ما هو الدين المتراكمة؟
يشير عبء الديون إلى عبء دين كبير للغاية بحيث لا يمكن لأي كيان تحمل ديون إضافية لتمويل المشاريع المستقبلية. وهذا يشمل الكيانات التي هي مربحة بما يكفي لتكون قادرة على الحد من المديونية مع مرور الوقت. يعمل تراكم الديون على تثبيط الاستثمار الحالي ، نظرًا لأن جميع أرباح المشروعات الجديدة ستذهب فقط إلى حاملي الديون الحاليين ، مما يترك حافزًا وقدرة ضعيفين للكيان لمحاولة الخروج عن نفسه.
الماخذ الرئيسية
- يشير عبء الديون إلى عبء دين كبير للغاية بحيث لا يمكن لأي كيان تحمل ديون إضافية لتمويل المشاريع المستقبلية. العبء كبير للغاية بحيث أن جميع الأرباح تسدد الديون القائمة بدلاً من تمويل مشروعات استثمارية جديدة ، مما يجعل احتمال التخلف عن السداد أعلى. يمكن أن يؤدي إلى نقص الاستثمار ، مما يعوق النمو ، مما يجعل الانتعاش أكثر صعوبة.
فهم الديون المتراكمة
عندما يكون للمنشأة مبلغ زائد من الدين ولا تستطيع اقتراض المزيد من رأس المال ، يقال إن هذا الكيان في حالة عبء دين متراكم. إن العبء كبير للغاية بحيث أن جميع الأرباح تذهب مباشرة لتسديد الديون الحالية بدلاً من تمويل مشاريع استثمارية جديدة ، مما يجعل احتمال التخلف عن السداد أعلى. في معظم الحالات ، قد يكون المساهمون مترددين في الموافقة على إصدارات الأسهم الجديدة لأن المساهمين قد يكونون في مأزق للخسائر.
تنطبق الديون المتراكمة أيضًا على الحكومات ذات السيادة. في هذه الحالات ، يشير المصطلح إلى موقف تتجاوز فيه ديون أي دولة قدرتها المستقبلية على سدادها. يمكن أن يحدث هذا من فجوة في الإنتاج أو نقص العمالة الاقتصادية ، مرتبطًا بشكل متكرر بإنشاء ائتمان إضافي. يمكن أن يؤدي عبء الديون المتراكمة إلى نمو راكد وتدهور مستويات المعيشة من انخفاض الأموال إلى الإنفاق في المجالات الحيوية مثل الرعاية الصحية والتعليم والبنية التحتية.
نظرًا لطريقة تأثيرها على الميزانيات العمومية والقيمة النهائية ، يمكن أن يؤدي تراكم الديون إلى استنزاف الكيانات بطرق مختلفة. يمكن أن يتسبب ذلك في توقف الشركات والبلدان عن الإنفاق و / أو الاستثمار. في الواقع ، يمكن أن تؤدي إلى نقص الاستثمار. لأنها يمكن أن تعيق النمو ، يمكن أن عبء الديون المتراكمة تجعل الانتعاش أكثر صعوبة.
هناك عدة طرق للخروج من عبء الديون. يمكن للمدينين التسجيل في برامج إلغاء الديون للحصول على جزء من أو كل الديون التي يسامحها الدائنون ، أو يمكن للدول أن تتخلف عن سداد ديونها ، أو قد تصبح الشركات معسرة أو مفلسة ، أو قد تتم إعادة شراء الديون الحالية وتحويلها إلى حقوق ملكية.
يكون خطر التخلف عن سداد الديون أكبر عندما تواجه شركة أو بلد عبء دين متراكم.
إعتبارات خاصة
إن عبء الديون يمكن أن يصيد الشركات لأن نسبة أكبر من الإيرادات أو التدفق النقدي يذهب ببساطة نحو خدمة ديونها الحالية. لا يمكن سد هذا العجز المتزايد إلا من خلال الدين الإضافي ، مما يزيد فقط من عبء الشركة.
إن تراكم الديون أمر صعب للغاية لأنه يجهد الشركات التي تهدف إلى الاستفادة من الفرص الجديدة مع القيمة الحالية الصافية الإيجابية (NPV). رغم أنه في ظل ظروف طبيعية أكثر ، فإن هذه المشروعات المحتملة سوف تسدد نفسها بمرور الوقت ، ولكن من المحتمل أن يؤدي وضع الدين الحالي المتضخم في الشركة إلى إيقاف المستثمرين المحتملين في المشروع. بالنظر إلى أنه من المتوقع بشكل معقول أن يُطالب حاملو ديون الشركة بتقديم جزء أو كل أرباح المشروع الجديد ، سيكون صافي القيمة الحالية ، في الواقع ، سالبًا.
لحل عبء الديون المتراكمة في العديد من الدول النامية ، يتم في بعض الأحيان تنفيذ برامج إلغاء الديون من قبل المنظمات الحكومية الدولية مثل البنك الدولي والمنظمات الدولية مثل صندوق النقد الدولي (IMF). غطت البرامج كوت ديفوار وجمهورية الكونغو الديمقراطية والجابون وناميبيا ونيجيريا ورواندا والسنغال وزامبيا. كان هناك برنامج آخر ، حملة اليوبيل 2000 ، وهو حركة دولية من قبل 40 دولة ، دعت إلى إلغاء ديون الدول النامية بحلول عام 2000. على الرغم من أن الحملة لم تحقق جميع أهدافها ، إلا أنها لقيت قبولا حسنا وكانت عموما تعتبر ناجحة.
