من هو ديفيد تيبر
ديفيد تيبر هو مستثمر أسطوري متخصص في الديون المتعثرة ويدير واحدة من أنجح شركات صناديق التحوط في كل العصور. تبلغ قيمة ديفيد تيبر 11 مليار دولار تقريبًا ، وفقًا لـ Forbes 2018 The World قائمة المليارديرات.
كسر أسفل ديفيد تيبر
ولد ديفيد تيبر في مدينة بيتسبيرج بولاية بنسلفانيا في 11 سبتمبر 1957. تخرج من جامعة بيتسبرغ في عام 1978 وحصل على شهادة في الاقتصاد. حصل على ماجستير في إدارة الأعمال عام 1982 مما يعرف الآن باسم ديفيد أ. تيبر كلية إدارة الأعمال في جامعة كارنيجي ميلون. كانت كلية إدارة الأعمال تعرف في الأصل باسم كلية الدراسات العليا للإدارة الصناعية (GSIA). تم تغيير اسم المدرسة تقديراً لعالم الاستثمار بعد هديته السخية البالغة 55 مليون دولار في عام 2003.
بدأ ديفيد تيبر حياته المهنية كمحلل للائتمان والأوراق المالية لدى Equibank. انتقل للعمل في شركة Republic Steel كمحلل مالي. في هذه المرحلة ، حصلت تيبر على خبرة مباشرة في الهيكل الائتماني لشركة متعثرة عندما واجهت شركة الصلب مشاكل مالية. جاءت تجربته في إدارة الأموال مع وظيفته التالية في Keystone Mutual Funds ، حيث كان يعمل في مكتب العائد المرتفع. بدأ تيبير حياته المهنية مع جولدمان ساكس عام 1985 كمحلل ائتمان. سرعان ما تقدم إلى المكتب ذي العائد المرتفع باعتباره تاجر رئيسي حيث رقص بشكل كبير مع السندات غير المرغوب فيها. اشترى Tepper سندات البنوك المتعثرة التي اهتزت بسبب انهيار سوق السندات غير المرغوب فيه في عام 1989. نجا بعض هذه البنوك من إجراءات الإفلاس ، مما جعل بنك جولدمان ساكس الكثير من المال من خلال مهارات Tepper.
ديفيد تيبر في صندوق التحوط
في عام 1993 ، شارك David Tepper في تأسيس Appaloosa Management LP مع زميل سابق في Goldman Sachs ، Jack Walton. بدأت شركة Appaloosa Management برأس مال قدره 57 مليون دولار. في الأشهر الستة الأولى ، حققت Appaloosa عائدات بنسبة 57٪ من أصولها ، وارتفع الصندوق إلى 300 مليون دولار في عام 1994 ، و 450 مليون دولار في عام 1995 ، و 800 مليون دولار في عام 1996. وفي عام 2014 ، تجاوزت أصوله الخاضعة للإدارة 20 مليار دولار. عاد ديفيد تيبر بنسبة 20 ٪ من رأس ماله المستثمر في عام 2016. بحلول عام 2018 ، كانت أصول Appaloosa الخاضعة للإدارة ، كما ذكرت Forbes ، تبلغ قيمتها 17 مليون دولار. وفقًا للمستثمر المؤسسي ، فإن مليون دولار تم استثماره في Appaloosa في تاريخ إنشائه سيكون بقيمة 181 مليون دولار بعد 20 عامًا فقط.
Appaloosa تستثمر في الغالب في ديون الشركات في محنة. كان أول استثمار لها في شركة الصلب المتعثرة ، Algoma Steel ، التي كانت في محكمة الإفلاس. اشترى Tepper الأسهم المفضلة لشركة الصلب مقابل 0.20 دولار وباعها في غضون عام بحوالي 0.70 دولار.
خسر صندوقه 25 ٪ في انهيار سوق السندات غير المرغوب فيه في النصف الأول من عام 2002 لكنه سرعان ما استرد عافيته في السنوات اللاحقة بعد أن تم المراهنة على شركات مضطربة ومفلسة مثل Enron و Worldcom و Marconi Corp و Williams Co. ساهمت السندات التي اشتراها في هذه الشركات إلى مكسب 150 ٪ في موقف محفظته.
