لطالما كانت تقلبات العملة المشفرة واحدة من أكبر نقاط الحوار في الصناعة ، ولسبب وجيه. منذ إطلاقه والانفجار الذي تلا ذلك في شعبيته ، اتسمت عملة البيتكوين - والسوق الذي ولدت به - بتقلبات لا يمكن التنبؤ بها وازدهار الأسعار التي تؤدي إلى انهيار كبير. ومع ذلك ، أدى انهيار الأسعار الكبير الذي بدأ عام 2018 إلى تحقيق الاستقرار النسبي لقطاع التشفير ، ومعه ، إمكانية النمو الحقيقي واعتماده.
أحد أكبر العوامل التي يمكن أن تدفع التشفير على القمة من حيث التبني الجماعي والشرعية - على الرغم من أن ذلك لم يحدث - الاستثمار الجاد من قبل الجهات الفاعلة المؤسسية في التمويل. على الرغم من أن هناك بالفعل أموال تتدفق من هذه المصادر ، إلا أن المعنويات في جميع أنحاء القطاع تبدو مترددة في أحسن الأحوال. الكثير من هذا يأتي من عامل الخطر الذي يصاحب التقلب.
بالنسبة للشركات المملوكة لتقديم عوائد للمستثمرين ، فإن احتمال فقدان ملايين الدولارات في دقائق كان نقطة الخلاف الرئيسية. ومع ذلك ، مع قضاء البيتكوين عدة أشهر في التداول ضمن نطاق مستقر نسبيًا وسط جهود حقيقية لتنظيم السوق داخليًا وخارجيًا ، يبدو أن بوابات الفيضان قد تفتح أخيرًا لأموال مؤسسية لتتدفق.
هل تفتح الأبواب في النهاية؟
بقي المستثمرون المؤسسيون إلى حد كبير على هامش ثورة التشفير لعدة أسباب. من الافتقار إلى التنظيم إلى عامل المخاطرة وسمعتها السيئة ، لا يمكن لمعظم الشركات تبرير استثمار كبير لأصحاب المصلحة. في حين أن القطاع ينتظر بفارغ الصبر تدفق الأموال المؤسسية التي لم تتحقق بعد ، فقد أظهر هؤلاء المستثمرون أنفسهم علامات على أنهم مهتمون من خلال غمر أصابع قدميهم ببطء في المياه.
ومع ذلك ، قد تكون اتجاهات الأسعار الحالية للسوق بمثابة فأل أن المد يتحول أخيرًا نحو الأفضل ، مما يفتح الأبواب أمام مستثمرين حقيقيين. كانت الصناعة تسير ببطء نحو الاستقرار خلال العام ، وأخيراً ، هناك مجموعة من العوامل التي لها تأثير مهدئ على الأسعار وعلى الصناعة بشكل عام.
الأول هو دافع حقيقي نحو الانفصال عن وصمة عار "الغرب المتوحش" التي طغت على الصناعة منذ أيام طريق الحرير وقصص استخدام البيتكوين لأغراض شنيعة. داخليا ، تم تشكيل مجموعات لتنظيم السوق. تدل جمعية السلع الافتراضية الافتراضية التي ينظمها وينكليفوس على تعاون العديد من بورصات التشفير المهمة وتدل على وجود إشراف داخلي أكبر يمكن أن يجذب المستثمرين المحتملين.
والأهم من ذلك ، بدأت الحكومات أيضًا في تقديم إرشادات أوضح حول هذه الصناعة ، مما ساعد على تخفيف مخاوف المستثمرين. وفقًا لـ David Wills ، COO of Caspian ، منصة تداول التشفير المؤسسي ، تعتبر مسألة التنظيم أمرًا حيويًا حيث "يحتاج المستثمرون إلى الوضوح والاتساق ، والحمد لله أن المنظمين في جميع أنحاء العالم يقدمون ذلك بشكل تدريجي."
من الواضح أن شركات مثل Caspian تستبق تدفق المستثمرين والمؤسسات من خلال بناء منصة كاملة لإدارة أصول التشفير لكل من الصناديق والتجار ، وتربط جميع بورصات التشفير الرئيسية مع إمكانية الوصول إلى خوارزميات التداول في الوقت الفعلي. Coinbase ، ربما الأكثر شهرة ، أطلقت منصة للمنتجات المؤسسية.
وفقًا لويلز ، "هذا النوع من النهج التعاوني يدفع بالجهود التنظيمية المناسبة في العديد من الولايات القضائية الأخرى ، والتي بدورها فتحت بعض المسارات لمساعدة المزيد من المؤسسات على الدخول في التشفير. تدريجيا ، أصبحت البيئة الأمريكية أكثر وضوحًا أيضًا ، على الرغم من تعقيد التنقل بين مجموعة من الوكالات."
