لتلبية الطلب المحموم على أصول Bitcoin ، ستبدأ شركتان رئيسيتان في طرح أسهم بنسخة محدودة من صندوق تشفير يتم تبادله في البورصة هذا الأسبوع ، كما حددته صحيفة وول ستريت جورنال. سيتم تمكين هذه الخطوة من خلال "حل بديل" يسمح لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة بالتداول دون موافقة SEC. في النهاية ، يمكن أن يمهد ذلك الطريق لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة الخاضعة للتنظيم إلى المستثمرين الرئيسيين كجزء من سوق صناديق الاستثمار المتداولة بلغ 3.9 تريليون دولار.
تشفير ETF المحدود متاح "للمشترين المؤسسيين المؤهلين"
تستخدم Van Eck Securities Corp و SolidX Management LLC القاعدة 144A الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ، والتي ستعفي أسهم ETF المشفرة المحدودة من تسجيل الأوراق المالية وتسمح بالإيداعات الخاصة للأوراق المالية إلى "المشترين المؤسسين المؤهلين". التحذير هو أنه لا يمكن بيع الأسهم إلا لمشترين مؤسسيين معينين ، مثل صناديق التحوط والوسطاء والبنوك. هذا يعني أن أسهم SolidX Bitcoin Trust من VanEck لن تكون مفتوحة للمستثمرين الأفراد أو المشترين الأفراد.
"على عكس ETF ، فإنه غير مدرج في بورصة وطنية ، بل هو مدرج في منصة OTC Link ATS. هذا هو نوع من العروض الأولى من نوعها. وقال Ed Lopez رئيس منتج ETF في VanEck ، نظرًا لأنه سيتداول خارج البورصة عبر معاملات الوسيط إلى الوسيط ، فإننا نشير إليه على أنه "الوسيط المتداول ، صندوق BTF".
تشفير في التيار الرئيسي
يوضح إطلاق الصندوق من Van Eck و Solid Management الدفع مقابل عملات مشفرة مثل Bitcoin ، أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية ، للوصول إلى المستثمرين الرئيسيين.
"ستتيح الأسهم للمستثمرين من المؤسسات الوصول إلى منتج البيتكوين المدعوم ماديًا والذي يمكن تداوله من خلال حسابات الوساطة التقليدية والرئيسية" ، اقرأ بيان صحفي مشترك. "إن الأسهم هي أول منتج ذي جودة مؤسسية تم تطهيره يوفر التعرض للبيتكوين وتمكين عملية إنشاء واسترداد قياسية لمؤسسة التدريب الأوروبية".
ارتفعت الأصول الرقمية مثل Bitcoin ثلاثة أضعاف هذا العام تقريبًا ، ولكنها تراجعت بنسبة 20٪ تقريبًا عن أعلى مستوياتها في الصيف. يبدو أن عمليات البيع الوحشية في عالم التشفير بعد فقاعة قياسية في نهاية عام 2018 أضعفت بشكل كبير كلا من الاهتمام بالتجارة والمؤسسات. ومع ذلك ، هناك ميزة كبيرة من المحتمل أن تكون المحرك الأول للشركة التي يمكن الحصول على موافقة بيتكوين ETF.
العقبات التنظيمية ، المخاطر
كل هذا يأتي لأن التشفير لا يزال سوقًا محفوفًا بالمخاطر وغير ناضجًا نسبيًا. كثير منهم يشعرون بالقلق من صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة ، بالنظر إلى حقيقة أنه على الرغم من وجود اهتمام سائد أوسع واعتماد الأصول الرقمية ، فإن السوق الذي مضى عليه أكثر من عقد لا يزال غير منظم إلى حد كبير.
نفت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) مرارًا وتكرارًا محاولات لتسويق أصول الاستثمارات القائمة على البيتكوين. بينما في وقت سابق من هذا العام ، أشار مفوض SEC روبرت جاكسون إلى أنه يتوقع أن يفي اقتراح مؤسسة التدريب الأوروبية "في نهاية المطاف" بمعايير SEC ، إلا أن الوكالة الحكومية أرجأت اتخاذ القرارات بشأن مقترحات Bitcoin ETF المقدمة من Bitwise Asset Management و VanEck / SolidX و Wilshire Phoenix. تم تأجيل القرارات في وقت لاحق من هذا الشهر وحتى أكتوبر.
الأسباب الرئيسية للقلق التي أشار إليها المجلس الأعلى للتعليم هي الاحتيال والتلاعب على نطاق واسع في السوق في الصناعة الناشئة.
ماذا بعد؟
على الرغم من المخاطر ، يأمل VanEck و SolidX في أن تدعم نسختهما المحدودة من تشفير ETF الفكرة القائلة بأن Bitcoin ETF الحقيقي يمكن أن يعمل بسلاسة. يرى ثيران Crypto مؤسسة التدريب الأوروبية باعتبارها طريقة أفضل للمستثمرين الذين ليسوا على دراية بالعملات المشفرة للوصول إلى القطاع.
"نواصل دعم تطورات هيكل السوق في مساحة الأصول الرقمية. وقال جابور جورباكز ، مدير استراتيجيات الأصول الرقمية في VanEck / MVIS ، إن هذا المنتج من المشترين المؤهلين (QIBs) فقط 144A من منتج Bitcoin قد يمهد الطريق لاعتماد Bitcoin المؤسسي ويوضح أن هيكل ETF الخاضع للتنظيم المناسب يمكن أن يعمل في الممارسة العملية.
سيتم تأمين المستثمرين في ETF المشفر المحدود ضد "سرقة أو ضياع" مفاتيح Bitcoin الخاصة التي تحتفظ بها الثقة ، وسيتم تقديم إنشاء مفتوح واسترداد الأسهم ، لكل CoinDesk.
