إعادة هيكلة الديون مقابل إعادة تمويل الديون: نظرة عامة
إن إعادة التمويل وإعادة الهيكلة هما عمليتان منفصلتان ، لكنهما غالبًا ما يستحضران الصورة نفسها - صورة لشركة يائسة على وشك الإفلاس ، مما يبذل جهدًا أخيرًا لإبقاء النشاط التجاري واقفًا. ومع ذلك ، هذا ليس هو الحال دائما.
سواءً كانت الشركة تقوم فعلاً بإعادة التمويل أو إعادة الهيكلة غالبًا ما تضيع في الترجمة. وقد أدى ذلك إلى قيام العديد من الأشخاص ، بما في ذلك المتخصصون الماليون المتمرسون ، باستخدام الكلمات بشكل متبادل عندما يكونون في الواقع عمليات مختلفة تمامًا.
في الأساس ، كل من إعادة التمويل وإعادة الهيكلة هي عمليات إعادة تنظيم للديون يتم اتخاذها لتعزيز النظرة المالية للشخص أو الشركة. يشير إعادة تمويل الديون إلى بدء عقد جديد ، وغالبًا بشروط أفضل من العقد السابق ، لسداد قرض.
الماخذ الرئيسية
- يتم استخدام إعادة هيكلة الديون عندما يكون المقترض تحت هذه الضائقة المالية بحيث يمنع السداد في الوقت المناسب على قرض. يتم استخدام إعادة تمويل الديون على أساس أوسع بكثير من إعادة الهيكلة ، حيث يستفيد المقترض من قرض تم الحصول عليه حديثًا بشروط أفضل لسداد قرض سابق ينبغي على أصحاب القروض أن يفكروا في التكلفة الحقيقية للإفلاس قبل الانخراط في أي من إستراتيجيات سداد الديون.
إعادة هيكلة الديون
لمزيد من المواقف الصعبة ، يمكن للمقترضين اللجوء إلى إعادة هيكلة الديون. على المستوى الأساسي ، تشير إعادة الهيكلة إلى تغيير عقد قائم بالفعل (مقابل إعادة التمويل الذي يبدأ بعقد جديد). مثال على إعادة الهيكلة النموذجية هو إطالة تاريخ استحقاق السداد الرئيسي على عقد الدين ، أو تعديل ترددات مدفوعات الفائدة.
تحدث إعادة الهيكلة في الغالب في ظروف خاصة ، حيث يُعتبر المقترضون غير مستقرين مالياً وغير قادرين على الوفاء بالتزامات الديون. يمكن أن تؤثر إعادة الهيكلة أيضًا سلبًا على درجة الائتمان الخاصة بك ، وهذا هو السبب في أنها استراتيجية أخيرة.
تعتبر إعادة هيكلة الديون خيارًا أكثر تطرفًا عندما يتعرض المدينون لخطر التخلف عن السداد والتفاوض لتغيير العقد الحالي.
عند إعادة هيكلة الديون ، يجب على الطرف المقترض التفاوض مع الدائن لإيجاد موقف يكون فيه الطرفان أفضل حالًا. إذا كنت تعرف أنك لا تستطيع دفع مدفوعات في الوقت المناسب على القرض الخاص بك ، أو إذا كان تسريح العمال قد أضر الاستقرار المالي الخاص بك ، فمن الحكمة في كثير من الأحيان لبدء محادثات مع المقرضين.
لا يريد المقرضون أن يتخلف المقترضون عن سداد قروضهم بسبب جميع تكاليف الإفلاس المذكورة أعلاه. في معظم الوقت ، سيوافق المقرضون على التفاوض مع المقترضين تحت الماء لإعادة هيكلة القرض ، سواء كان ذلك يعني التنازل عن الرسوم المتأخرة ، أو تمديد تواريخ الدفع ، أو تغيير الترددات ومقدار مدفوعات القسيمة.