في أوائل عام 2008 ، قام Tepper بمراهنة على ارتفاع أسهم الشركات الكبرى. ذهب السوق في اتجاه هبوطي بعد فترة وجيزة وخسر Appaloosa 25 ٪. في أعقاب انهيار الرهن العقاري في عام 2008 ، كان Tepper متفائلًا على أسهم البنوك عندما كان معظم المستثمرين خائفين وحذرين من هذه المؤسسات. لقد اشترى أسهم مفضلة في Washington Mutual و Wachovia التي تم شراؤها من قِبل منافسين كبيرين لكسب Tepper ربحًا رائعًا. في حين أن البائعين المذعورين كانوا يقللون من قيمة المؤسسات المالية مثل بنك أوف أمريكا وسيتي جروب ، كان تيبر يستثمر فيها. كما اشترى قطب صندوق التحوط حوالي 2 مليار دولار من القيمة الاسمية للأوراق المالية المدعومة برهن عقاري وطرحتها AIG. عندما تدخلت الحكومة في بقاء هذه البنوك ، حققت أبالوسا أرباحاً تزيد على 7 مليارات دولار ، وعائد صافي الرسوم بنسبة 120 ٪ ، ودفع ربح المنزل بقيمة 4 مليارات دولار. يمكن القول أن صفقات Tepper التي أعقبت انهيار سوق 2008 هي أعظم الصفقات التي تمت على الإطلاق.
قام ديفيد تيبر بتوسيع رهاناته العدوانية إلى ما وراء شواطئ أمريكا. في منتصف إلى أواخر التسعينيات ، عندما كانت بعض الاقتصادات الناشئة على وشك التخلف عن سداد ديونها السيادية وكان المستثمرون يفرون من الاتجاه الآخر ، استغل تيبر الموقف السلبي من خلال إجراء تحليل للبلدان التي كانت على يقين من أن تتعافى. اشترى الديون في الأرجنتين (الأزمة الاقتصادية في الأرجنتين) ، وكوريا الجنوبية (الأزمة المالية الآسيوية) ، وروسيا (الأزمة المالية الروسية) ، والتي أكسبته عوائد بنسبة 42 ٪ و 30 ٪ و -30 ٪ على التوالي. على الرغم من أنه سجل خسارة في رهانه المبدئي بأن الحكومة الروسية لن تتخلف عن السداد ، والتي تبين أنها خاطئة ، إلا أنه واصل شراء السندات الحكومية وكسب 60٪ من رهانه في النهاية.
فلسفة Tepper في الاستثمار هي الاستثمار بناءً على الحقائق وبدون انفعال.
على مر السنين ، أعادت Appaloosa رأس المال بشكل متكرر إلى مستثمريها. في محاولة للتركيز ، عادةً ما يعيد Tepper مبالغ نقدية زائدة عندما يقرر أن الصندوق ينمو إلى حجم لا يمكن إدارته.
ديفيد تيبر في العمل الخيري
بالإضافة إلى مبلغ 55 مليون دولار الممنوح لجامعة كارنيجي ميلون في عام 2003 ، تبرع تيبر أيضًا بمبلغ 67 مليون دولار للجامعة في عام 2013. كما استفادت جامعة بيتسبرغ وجامعة روتجرز من تبرعاته الخيرية التعليمية. المؤسسات الأخرى التي قدمها بسخاء لتشمل مؤسسة روبن هود ، تعليم من أجل أمريكا ، والتعليم الأفضل للأطفال - مجموعة العمل السياسي التي شارك في تأسيسها. تعهدت Appaloosa بتقديم 20 مليون دولار لمختلف المؤسسات الخيرية في عام 2013 للاحتفال بعيدها العشرين. منحت 3 ملايين دولار لتمويل جهود الإغاثة من الأعاصير في عام 2017 بعد الأعاصير ماريا ، إيرما وهارفي.
