانية السارية منذ يونيو 2017. تتطلب هذه المعايير من المستشارين يعمل الوسطاء ووكلاء التأمين في مصلحة المستثمرين ، ولا يتقاضون أكثر من تعويض معقول ، ولا يدلون ببيانات مضللة. حتى صدور قرار في المستقبل ، يمكن للمهنيين الماليين الاستمرار في الاعتماد على هذه المعايير.
جعلت القاعدة الائتمانية الملغاة المهنيين الماليين على مستوى أعلى من "معايير السلوك المحايد" عند التوصية بمنتجات الاستثمار ، بما في ذلك 401 (k) وحسابات الجيش الجمهوري الايرلندي. الائتماني ، كما هو محدد بواسطة DOL ، يعمل دائمًا لصالح العملاء. لا يمكنهم إخفاء أي تضارب محتمل في المصالح ، ويجب الكشف عن جميع الرسوم والعمولات الخاصة بتوصيات التقاعد كتابةً وفي صورة الدولار. حاولت القاعدة أيضًا مد تطبيق القاعدة إلى أي شخص يقدم مشورة التقاعد ، حتى لو كان لمرة واحدة.
تم تقديم القاعدة الائتمانية لـ DOL في البداية أثناء إدارة أوباما. في فبراير 2017 ، بعد وقت قصير من توليه منصبه ، دعا الرئيس ترامب إلى مراجعة القاعدة ، مما أدى إلى تأخير مؤقت في تنفيذها. بعد ترامب ، كانت هناك محاولات متعددة لتأخير القاعدة ، بما في ذلك مذكرة من DOL ، والطلب على تأخير أكثر أهمية من قبل أكبر شركتين في العالم لإدارة الأصول ، فانجارد وبلاك روك ، في مارس 2017.
تم فتح القاعدة للتعليق العام مرتين ، في مارس 2017 ومرة أخرى في يونيو 2017. ومع استمرار المفاوضات ، توقع أولئك المؤيدون للقاعدة والمعايير المرتفعة لسلوك المستشار ، أن هذه التأخيرات كانت بدوافع سياسية.
عندما تم تقديمه لأول مرة ، كان من المتوقع أن تسري القاعدة الائتمانية على مراحل بين 10 أبريل 2017 و 1 يناير 2018. على الرغم من أن أجزاء من القاعدة دخلت حيز التنفيذ خلال هذه الفترة (معايير السلوك المحايد سارية منذ يونيو 2017) ، عندما رفضت محكمة الاستئناف في الولايات المتحدة للدائرة الخامسة الحكم في مارس 2018 ، توقف تقدم القاعدة فعليًا.
توقع الكثيرون أن يستأنف DOL قرار المحكمة. ومع ذلك ، فشلوا في القيام بذلك قبل الموعد النهائي 30 مارس.
جادلت المحكمة أن DOL قد تجاوزت سلطتها. في رأيهم ، كتب غالبية الدائرة الخامسة أن: "مع تغير الزمن ، أصبح السوق المالي أكثر تعقيدًا ، وقد اكتسبت حسابات الجيش الجمهوري الايرلندي أهمية كبيرة ، هي حجج للكونجرس لإجراء تعديلات في القانون ، أو لغيره من الهيئات الفيدرالية أو الفيدرالية المناسبة. المنظمين الدولة للعمل ضمن سلطتهم. "الحاجة" المتصورة لا تمكن وزارة العمل من صياغة تعديلات قانونية فعلية أو التصرف خارج سلطتها المحددة صراحةً."
تعد القاعدة الائتمانية لـ DOL والقواعد المماثلة ، بما في ذلك النسخة الخاصة بهيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) من القاعدة الائتمانية التي تم تقديمها في أبريل ، جزءًا من جهد مستمر لإصلاح مشورة الاستثمار وحماية مدخرات التقاعد للمستثمرين من تضارب المصالح. يمكن أن تدفع التعويضات المستندة إلى العمولة ، المسموح بها بموجب المعايير الحالية ، المستشارين إلى التوصية بمنتجات أكثر تكلفة لعملائهم بحيث يحصلون على عمولة أعلى ، حتى عندما يكون هناك خيار أقل تكلفة ومناسب على حد سواء.
في حين أن مستقبل القاعدة الائتمانية غير مؤكد ، حتى لو تم القضاء عليها بالكامل ، فلا يزال من الممكن أن تستمر وزارة العمل في جهودها لزيادة التنظيم لحسابات الاستثمار في التقاعد. في الوقت الحالي ، لدى الشركات الاستشارية مجال أكبر لكتابة إرشادات الامتثال الخاصة بها ، بما في ذلك كيفية تحديد هياكل التعويض الخاصة بها.
