ما هو الاستثمار البديل؟
الاستثمار البديل هو أحد الأصول المالية التي لا تندرج في واحدة من فئات الاستثمار التقليدية. تشمل الفئات التقليدية الأسهم والسندات والنقد. يتم الاحتفاظ بمعظم أصول الاستثمار البديلة من قبل المستثمرين المؤسساتيين أو الأفراد المعتمدين من أصحاب الثروات المرتفعة بسبب طبيعتها المعقدة وانعدام التنظيم ودرجة المخاطرة.
تشمل الاستثمارات البديلة الأسهم الخاصة أو رأس المال الاستثماري وصناديق التحوط والعقود الآجلة المدارة والفن والتحف والسلع وعقود المشتقات. وغالبا ما يتم تصنيف العقارات كاستثمار بديل.
الاستثمارات البديلة
أساسيات الاستثمار البديل
العديد من الاستثمارات البديلة لها حد أدنى عالٍ من الاستثمارات وهياكل الرسوم ، خاصةً عند مقارنتها بصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs). هذه الاستثمارات لديها أيضًا فرصة أقل لنشر بيانات أداء يمكن التحقق منها والإعلان عن المستثمرين المحتملين. على الرغم من أن الأصول البديلة قد يكون لها حد أدنى مبدئي مرتفع ورسوم استثمارية مقدمة ، إلا أن تكاليف المعاملات عادة ما تكون أقل من تكلفة الأصول التقليدية ، نظرًا لانخفاض مستويات حجم التداول.
معظم الأصول البديلة غير سائلة إلى حد ما ، خاصةً مقارنة بنظيراتها التقليدية. على سبيل المثال ، من المرجح أن يجد المستثمرون صعوبة أكبر في بيع زجاجة نبيذ عمرها 80 عامًا مقارنة بـ 1000 سهم من شركة Apple Inc. ، بسبب عدد محدود من المشترين. قد يواجه المستثمرون صعوبة في تقييم الاستثمارات البديلة ، نظرًا لأن الأصول والمعاملات التي تنطوي عليها غالباً ما تكون نادرة. على سبيل المثال ، قد يواجه بائع لعملة معدنية من طراز Saint-Gaudens Double Eagle $ 20 عام 1933 صعوبة في تحديد قيمتها ، حيث لا يوجد سوى 13 عملة معروفة حتى عام 2018.
الماخذ الرئيسية
- الاستثمار البديل هو أحد الأصول المالية التي لا تندرج في واحدة من فئات الأسهم / الدخل / النقد التقليدية. الأسهم الخاصة أو رأس المال الاستثماري ، وصناديق التحوط ، والممتلكات العقارية ، والسلع ، والأصول الملموسة كلها أمثلة على الاستثمارات البديلة. معظم الاستثمارات البديلة غير خاضعة للتنظيم من قبل المجلس الأعلى للتعليم. تميل الاستثمارات البديلة إلى أن تكون غير سائلة إلى حد ما. في حين أن المؤسسات البديلة والمستثمرين المعتمدين تقليديًا ، أصبحت الاستثمارات البديلة ممكنة لمستثمري التجزئة عن طريق الصناديق البديلة وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة التي تبني محافظ الأصول البديلة.
تنظيم الاستثمارات البديلة
حتى عندما لا تتضمن عناصر فريدة مثل القطع النقدية أو الأعمال الفنية ، فإن الاستثمارات البديلة تكون عرضة لعمليات الاحتيال والاحتيال بسبب طبيعتها غير المنظمة.
غالبًا ما تخضع الاستثمارات البديلة لهيكل قانوني أقل وضوحًا من الاستثمارات التقليدية. إنهم يندرجون تحت اختصاص قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، وتخضع ممارساتهم للفحص من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC). ومع ذلك ، فإنها عادة لا تضطر إلى التسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم. على هذا النحو ، فهي ليست خاضعة للإشراف أو التنظيم من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة أو لجنة تنظيم الخدمات المالية مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة.
لذلك ، من الضروري أن يباشر المستثمرون العناية الواجبة عند النظر في الاستثمارات البديلة. في كثير من الأحيان ، فقط أولئك الذين يعتبرون مستثمرين معتمدين يمكنهم الوصول إلى عروض الاستثمار البديلة. المستثمرون المعتمدون هم أولئك الذين تتجاوز قيمتها الصافية 1 مليون دولار - دون احتساب محل إقامتهم - أو مع دخل شخصي لا يقل عن 200000 دولار.
استراتيجية للاستثمارات البديلة
عادة ما يكون للاستثمارات البديلة علاقة منخفضة مع تلك الخاصة بفئات الأصول القياسية. هذا الارتباط المنخفض يعني أنهم يتحركون في كثير من الأحيان - أو العكس - إلى أسواق الأسهم والسندات. هذه الميزة تجعلها أداة مناسبة لتنويع المحافظ. توفر الاستثمارات في الأصول الصعبة ، مثل الذهب والنفط والممتلكات العقارية ، تحوطًا فعالًا ضد التضخم الذي يضر بالقوة الشرائية للنقود الورقية.
ولهذا السبب ، فإن العديد من الصناديق المؤسسية الكبيرة ، مثل صناديق المعاشات التقاعدية والوقود الخاصة ، كثيراً ما تخصص جزءًا صغيرًا من محافظها الاستثمارية - أقل من 10٪ عادةً - لاستثمارات بديلة مثل صناديق التحوط.
يمتلك مستثمر التجزئة غير المعتمد أيضًا إمكانية الوصول إلى استثمارات بديلة. الصناديق الاستثمارية البديلة والصناديق المتداولة في البورصة - ويعرف أيضًا باسم الصناديق البديلة أو صناديق السائلة - متاحة الآن. توفر هذه الصناديق البديلة فرصة كبيرة للاستثمار في فئات الأصول البديلة ، والتي كانت في السابق صعبة ومكلفة بالنسبة للفرد العادي. نظرًا لأنه يتم تداولها علنًا ، فإن الصناديق البديلة مسجلة ومُنظمة من قبل المجلس الأعلى للتعليم ، وتحديداً بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940.
الايجابيات
-
موازنة الأصول التقليدية
-
تنويع المحفظة
-
التحوط التضخم
-
مكافآت عالية
سلبيات
-
من الصعب القيمة
-
غير سائلة
-
غير المنظم
-
مخاطرة عالية
العالم الحقيقي مثال على الاستثمارات البديلة
كونك خاضع للتنظيم لا يعني أن الأموال البديلة هي استثمارات آمنة. تلاحظ المجلس الأعلى للتعليم:
العديد من صناديق الاستثمار البديلة لها تاريخ أداء محدود. على سبيل المثال ، تم إطلاق العديد منها بعد عام 2008 ، لذلك من غير المعروف كيف سيؤدون في سوق متدنية.
أيضًا ، على الرغم من أن محفظتها المتنوعة تخفف بشكل طبيعي من خطر الخسارة ، إلا أن الصندوق البديل لا يزال عرضة للمخاطر الكامنة في أصوله الأساسية. في الواقع ، كان سجل أداء صناديق الاستثمار المتداولة والمتخصصة في الأصول البديلة مختلطًا.
على سبيل المثال ، اعتبارًا من مارس 2019 ، حقق صندوق SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF عائدات سنوية مدتها خمس سنوات بلغت 6.32٪. في المقابل ، سجلت مؤسسة SPDR S&P لاستكشاف وإنتاج النفط والغاز ETF نسبة سلبية بلغت 14.7٪ لنفس الفترة.
