ما هو التجريد؟
التصفية هي التخلص الجزئي أو الكامل من وحدة الأعمال من خلال البيع أو التبادل أو الإغلاق أو الإفلاس. تنجم عملية السحب عادةً عن قرار إداري بالتوقف عن تشغيل وحدة أعمال لأنها ليست جزءًا من الكفاءة الأساسية.
قد يحدث تجريد مالي أيضًا إذا اعتبرت وحدة الأعمال زائدة بعد الدمج أو الاستحواذ ، أو إذا كان التخلص من وحدة يزيد من قيمة إعادة البيع للشركة ، أو إذا كانت المحكمة تتطلب بيع وحدة أعمال لتحسين المنافسة في السوق.
فهم تجريد
في أبسط أشكاله ، فإن عملية السحب هي التصرف في أو بيع الأصل من قبل شركة. تعد عمليات التصفية هي في الأساس وسيلة لإدارة الشركة لمجموعتها من الأصول. مع نمو الشركات ، قد يجدون أنهم يحاولون التركيز على العديد من خطوط العمل ويجب عليهم إغلاق بعض الوحدات التشغيلية للتركيز على خطوط أكثر ربحية. تواجه العديد من التكتلات هذه المشكلة.
قد تقوم الشركات ببيع خطوط العمل إذا كانت تحت وطأة الإكراه المالي. على سبيل المثال ، قد تقوم شركة تصنيع السيارات التي ترى انخفاضًا كبيرًا وطويلًا في القدرة التنافسية ببيع قسم التمويل لديها لدفع تكاليف تطوير خط جديد من المركبات.
قد يتم تحويل وحدات الأعمال المقيدة إلى شركاتها الخاصة بدلاً من إغلاقها في حالة الإفلاس أو نتيجة مماثلة. قد يُطلب من الشركات تجريد بعض أصولها من شروط الدمج قبل إتمام الصفقة. يمكن للحكومات تجريد بعض مصالحها من أجل إعطاء القطاع الخاص فرصة للربح.
عن طريق تجريد بعض أصولها ، قد تكون الشركة قادرة على خفض تكاليفها ، وسداد ديونها المستحقة ، وإعادة الاستثمار ، والتركيز على أعمالها الأساسية (العمليات) وتبسيط عملياتها. هذا ، بدوره ، يمكن أن يعزز قيمة المساهمين. هذا مهم بشكل خاص عندما يكون هناك تقلبات في الأسواق أو إذا واجهت الشركة ظروفًا غير مستقرة.
تجريد
تجريد الأصول
هناك العديد من الأسباب المختلفة التي تجعل الشركة قد تقرر بيع أو تجريد نفسها من أصولها. فيما يلي بعض الأسباب الأكثر شيوعًا لما يلي:
- الإفلاس: ستحتاج الشركات التي تمر بعملية الإفلاس إلى بيع أجزاء من الشركة. تقليص المواقع: قد تجد الشركة أن لديها العديد من المواقع. عندما لا يأتي المستهلكون عبر الأبواب ، قد تضطر الشركة إلى إغلاق بعض مواقعها أو بيعها. هذا صحيح بشكل خاص في قطاع البيع بالتجزئة. بيع الأصول الخاسرة: إذا كان الطلب على منتج أو خدمة أقل من المتوقع ، فقد تحتاج الشركة إلى بيعه. إن الاستمرار في إنتاج وبيع أصل ضعيف الأداء يمكن أن يقتصر على الحد الأدنى للشركة عندما تتمكن من التركيز على أولئك الذين يؤدون أداءً.
قد يتطلب التنظيم الحكومي من الشركات سحب بعض أصولها ، وخاصة لتجنب الاحتكار.
أمثلة على عمليات التجريد
يمكن أن تحدث عمليات السحب في العديد من الأشكال المختلفة. النموذج الأكثر شيوعًا هو بيع وحدة أعمال لتحسين الأداء المالي. على سبيل المثال ، قامت شركة Thomson Reuters ، وهي شركة متعددة الوسائط للإعلام والمعلومات مقرها في كندا ، ببيع قسم الملكية الفكرية والعلوم (IP&S) في يوليو 2016. بدأت الشركة عملية السحب لأنها أرادت تقليل مقدار النفوذ في ميزانيتها العمومية.
تم شراء القسم من قبل Onex و Baring Private Equity مقابل 3.55 مليار دولار نقدًا. حجز قسم IP&S مبيعات بقيمة 1.01 مليار دولار في عام 2015 ، وتتكرر 80٪ من هذه المبيعات ، مما يجعلها استثمارًا جذابًا لشركة الأسهم الخاصة. مثلت عملية التصفية ربع نشاط "توماس رويترز" فيما يتعلق بالأقسام ولكن ليس من المتوقع أن يغير التقييم العام للشركة.
الماخذ الرئيسية
- تحدث عمليات التصفية عندما تتخلص شركة من جميع أو بعض أصولها عن طريق بيعها أو استبدالها أو إغلاقها أو من خلال نمو شركات الإفلاس ، فقد تقرر أنها تركز على الكثير من خطوط العمل ، لذا فإن عملية التصفية هي وسيلة للحفاظ على الأرباح. لخفض التكاليف ، وسداد ديونها ، والتركيز على أعمالهم الأساسية ، وتعزيز قيمة المساهمين
يمكن أن يحدث تجزئة أيضا بسبب الضرورة. واحدة من أشهر حالات التفريغ التي أمرت بها المحكمة تتضمن تفكك نظام بيل في عام 1982. وقررت الحكومة الأمريكية أن بيل سيطر على جزء كبير جدًا من خدمة الهاتف في البلاد ووجهت تهم ضد شركة الاحتكار في عام 1974. العديد من شركات الهاتف الجديدة ، بما في ذلك AT&T وما يسمى بـ Bell Bells ، بالإضافة إلى الشركات المصنعة للمعدات الجديدة.
