ما هو المعاوضة الثنائية؟
المعاوضة الثنائية هي عملية دمج جميع اتفاقيات المبادلة بين الطرفين في اتفاقية واحدة أو رئيسية. نتيجةً لذلك ، بدلاً من كل اتفاقية مبادلة تؤدي إلى دفق من المدفوعات الفردية من قبل أي من الطرفين ، يتم جمع كل المبادلات معًا بحيث يتم إجراء دفق صافي واحد فقط لطرف واحد استنادًا إلى تدفقات المقايضات المدمجة.
المصطلح الثنائي نفسه يعني "وجود أو علاقة بين الجانبين ؛ التأثير على كلا الجانبين". يشير صافي أو المعاوضة إلى إيجاد الفرق بين جميع مدفوعات المبادلة ، مما ينتج عنه واحد (صافي) إجمالي.
الماخذ الرئيسية
- المعاوضة الثنائية هي عندما يجمع طرفان جميع مقايضتهما في مقايضة رئيسية واحدة ، مما ينشئ دفعة صافية واحدة ، بدلاً من الكثيرين ، بين الطرفين. المعاوضة الثنائية تقلل من نشاط المحاسبة والتعقيد والرسوم المرتبطة بمزيد من الصفقات والمدفوعات. الإفلاس ، والمعاوضة الثنائية تؤكد أن الشركة المفلسة لا يمكن أن تأخذ فقط المدفوعات بينما تختار عدم دفع تعويضات على المبادلات خارج الأموال.
فهم المعاوضة الثنائية
المعاوضة الثنائية تقلل من إجمالي عدد المعاملات بين الطرفين المقابلين. لذلك ، ينخفض حجم المعاملات الفعلي بين الاثنين. وكذلك مقدار النشاط المحاسبي والتكاليف والرسوم الأخرى المرتبطة بزيادة عدد الصفقات.
في حين أن راحة المعاملات المخفّضة هي فائدة ، فإن السبب الرئيسي وراء اشتراك طرفين في المعاوضة هو تقليل المخاطر. يضيف المعاوضة الثنائية أمانًا إضافيًا في حالة إفلاس أي من الطرفين. عن طريق المعاوضة ، في حالة الإفلاس ، يتم تنفيذ جميع المقايضات بدلاً من المقايضات المربحة للشركة التي تمر بالإفلاس. على سبيل المثال ، إذا لم يكن هناك معاوضة ثنائية ، فإن الشركة التي تتعرض للإفلاس يمكن أن تجمع جميع مقايضات الأموال بينما تقول إنها لا تستطيع سداد مدفوعات على مقايضة الأموال الخارجة عن الإفلاس.
تقوم المعاوضة بتوحيد جميع المبادلات في واحدة بحيث لا تتمكن الشركة المفلسة من جمع سوى مقايضات داخل النقود بعد دفع جميع مقايضات الصرف بالكامل. يعني هذا بشكل أساسي أن قيمة مقايضات النقود يجب أن تكون أكبر من قيمة مقايضات الأموال الخارجة عن الشركة المفلسة للحصول على أي مدفوعات.
أنواع المعاوضة
هناك عدة طرق لإنجاز المعاوضة.
تتم معاوضة الدفع عندما يقوم كل طرف مقابل بتجميع المبلغ المستحق للطرف الآخر في تاريخ الدفع وسيتم تسليم الفرق في المبالغ فقط بواسطة الطرف المستحق الدفع. وهذا ما يسمى أيضا تسوية المعاوضة. المعاوضة الدفع تقلل من مخاطر التسوية ، ولكن بما أن جميع المقايضات الأصلية تبقى ، فإنها لا تحقق المعاوضة لأغراض رأس المال التنظيمي أو الميزانية العمومية.
تقوم أداة Novation netting بإلغاء تعويض المقايضات واستبدالها بالاتفاقية الرئيسية الجديدة.
إغلاق المعاوضة: بعد التقصير ، يتم إنهاء المعاملات الحالية وتحسب قيم كل منها لتقطير مبلغ واحد لطرف واحد لدفع الآخر.
تشمل المعاوضة متعددة الأطراف أكثر من طرفين ، من المحتمل أن تستخدم مركز تبادل أو تبادل مركزي ، بينما المعاوضة الثنائية بين طرفين.
مثال على المعاوضة الثنائية بين الشركات
افترض أن الشركة أ قد وافقت على الدخول في مقايضتين مع الشركة ب.
بالنسبة للمبادلة الأولى ، وافقت الشركة أ على دفع سعر ثابت بنسبة 3 ٪ على 1 مليون دولار ، في حين أن الشركة ب تدفع معدل عائم بقيمة ليبور زائد 2 ٪. افترض أن LIBOR تبلغ حاليًا 2٪ ، وبالتالي فإن معدل التعويم الذي تدفعه الشركة ب هو 4٪.
للمبادلة الثانية ، وافقت الشركة أ على دفع سعر ثابت بنسبة 4 ٪ على 3 ملايين دولار ، في حين أن الشركة ب تدفع معدل عائم بقيمة ليبور زائد 2.5 ٪. LIBOR هو 2 ٪ ، وبالتالي فإن معدل العائمة هو 4.5 ٪.
إذا تم إحراز هذه المقايضات على المستوى الثنائي ، فبدلاً من إرسال الشركة B دفعتين إلى الشركة A ، يمكن فقط إرسال دفعة واحدة أكبر.
بالنسبة للمبادلة الأولى ، تدين الشركة ب للشركة A بنسبة 1٪ على مليون دولار. إذا تم سداده سنويًا ، فسيكون هذا هو 10،000 دولار أو 833.33 دولار شهريًا.
في المبادلة الثانية ، تدين الشركة ب بنسبة 0.5٪ على 3 ملايين دولار. إذا تم سدادها سنويًا ، فهذا يكون 15000 دولار أو 1250 دولارًا شهريًا.
بدلاً من إرسال دفعتين ، ستقوم الشركة B بإرسال 2083.33 دولارًا (833.33 دولارًا + 1،250 دولارًا) شهريًا أو 25000 دولار (10،000 دولار + 15000 دولار) سنويًا.
كما يتغير LIBOR سوف تتغير مبالغ الدفع. إذا تم إجراء المزيد من المقايضات بين الطرفين ، فيمكن أيضًا إجراء هذه المقايضات بنفس الطريقة.
