لقد سمعنا جميعًا أن الخبراء الماليين يصفون فوائد تنويع المحفظة ، وهناك حقيقة في ذلك. تحتاج محفظة الأوراق المالية الشخصية إلى تنويعها للمساعدة في تقليل المخاطر الكامنة المتمثلة في الاحتفاظ بسهم واحد فقط أو أسهم فقط من صناعة بعينها. ومع ذلك ، قد يصبح بعض المستثمرين في الواقع أكثر تنوعًا. إليك كيفية الحفاظ على توازن مناسب عند إنشاء محفظتك.
الماخذ الرئيسية
- يمكن للتنويع ، الذي يتضمن امتلاك أسهم مختلفة وأسهم في صناعات مختلفة ، أن يساعد المستثمرين في تقليل مخاطر امتلاك أسهم فردية. إن مفتاح التنويع هو أنه يساعد في تقليل تقلبات الأسعار والمخاطر التي يمكن تحقيقها من خلال امتلاك ما لا يقل عن 20 سهمًا ، وفقًا للأبحاث. هناك فرق بسيط بين امتلاك 20 سهمًا و 1000 سهم ، نظرًا لأن فوائد التنويع والحد من المخاطر تتجاوز الحد الأدنى للسهم العشرين. إن التنويع الزائد أمر ممكن لأن بعض صناديق الاستثمار المشتركة يجب أن تمتلك الكثير من الأسهم (بسبب المبالغ النقدية الكبيرة التي تمتلكها) بحيث يصعب التفوق على معاييرها أو فهارسها. إن امتلاك المزيد من الأسهم أكثر من اللازم يمكن أن يزيل تأثير مكاسب الأسهم الكبيرة ويحد من الاتجاه الصعودي.
ما هو التنويع؟
عندما نتحدث عن التنويع في محفظة الأوراق المالية ، فإننا نشير إلى محاولة المستثمر تقليل التعرض للمخاطر من خلال الاستثمار في شركات مختلفة عبر قطاعات أو صناعات مختلفة أو حتى بلدان.
يوافق معظم المتخصصين في الاستثمار على أنه على الرغم من أن التنويع ليس ضمانًا ضد الخسارة ، إلا أنه من الإستراتيجية الحكيمة اعتماده نحو تحقيق أهداف مالية بعيدة المدى. هناك العديد من الدراسات التي توضح سبب نجاح التنويع - بعبارة بسيطة عن طريق نشر استثماراتك في مختلف القطاعات أو الصناعات ذات العلاقة المنخفضة مع بعضها البعض ، فإنك تقلل تقلب الأسعار.
وذلك لأن الصناعات والقطاعات المختلفة لا تتحرك صعودًا وهبوطًا في نفس الوقت أو بنفس المعدل. إذا قمت بخلط الأشياء في محفظتك ، فمن غير المرجح أن تواجه انخفاضات كبيرة ، لأن بعض القطاعات تواجه أوقاتًا عصيبة ، وربما تزدهر قطاعات أخرى. وهذا يوفر لأداء محفظة أكثر اتساقا الشاملة.
ومع ذلك ، من المهم أن تتذكر أنه بغض النظر عن مدى تنوع محفظتك ، لا يمكن التخلص من المخاطر. يمكنك تقليل المخاطر المرتبطة بالأسهم الفردية (ما يسميه الأكاديميون مخاطر غير منتظمة) ، ولكن هناك مخاطر سوقية متأصلة (مخاطر منهجية) تؤثر على كل سهم تقريبًا. أي قدر من التنويع يمكن أن يمنع ذلك.
تنويع المخاطر غير المنتظمة
الطريقة المقبولة عمومًا لقياس المخاطر هي النظر في مستويات التقلب. أي أنه كلما زادت حركة الأوراق المالية أو الأوراق المالية بشكل حاد خلال فترة زمنية ، زادت مخاطر الأصول. يستخدم مفهوم إحصائي يسمى الانحراف المعياري لقياس التذبذب. لذلك ، من أجل هذه المقالة ، يمكنك التفكير في الانحراف المعياري على أنه معنى "خطر".
صورة لجولي بانج © Investopedia 2020
وفقًا لنظرية المحفظة الحديثة ، ستقترب كثيرًا من تحقيق التنوع الأمثل بعد إضافة الأسهم العشرين إلى محفظتك.
