الدين إلى

جدول المحتويات

ما هي نسبة الدين / حقوق الملكية؟
D / E نسبة الفورمولا والحساب
حساب نسبة D / E في Excel
معلومات من نسبة D / E
تعديلات على نسبة D / E
نسبة D / E للتمويل الشخصي
نسبة D / E مقابل نسبة الاستعداد
حدود نسبة الدين إلى حقوق الملكية
أمثلة على نسبة الدين إلى حقوق الملكية

ما هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية - D / E؟

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق المساهمين (D / E) عن طريق قسمة إجمالي مطلوبات الشركة على حقوق المساهمين. هذه الأرقام متوفرة في الميزانية العمومية للبيانات المالية للشركة.

يتم استخدام النسبة لتقييم الرافعة المالية للشركة. نسبة D / E هي مقياس مهم يستخدم في تمويل الشركات. إنه مقياس لدرجة قيام الشركة بتمويل عملياتها من خلال الديون مقابل الأموال المملوكة بالكامل. وبشكل أكثر تحديدًا ، يعكس قدرة حقوق المساهمين على تغطية جميع الديون المستحقة في حالة حدوث تباطؤ في العمل.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي نوع معين من نسبة الاستعداد.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

D / E نسبة الفورمولا والحساب

$\begin{matrix} الديون / حقوق المساهمين = \frac{اجمالي المطلوبات}{إجمالي حقوق المساهمين} \end{matrix} \ start {align} & \ text {Debt / Equity} = \ frac { text {Total Liabilities}} { text {مجموع حقوق المساهمين}} \ \ end {align}$ الدين / حقوق الملكية = إجمالي حقوق المساهمين

المعلومات اللازمة لنسبة D / E مدرجة في الميزانية العمومية للشركة. تتطلب الميزانية العمومية إجمالي حقوق المساهمين للموجودات متساوية مطروحًا منها الالتزامات ، وهي نسخة مرتبة من معادلة الميزانية العمومية:

$\begin{matrix} الأصول = المطلوبات + حقوق المساهمين \end{matrix} \ start {align} & \ text {Assets} = \ text {Liabilities} + \ text {Shareholder Equity} \ \ end {align}$ الأصول = الخصوم + حقوق المساهمين

قد تحتوي فئات الميزانية العمومية هذه على حسابات فردية لا تعتبر عادةً "دين" أو "حقوق ملكية" بالمعنى التقليدي للقرض أو القيمة الدفترية للأصل. نظرًا لأنه يمكن تشويه النسبة من خلال الأرباح / الخسائر المدورة ، والأصول غير الملموسة ، وتعديلات خطة المعاشات التقاعدية ، هناك حاجة إلى مزيد من البحث عادة لفهم الرافعة المالية الحقيقية للشركة.

ميليسا لينغ {حقوق الطبع والنشر} Investopedia ، 2019.

بسبب غموض بعض الحسابات في فئات الميزانية العمومية الأولية ، يقوم المحللون والمستثمرون في كثير من الأحيان بتعديل نسبة D / E لتكون أكثر فائدة وأسهل للمقارنة بين الأسهم المختلفة. يمكن أيضًا تحسين تحليل نسبة D / E من خلال تضمين نسب الرفع قصيرة الأجل وأداء الربح وتوقعات النمو.

الماخذ الرئيسية

تقارن نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) إجمالي المطلوبات الخاصة بشركة ما إلى حقوق المساهمين ، ويمكن استخدامها لتقييم مقدار الرافعة المالية التي تستخدمها الشركة. تميل نسب الرفع الأعلى إلى الإشارة إلى الشركة أو الأسهم ذات المخاطر العالية للمساهمين. ومع ذلك ، يصعب مقارنة نسبة D / E بين مجموعات الصناعة حيث تختلف المبالغ المثالية للديون. يقوم المستثمرون في كثير من الأحيان بتعديل نسبة D / E للتركيز على الديون طويلة الأجل فقط لأن مخاطر الالتزامات طويلة الأجل مختلفة من الديون قصيرة الأجل والدائنين.

