ما هو حمل إيجابي؟
الحمل الإيجابي هو استراتيجية للاحتفاظ بمركزين متوازنين والاستفادة من فرق السعر. يولد المركز الأول تدفقات نقدية واردة أكبر من التزامات المركز الثاني.
حمل إيجابي وأوضح
على غرار المراجحة ، غالبًا ما تحدث الحملات الإيجابية في أسواق العملات ، حيث الفائدة التي يتلقاها المستثمرون بعملة واحدة أكبر مما يتعين عليهم دفعها للاقتراض بعملة أخرى.
مثال أكثر تحديدا للحمل الإيجابي هو اقتراض 1000 دولار من البنك بنسبة 5 ٪ واستثمارها في سند يدفع 6 ٪. وبالتالي ، فإن القسيمة على السندات تدفع أكثر من الفائدة المستحقة على القرض للبنك ، وأنت جيب الفرق 1 ٪.
حمل إيجابي والتحكيم
في حين أن الترحيل الإيجابي يمكن أن ينجم عن اختلافات في التقييم ، بناءً على الاستقرار الأساسي أو عدم استقرار التدفقات النقدية للأوراق المالية ، إلا أن المراجحة موجودة نتيجة لعدم كفاءة السوق. على سبيل المثال ، قد تتداول الشركة A بسعر 30 دولارًا في بورصة نيويورك (NYSE) ولكن 29.95 دولارًا ولكن في بورصة لندن (LSE) في وقت واحد. يمكن للمتداول شراء الأسهم في بورصة لندن والبيع الفوري لنفس الأسهم في بورصة نيويورك ، حيث يحقق ربحًا قدره 5 سنتات للسهم.
التقنيات المتقدمة ، مثل التداول عالي التردد والتجارة المحوسبة ، جعلت من الصعوبة بمكان الاستفادة من مثل هذه الأخطاء في السوق. أي تقلبات في الأدوات المالية المماثلة سيتم اكتشافها وتصحيحها بسرعة.
حمل إيجابي واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
تعتمد التداولات التي تنطوي على حمل إيجابي على سياسات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (أو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) بشكل كبير. لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هي فرع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يحدد السياسة النقدية للأمة ، بما في ذلك شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية الأمريكية في السوق المفتوحة. تؤثر هذه القرارات على أسعار الفائدة على الأوراق المالية في جميع أنحاء العالم.
على سبيل المثال ، لتضييق عرض النقود في الولايات المتحدة وخفض المبلغ المتاح في النظام المصرفي ، سيقرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي بيع الأوراق المالية الحكومية. سيتم الاحتفاظ بأي أوراق مالية تشتريها اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة في حساب النظام المفتوح للسوق الفيدرالي (SOMA). منح قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 وقانون الرقابة النقدية لعام 1980 إذن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للاحتفاظ بهذه الأوراق المالية حتى استحقاقها أو بيعها عندما يرونها مناسبة. ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جميع معاملات السوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تفحص وول ستريت الاجتماعات السنوية الثمانية (السرية) للجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) لمعرفة ما إذا كانت اللجنة على وشك الشروع في العديد من القيود ، ستبقى معلقة ولن تغير أسعار الفائدة ، أو ترفع أسعار الفائدة لإبطاء التضخم.
