ما هي مخاطر العملة؟
تنشأ مخاطر العملة ، والتي يشار إليها عادةً باسم مخاطر سعر الصرف ، من التغير في سعر إحدى العملات بالنسبة إلى عملة أخرى. يتعرض المستثمرون أو الشركات التي لديها أصول أو عمليات تجارية عبر الحدود الوطنية لمخاطر العملات التي قد تخلق أرباحًا وخسائر غير متوقعة.
شرح مخاطر العملة
بدأت إدارة مخاطر العملة في جذب الانتباه في التسعينيات استجابة لأزمة أمريكا اللاتينية عام 1994 ، عندما كانت بلدان كثيرة في تلك المنطقة تحمل ديونًا أجنبية تجاوزت قدرتها على الكسب وقدرتها على السداد ، وأزمة العملات الآسيوية عام 1997 ، والتي بدأت بالأزمة المالية انهيار البات التايلاندي.
يمكن الحد من مخاطر العملة عن طريق التحوط ، الذي يعوض تقلبات العملة. إذا كان المستثمر الأمريكي يحتفظ بأسهم في كندا ، فإن العائد المحقق يتأثر بكل من التغير في أسعار الأسهم والتغير في قيمة الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي. في حالة تحقيق عائد بنسبة 15٪ على الأسهم الكندية وانخفاض الدولار الكندي بنسبة 15٪ مقابل الدولار الأمريكي ، فإن المستثمر ينهار ، مخصومًا منه تكاليف التداول المرتبطة به.
الحد من مخاطر العملة
لتقليل مخاطر العملة ، يجب على المستثمرين الأمريكيين التفكير في الاستثمار في البلدان التي لديها عملات مرتفعة وأسعار فائدة قوية. يحتاج المستثمرون إلى مراجعة التضخم في بلد ما لأن الديون المرتفعة تسبقه عادة. قد يؤدي هذا إلى فقدان الثقة الاقتصادية ، مما قد يؤدي إلى انخفاض عملة الدولة. ترتبط العملات الصاعدة بانخفاض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. الفرنك السويسري هو مثال على عملة من المرجح أن تظل مدعومة بشكل جيد بسبب النظام السياسي المستقر في البلاد وانخفاض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. من المرجح أن يظل الدولار النيوزيلندي قويًا بسبب الصادرات المستقرة من قطاع الزراعة والألبان الذي قد يسهم في إمكانية ارتفاع أسعار الفائدة. من المحتمل أن تتفوق الأسهم الأجنبية خلال فترات ضعف الدولار الأمريكي. يحدث هذا عادة عندما تكون أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أقل من البلدان الأخرى.
قد يؤدي الاستثمار في السندات إلى تعريض المستثمرين لمخاطر العملات لأن لديهم أرباحًا أقل للتعويض عن الخسائر الناجمة عن تقلبات أسعار العملات. تقلبات العملة في مؤشر السندات الأجنبية غالبًا ما تكون ضعف عائد السند. ينتج عن الاستثمار في السندات المقومة بالدولار الأمريكي عوائد أكثر اتساقًا مع تجنب مخاطر العملة. وفي الوقت نفسه ، يعد الاستثمار على مستوى العالم بمثابة استراتيجية حكيمة للتخفيف من مخاطر العملات ، حيث أن وجود محفظة متنوعة من قبل المناطق الجغرافية يوفر حماية للعملات المتقلبة. قد يفكر المستثمرون في الاستثمار في دول تربط عملتها بالدولار الأمريكي ، مثل الصين. لكن هذا لا يخلو من المخاطرة ، حيث أن البنوك المركزية قد تعدل علاقة الربط ، والتي من المحتمل أن تؤثر على عوائد الاستثمار.
صناديق تحوط العملات
تم تصميم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة لتقليل مخاطر العملة من خلال التحوط من العملة ، وعادة ما تستخدم الخيارات والعقود الآجلة. شهدت الزيادة في قيمة الدولار الأمريكي عددًا كبيرًا من صناديق التحوط الخاصة بالعملات المقدمة لكل من الأسواق المتقدمة والناشئة مثل ألمانيا واليابان والصين. الجانب السلبي للصناديق التي تم التحوط عليها هو أنها يمكن أن تقلل من المكاسب وتكون أغلى من الصناديق التي لا يتم التحوط ضدها. على سبيل المثال ، لدى BlackRock's iShares ، خطها الخاص من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات التي تحوطها كبديل لصناديقها الدولية الرائدة الأقل تكلفة. في أوائل عام 2016 ، بدأ المستثمرون في الحد من تعرضهم لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصات المحوطة بالعملة رداً على ضعف الدولار الأمريكي ، وهو اتجاه استمر منذ ذلك الحين وأدى إلى إغلاق عدد من هذه الصناديق.