حساب نسبة D / E في Excel

يستخدم أصحاب الأعمال مجموعة متنوعة من البرامج لتتبع نسب D / E والمقاييس المالية الأخرى. يوفر Microsoft Excel عددًا من القوالب ، مثل ورقة عمل نسبة الدين ، التي تنفذ هذه الأنواع من العمليات الحسابية. ومع ذلك ، قد يرغب متداول الهواة في حساب نسبة D / E للشركة عند تقييم فرصة استثمار محتملة ، ويمكن حسابها دون مساعدة القوالب.

لحساب هذه النسبة في Excel ، حدد إجمالي الدين وحقوق المساهمين الإجمالية في الميزانية العمومية للشركة. أدخل كلا الشكلين في خليتين متجاورتين ، يقول B2 و B3. في الخلية B4 ، أدخل الصيغة "= B2 / B3" لتقديم نسبة D / E.

معلومات من نسبة الدين إلى حقوق الملكية

بالنظر إلى أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقيس ديون الشركة بالنسبة إلى قيمة أصولها الصافية ، فإنها تستخدم في أغلب الأحيان لقياس مدى تحمل الشركة للديون كوسيلة للاستفادة من أصولها. غالبًا ما ترتبط نسبة الدين / حقوق الملكية المرتفعة بالمخاطر العالية ؛ وهذا يعني أن الشركة كانت نشطة في تمويل نموها بالدين.

إذا تم استخدام الكثير من الديون لتمويل النمو ، فمن المحتمل أن تحقق الشركة أرباحًا أكثر مما كانت ستحصل عليه بدون هذا التمويل. إذا زادت الرافعة المالية الأرباح بمقدار أكبر من تكلفة الدين (الفائدة) ، فيجب أن يتوقع المساهمون الاستفادة منها. ومع ذلك ، إذا كانت تكلفة تمويل الديون تفوق زيادة الدخل المتولد ، فقد تنخفض قيم الأسهم. يمكن أن تختلف تكلفة الديون مع ظروف السوق. وبالتالي ، قد لا يكون الاقتراض غير المربح واضحًا في البداية.

تميل التغييرات في الديون طويلة الأجل والأصول إلى أن يكون لها أكبر تأثير على نسبة D / E لأنها تميل إلى أن تكون حسابات أكبر مقارنة بالديون قصيرة الأجل والأصول قصيرة الأجل. إذا أراد المستثمرون تقييم الرافعة المالية قصيرة الأجل للشركة وقدرتها على الوفاء بالتزامات الديون التي يجب أن تدفع على مدى عام أو أقل ، سيتم استخدام نسب أخرى.

على سبيل المثال ، فإن المستثمر الذي يحتاج إلى مقارنة السيولة قصيرة الأجل أو الملاءة المالية لشركة ما سوف يستخدم النسبة النقدية:

$\begin{matrix} نسبة نقدية = \frac{السيولة النقدية + الأوراق المالية القابلة للتسويق}{التزامات قصيرة الأجل} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ نص {Cash Ratio} = \ frac { text {Cash} + \ text {Marketable Securities}} { text {Short-Term Liabilities}} \ \ end {align}$ نسبة النقد = الالتزامات قصيرة الأجل النقد + الأوراق المالية القابلة للتسويق

أو النسبة الحالية:

$\begin{matrix} النسبة الحالية = \frac{الأصول قصيرة الأجل}{التزامات قصيرة الأجل} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ نص {النسبة الحالية} = \ frac { text {أصول قصيرة الأجل}} { نص {التزامات قصيرة الأجل}} \ \ end {محاذاة}$ النسبة الحالية = الخصوم قصيرة الأجل الأصول قصيرة الأجل

بدلا من قياس المدى الطويل للرافعة المالية مثل نسبة D / E.