بالإضافة إلى التنظيم ، فقد تم ربط أيدي المستثمرين ببساطة بسبب المسائل اللوجستية في هذه الصناعة. إن مسألة الحضانة - كيفية تخزين مبالغ كبيرة من المال بأمان ، أو في هذه الحالة العملات المشفرة - كانت مشكلة لهذه الصناعة. معظم البنوك ومؤسسات الخدمات المالية لم تكن راغبة أو غير قادرة على المساعدة. وهذا يعني أن المستثمرين المؤسسيين اضطروا إلى الاعتماد على حتى الآن ، إلى حد كبير أطراف ثالثة غير مثبتة دائمًا ليست شفافة تمامًا أو آمنة بدرجة كافية. ومع ذلك ، نظرًا لأن المزيد من الشركات تسعى جاهدة لتوفير حلول موثوقة للحفظ على الأموال المؤسسية ، فإن هؤلاء المستثمرين أبدًا يظهرون استعدادًا أكبر لتوسيع مخصصاتهم.
كانت السيولة أيضًا مشكلة بالنسبة لصناديق الاستثمار التي تدرس أن السوق المجزأة للغاية يواجه بانتظام مشكلات في تنفيذ التجارة. تقليديًا ، يوفر المال المؤسسي أساسًا لفئات الأصول عن طريق توليد السيولة وتوفير قدر أكبر من الاستقرار. ومع ذلك ، فإن البنية التحتية للتكنولوجيا غير المشفرة والمتباينة من شركة crypto تعني أن السيولة يصعب الحصول عليها وبالتالي تؤدي إلى تقلبات.
ومع ذلك ، يعمل السوق بثبات لتوفير حلول تستغني عن الطبيعة غير المهيكلة لسوق التشفير عن طريق تحويل التركيز نحو تقديم حلول متكاملة. هذا يضمن أن المستثمرين المؤسساتيين يمكنهم الوصول إلى بورصات متعددة في مكان واحد ، مما يقلل من مشكلة السيولة مع ضمان معاملة التشفير بطريقة أكثر تشابهًا مع فئات الأصول التقليدية.
بشكل عام ، تعد هذه الدفعة الجديدة من أجل تحقيق شرعية واستقرار أكبر علامة رئيسية على أن سوق التشفير ينضج - وهو اتجاه ينشأ عن انخفاض تقلب الأسعار. على الرغم من أن بعض التذبذب المنخفض يعزى إلى انخفاض حجم التجارة ، إلا أن ويلز يقول أن الكثير من ذلك يتعلق بـ "نتيجة التأثير المخفف لهذه المأسسة للتشفير من آليات مثل تداول العقود الآجلة".
ماذا يعني بالنسبة للسوق؟
من المرجح أن تكون الأموال المؤسسية قوة استقرار للعملات المشفرة. في حين أن التدفق النقدي والاهتمام من غير المرجح أن يدفع التقلبات خارج السوق تمامًا - وهو أمر جيد بالنظر إلى أنه يوفر فرصًا ممتازة لصناديق المؤسسات الذكية - إلا أنه سيساعد على تخفيف الطبيعة الفوضوية للقطاع.
وبينما تتجاوز فترة طفولتها ، تسعى cryptocurrency لتكون قوة مشروعة في العالم المالي ، وتساعد التقنيات والتطورات الجديدة في دفع هذا السرد. مع نضوج فئة الأصول واستمرار انضمام المستثمرين ، سيتسارع الزخم التطوري للعملة المشفرة ، مما يساعد فئة الأصول على تحقيق قدر أكبر من الرؤية السائدة وتبنيها لاحقًا.
"يجب أن تخلص الكلمة إلى أن الحلول الخاصة بالوصاية والسيولة والتكنولوجيا موجودة وتعمل وأن البيئة التنظيمية أكثر وضوحًا. كانت هناك مشكلة إدراك أن التشفير ، كفئة أصول حديثة ، يفتقر إلى حلول للمحترفين. لكن المؤسسات تحتاج فقط إلى التعليم حتى تعرف أنها تستطيع معاملة التشفير إلى حد كبير مثل أي فئة أصول أخرى. لقد كان Crypto بمثابة سوق كسب فيه الكثير من الناس المال بينما ظلت المؤسسات جانباً ، لكن هذه القصة جزء من الماضي. الآن ترى المؤسسات بشكل متزايد مشاركة أكثر فأكثر في مستقبل التشفير.