هناك خيار آخر للشركات الكبيرة الراسخة يتمثل في استبدال الدين بالأسهم. يمكن أن تحدث مقايضات الديون مقابل الأسهم أيضًا مع القروض العقارية. في هذه الحالات ، تتداول الأسرة في الأسهم في المنزل لتقليل مدفوعات الرهن العقاري. كما هو الحال في الغالب ، فإن إعادة الهيكلة ستسمح للمقترضين بالحفاظ على قدر أكبر من السيولة ، والتي يمكن استخدامها بعد ذلك لاستعادة أو الحفاظ على مصادر التدفق النقدي لسداد عقد القرض المعاد التفاوض عليه بنجاح.
إعادة تمويل الديون
في إعادة تمويل الديون ، يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض أو أداة دين جديدة لها شروط أفضل من العقد السابق ويمكن استخدامها لسداد الالتزام السابق. مثال على إعادة التمويل هو التقدم بطلب للحصول على قرض جديد وأرخص واستخدام عائدات هذا القرض لسداد الالتزامات من قرض موجود.
يتم استخدام إعادة التمويل بشكل أكثر تحررا من إعادة الهيكلة لأنها عملية أسرع وأسهل للتأهل وتأثيرها على درجة الائتمان بشكل إيجابي حيث أن تاريخ الدفع سيعكس القرض الأصلي الذي يتم سداده.
هناك عدة أسباب لإعادة التمويل ، من الأسباب الأكثر شيوعًا تخفيض أسعار الفائدة على القروض وتوحيد الديون وتغيير هيكل القرض وتحرير النقد. يستفيد المقترضون ذوو الدرجات الائتمانية المرتفعة بشكل خاص من إعادة التمويل لأنهم قادرون على تأمين شروط العقد المواتية وخفض أسعار الفائدة.
في الأساس ، تقوم باستبدال قرض بآخر ، لذلك غالبًا ما يتم استخدام إعادة تمويل الديون عندما يكون هناك تغيير في أسعار الفائدة التي قد تؤثر على عقود الديون المنشأة حديثًا. على سبيل المثال ، إذا قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ، فإن القروض الجديدة ، وكذلك السندات ، ستوفر عائدًا أقل على مدفوعات الفائدة ، وهو أمر مفيد للمقترضين.
في هذه الحالة ، يمكن لإعادة تمويل الديون أن تسمح للمقترضين بدفع فائدة أقل بمرور الوقت لنفس القرض الاسمي. من المهم أن نلاحظ أنه عند محاولة سداد القروض قبل استحقاقها ، فإن العديد من القروض المحددة المدة لها ما يعرف باسم شروط المكالمة - وهي الشروط التي تفرض عقوبات في حالة سداد القرض في وقت مبكر. في مثل هذه الحالات ، يجب على المقترضين بذل العناية الواجبة في حساب القيمة الحالية الصافية لتكلفة قرض مقابل آخر.
اعتبارات خاصة: تكلفة الإفلاس
ولكن لماذا إعادة تمويل أو إعادة هيكلة؟ المحفز الرئيسي هو تجنب تكلفة الإفلاس لكل من المقترض والدائن. نظرًا للنفقات القانونية المفروضة على كل من المقترضين والدائنين ، تتم تسوية معظم مشكلات إعادة هيكلة الديون قبل أن يصبح الإفلاس أمرًا لا مفر منه. في المتوسط ، تتراوح رسوم محامي الإفلاس بموجب الفصل 7 بين 500 دولار و 3500 دولار.
علاوة على ذلك ، هناك رسوم إضافية لتقديم الأوراق الحكومية ، ورسوم استشارات الائتمان ، ورسوم تعليم المدين ، ناهيك عن التأثير الشديد على درجة الائتمان للمقترض. من جانب الدائن ، إذا كان القرض غير مضمون ، يكون الدائن خارجًا عن مدفوعات الفائدة المتفق عليها. إذا كان القرض مضمونًا ، فيتعين على الدائن أن يتعامل مع الأصول المصفاة مثل العقارات أو السيارات. عادة ، يرغب الطرفان في تجنب تلك النتائج ، مما يجعل إعادة الهيكلة وإعادة تمويل البدائل الجذابة.