تعديلات على نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يساوي جزء حقوق المساهمين في الميزانية العمومية القيمة الإجمالية للأصول مطروحًا منها الالتزامات ، ولكن هذا ليس هو نفسه الموجودات مطروحًا منها الدين المرتبط بتلك الأصول. تتمثل الطريقة الشائعة لحل هذه المشكلة في تعديل نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية طويلة الأجل. نهج مثل هذا يساعد المحلل التركيز على المخاطر الهامة.

لا تزال الديون قصيرة الأجل جزءًا من الرافعة المالية الإجمالية للشركة ، ولكن نظرًا لأنه سيتم دفع هذه الالتزامات في غضون عام أو أقل ، فإنها ليست محفوفة بالمخاطر. على سبيل المثال ، تخيل شركة ذات 1 مليون دولار في شكل ذمم دائنة قصيرة الأجل (الأجور والحسابات الدائنة والملاحظات وما إلى ذلك) و 500000 دولار من الديون طويلة الأجل مقارنة بشركة لديها 500000 دولار في شكل ذمم قصيرة الأجل و 1 مليون دولار على المدى الطويل دين. إذا كان لدى كلتا الشركتين 1.5 مليون دولار في حقوق المساهمين ، فسيكون لكل منهما نسبة D / E تبلغ 1.00. على السطح ، تكون مخاطر الرفع المالي مماثلة ، ولكن في الواقع ، فإن الشركة الأولى أكثر خطورة.

كقاعدة عامة ، تميل الديون قصيرة الأجل إلى أن تكون أرخص من الديون طويلة الأجل وأنها أقل حساسية لتحويل أسعار الفائدة ؛ حساب مصلحة الشركة الأولى وتكلفة رأس المال أعلى. إذا انخفضت أسعار الفائدة ، سوف تحتاج إلى إعادة تمويل الديون طويلة الأجل والتي يمكن أن تزيد من التكاليف. يبدو أن ارتفاع أسعار الفائدة لصالح الشركة من خلال المزيد من الديون طويلة الأجل ، ولكن إذا كان يمكن استرداد الديون من قبل حاملي السندات ، فقد يظل ذلك في وضع غير موات.

نسبة D / E للتمويل الشخصي

يمكن تطبيق نسبة الدين إلى حقوق الملكية على البيانات المالية الشخصية أيضًا ، وفي هذه الحالة تُعرف أيضًا باسم نسبة الدين إلى حقوق الملكية. يشير مصطلح "حقوق الملكية" هنا إلى الفرق بين القيمة الإجمالية لأصول الفرد والقيمة الإجمالية لديونه أو التزاماته. تتمثل صيغة نسبة D / E الشخصية في:

$\begin{matrix} الديون / حقوق المساهمين = \frac{مجموع الالتزامات الشخصية}{الأصول الشخصية - المطلوبات} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {Debt / Equity} = \ frac { text {إجمالي الخصوم الشخصية}} { text {Personal Assets} - \ text {Liabilities}} \ \ end {align}$ الدين / حقوق الملكية = الأصول الشخصية − الخصومالمطلوبات الشخصية الإجمالية

غالبًا ما تستخدم نسبة الدين / حقوق الملكية الشخصية عندما يتقدم فرد أو شركة صغيرة للحصول على قرض. يستخدم المقرضون D / E لتقييم مدى احتمال أن يكون المقترض قادرًا على الاستمرار في سداد مدفوعات القروض إذا تعطل دخلهم مؤقتًا.

على سبيل المثال ، من المحتمل أن يكون المقترض المحتمل للرهن العقاري قادرًا على الاستمرار في سداد المدفوعات إذا كان لديهم أصول أكثر من الدين إذا كان يتعين عليهم الخروج من العمل لبضعة أشهر. وينطبق هذا أيضًا على الفرد الذي يتقدم بطلب للحصول على قرض تجاري صغير أو حد ائتمان. إذا كان لدى صاحب العمل نسبة جيدة من الدين / حقوق الملكية ، فمن المحتمل أن يتمكنوا من الاستمرار في سداد مدفوعات القروض أثناء نمو أعمالهم.