في كتاب إدوين جيه إلتون ومارتن ج. جروبر بعنوان "نظرية المحفظة الحديثة وتحليل الاستثمار" ، خلصوا إلى أن متوسط الانحراف المعياري (المخاطر) لحافظة الأوراق المالية الفردية كان 49.2 في المئة ، في حين زاد عدد الأسهم في متوسط البئر يمكن أن تقلل المحفظة المتوازنة الانحراف المعياري للمحفظة إلى 19.2 في المائة كحد أقصى (يمثل هذا الرقم مخاطر السوق).
ومع ذلك ، وجدوا أيضًا أنه مع محفظة من 20 سهمًا ، تم تقليل المخاطر إلى حوالي 20 بالمائة. لذلك ، قللت الأسهم الإضافية من 20 إلى 1000 من مخاطر الحافظة بنسبة 0.8 في المائة فقط ، في حين خفضت الأسهم الـ 20 الأولى مخاطر الحافظة بنسبة 29.2 في المائة.
لدى العديد من المستثمرين وجهة نظر خاطئة مفادها أن المخاطرة تقل بنسبة متناسبة مع كل سهم إضافي في محفظة ، في حين أن هذا في الواقع لا يمكن أن يكون أبعد عن الحقيقة. هناك دليل على أنه يمكنك فقط تقليل مخاطرك إلى نقطة معينة لا يمكن بعدها الاستفادة من التنويع.
التنويع الحقيقي
الدراسة المذكورة أعلاه لم تقترح شراء أي 20 سهم تعادل التنويع الأمثل. لاحظ من شرحنا الأصلي للتنوع أنك تحتاج إلى شراء أسهم مختلفة عن بعضها البعض ، سواء حسب حجم الشركة أو الصناعة أو القطاع أو البلد ، إلخ. من الناحية المالية ، هذا يعني أنك تشتري أسهم غير مرتبطة - أسهم تتحرك في اتجاهات مختلفة خلال أوقات مختلفة.
نحن نتحدث فقط عن التنويع داخل محفظة الأسهم الخاصة بك هنا. يجب أن تنوع محفظة الشخص الإجمالية أيضًا بين فئات الأصول المختلفة - بمعنى تخصيص نسبة مئوية معينة للسندات والسلع والعقارات والأصول البديلة وما إلى ذلك.
كيف تؤثر صناديق الاستثمار على التنويع
إن امتلاك صندوق مشترك يستثمر في 100 شركة لا يعني بالضرورة أنك في التنويع الأمثل أيضًا. العديد من صناديق الاستثمار المشتركة خاصة بقطاع معين ، لذا فإن امتلاك صندوق مشترك للاتصالات أو الرعاية الصحية يعني أنك متنوع داخل تلك الصناعة ، ولكن بسبب الارتباط الكبير بين الحركات في أسعار الأسهم داخل صناعة ما ، فأنت لا تنوع إلى الحد الذي يمكن أن تكون فيه الاستثمار في مختلف الصناعات والقطاعات. توفر الصناديق المتوازنة حماية أفضل للمخاطر من الصناديق المشتركة الخاصة بقطاع معين لأنها تمتلك 100 أو أكثر من الأسهم في السوق بأكمله.
يعاني العديد من أصحاب الصناديق الاستثمارية من تنوعهم المفرط. تمتلك بعض الصناديق ، وخاصة الصناديق الكبيرة ، أصولًا كثيرة - بالنظر إلى أنه يتعين عليها استثمار قدر أكبر من النقد - بحيث يتعين عليها الاحتفاظ بمئات الأسهم حرفيًا. في بعض الحالات ، يجعل هذا الأمر من المستحيل تقريبًا أن يتفوق الصندوق على المعايير والفهارس - والسبب الكامل وراء استثمارك في الصندوق ودفع رسوم إدارة لمدير الصندوق.
الخط السفلي
التنويع يشبه الآيس كريم. انها جيدة ، ولكن فقط في الاعتدال. الإجماع الشائع هو أن الحافظة المتوازنة التي تضم 20 سهم تقريبًا تنوع الحد الأقصى لمخاطر السوق. امتلاك أسهم إضافية يلغي إمكانات أكبر الرابحين التي تؤثر بشكل كبير على أرباحك ، كما هو الحال مع صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة التي تستثمر في مئات الأسهم.
وفقا لوارن بافيت ، "التنويع الواسع مطلوب فقط عندما لا يفهم المستثمرون ما يفعلونه." بمعنى آخر ، إذا قمت بالتنويع أكثر من اللازم ، فقد لا تخسر الكثير ، لكنك لن تكسب كثيرًا أيضًا.