نسبة D / E مقابل نسبة الاستعداد

تشكل نسب الاستعداد فئة واسعة من النسب المالية ، والتي تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية أفضل مثال على ذلك. "تستعد" يشير ببساطة إلى النفوذ المالي. تركز نسب الاستعداد على مفهوم الرافعة المالية بشكل أكبر من النسب الأخرى المستخدمة في تحليل المحاسبة أو الاستثمار. هذا التركيز المفاهيمي يمنع نسب التروس من أن يتم حسابها بدقة أو تفسيرها بشكل موحد. يفترض المبدأ الأساسي عمومًا أن بعض الرافعة المالية جيدة ، لكن يعرض الكثير من المنظمات للخطر.

على المستوى الأساسي ، يتم التفريق في بعض الأحيان عن الرافعة المالية. تشير الرافعة المالية إلى مقدار الديون المتكبدة لغرض الاستثمار والحصول على عائد أعلى ، في حين يشير التحوّل إلى الدين إلى جانب إجمالي حقوق الملكية - أو تعبير عن النسبة المئوية لتمويل الشركة من خلال الاقتراض. يتجسد هذا الاختلاف في الفرق بين نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية.

يقارن الاستخدام الحقيقي للديون / حقوق الملكية نسبة الشركات في نفس الصناعة — إذا كانت نسبة الشركة تختلف اختلافًا كبيرًا عن منافسيها ، فقد يؤدي ذلك إلى رفع العلم الأحمر.

حدود نسبة الدين إلى حقوق الملكية

عند استخدام نسبة الدين / حقوق الملكية ، من المهم للغاية مراعاة الصناعة التي توجد فيها الشركة. نظرًا لأن الصناعات المختلفة لها احتياجات رأسمالية مختلفة ومعدلات نمو ، فقد تكون نسبة D / E المرتفعة نسبيًا شائعة في صناعة ما ، وفي الوقت نفسه ، قد تكون نسبة D / E منخفضة نسبيًا في صناعة أخرى. على سبيل المثال ، تميل الصناعات كثيفة رأس المال مثل صناعة السيارات إلى أن تكون نسبة الدين إلى رأس المال أعلى من 2 ، في حين أن شركات التكنولوجيا أو الخدمات يمكن أن يكون لها معدل دين / حقوق ملكية نموذجي أقل من 0.5.

غالبًا ما تتمتع أسهم المرافق العامة بنسبة D / E مرتفعة جدًا مقارنة بمتوسطات السوق. تنمو الأداة ببطء ولكن عادة ما تكون قادرة على الحفاظ على تدفق دخل ثابت ، مما يسمح لهذه الشركات بالاقتراض بسعر رخيص للغاية. تمثل نسب الرفع العالية في صناعات النمو البطيء ذات الدخل الثابت الاستخدام الفعال لرأس المال. تميل السلع الاستهلاكية أو القطاع غير الدوري للمستهلكين أيضًا إلى ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية لأن هذه الشركات يمكنها الاقتراض بسعر رخيص والحصول على دخل ثابت نسبيًا.

لا يتفق المحللون دائمًا حول ما يعرف بالديون. على سبيل المثال ، يُعتبر السهم المفضل أحيانًا ملكية ، ولكن حقوق الأرباح الموزعة والقيمة الاسمية والتصفية المفضلة تجعل هذا النوع من الأسهم يشبه إلى حد كبير الدين. سيؤدي تضمين الأسهم المفضلة في إجمالي الدين إلى زيادة نسبة D / E وتجعل الشركة تبدو أكثر خطورة. سيؤدي تضمين الأسهم الممتازة في جزء حقوق الملكية من نسبة D / E إلى زيادة المقام وتقليل النسبة. يمكن أن يكون مشكلة كبيرة لشركات مثل صناديق الاستثمار العقاري عندما يتم تضمين الأسهم المفضلة في نسبة D / E.

أمثلة على نسبة الدين إلى حقوق الملكية

في نهاية عام 2017 ، كان لدى شركة أباتشي (APA) إجمالي مطلوبات بقيمة 13.1 مليار دولار ، وبلغ إجمالي حقوق المساهمين 8.79 مليار دولار ، ونسبة دين / حقوق ملكية قدرها 1.49. كان لدى ConocoPhillips (COP) إجمالي المطلوبات بقيمة 42.56 مليار دولار ، وبلغ إجمالي حقوق المساهمين 30.8 مليار دولار ، ونسبة الديون إلى حقوق المساهمين 1.38 في نهاية عام 2017:

$\begin{matrix} APA = \frac{$ 13.1}{$ 8.79} = 1.49 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} و \ نص {APA} = \ frac { $ 13.1} { $ 8.79} = 1.49 \\ \ end {محاذاة}$ APA = $ 8.79 $ 13.1 = 1.49

$\begin{matrix} شرطي = \frac{$ 42.56}{$ 30.80} = 1.38 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {COP} = \ frac { $ 42.56} { $ 30.80} = 1.38 \\ \ end {محاذاة}$ COP = $ 30.80 $ 42.56 = 1.38

على السطح ، يبدو أن نسبة الرافعة المالية العالية في APA تشير إلى مخاطر أعلى. ومع ذلك ، قد يكون هذا معممًا جدًا بحيث لا يكون مفيدًا في هذه المرحلة ، وسيلزم إجراء مزيد من التحقيقات.

يمكننا أيضًا أن نرى كيف يمكن لإعادة تصنيف الأسهم المفضلة تغيير نسبة D / E في المثال التالي ، حيث يُفترض أن الشركة لديها 500،000 دولار في الأسهم المفضلة ، ومليون دولار في إجمالي الدين (باستثناء الأسهم المفضلة) ، و 1.2 مليون دولار في إجمالي حقوق المساهمين (باستثناء الأسهم المفضلة).

تكون نسبة الدين إلى حقوق الملكية مع الأسهم الممتازة كجزء من إجمالي المطلوبات كما يلي:

$\begin{matrix} الديون / حقوق المساهمين = \frac{$ 1 مليون + $ 500 ، 000}{$ 1.25 مليون} = 1.25 \end{matrix} \ start {align} & \ text {Debt / Equity} = \ frac { $ 1 \ text {مليون} + \ $ 500،000} { $ 1.25 \ text {مليون}} = 1.25 \\ \ end {align}$ الدين / حقوق الملكية = 1.25 مليون دولار مليون دولار + 500000 دولار = 1.25

نسبة الدين إلى حقوق الملكية مع الأسهم الممتازة كجزء من حقوق المساهمين ستكون:

$\begin{matrix} الديون / حقوق المساهمين = \frac{$ 1 مليون}{$ 1.25 مليون + $ 500 ، 000} = . 57 \end{matrix} \ start {align} & \ text {Debt / Equity} = \ frac { $ 1 \ text {مليون}} { $ 1.25 \ text {مليون} + \ \ $ 500،000} =.57 \\ \ end {align}$ الدين / حقوق الملكية = 1.25 مليون دولار + 500000 دولار مليون دولار =.57

سيتم تصنيف الحسابات المالية الأخرى ، مثل الدخل غير المكتسب ، كدين ويمكن أن تشوه نسبة D / E. تخيل شركة مع عقد مسبق الدفع لبناء مبنى بمبلغ 1 مليون دولار. لم يكتمل العمل ، وبالتالي فإن مبلغ المليون دولار يعتبر بمثابة التزام.

افترض أن الشركة قد اشترت 500000 دولار من المخزون والمواد لإكمال المهمة التي زادت إجمالي الأصول وحقوق المساهمين. إذا تم إدراج هذه المبالغ في حساب D / E ، فسيتم زيادة البسط بمليون دولار والمقام بمقدار 500،000 دولار ، مما سيزيد من هذه النسبة.

جدول المحتويات: