ما هي نسبة الدين إلى EBITDA (الدين / EBITDA)؟
الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هي نسبة تقيس مقدار الدخل الناتج والمتاحة لسداد الديون قبل تغطية مصاريف الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يقيس الدين / EBITDA قدرة الشركة على سداد ديونها المستحقة. قد تشير النتيجة المرتفعة إلى أن الشركة لديها عبء دين ثقيل للغاية.
غالبًا ما تدرج البنوك هدفًا معينًا للديون / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في عهود الحصول على قروض تجارية ، ويجب على الشركة الحفاظ على هذا المستوى المتفق عليه أو المخاطرة بأن يصبح القرض بالكامل مستحقًا على الفور. عادةً ما تستخدم وكالات التصنيف الائتماني هذا المقياس لتقييم احتمالية تخلف الشركة عن سداد ديونها الصادرة ، وقد لا تتمكن الشركات التي تتمتع بنسبة دين مرتفعة / EBITDA من خدمة ديونها بطريقة مناسبة ، مما يؤدي إلى خفض التصنيف الائتماني.
الصيغة وحساب نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (الديون / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك)
الدين إلى EBITDA = EBITDADebt
أين:
الديون = التزامات الديون طويلة الأجل والقصيرة الأجل
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك
لتحديد نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، أضف التزامات الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل للشركة. يمكنك العثور على هذه الأرقام في البيانات المالية الفصلية والسنوية للشركة. اقسم هذا على EBITDA للشركة. يمكنك حساب EBITDA باستخدام بيانات من بيان دخل الشركة. تتمثل الطريقة القياسية لحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في أن تبدأ بالأرباح التشغيلية ، وتسمى أيضًا الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ، ثم تضاف مرة أخرى إلى الاستهلاك والإطفاء.
تشبه نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك نسبة صافي الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. الفرق الرئيسي هو أن صافي الدين / نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تطرح النقد والنقد المعادل في حين لا تنخفض النسبة القياسية.
ما نسبة الدين إلى EBITDA (الدين / EBITDA) يمكن أن أقول لك
تقارن نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين إجمالي التزامات الشركة ، بما في ذلك الديون والخصوم الأخرى ، بالنقد الفعلي الذي تجلبه الشركة وتكشف عن مدى قدرة الشركة على سداد ديونها وغيرها من الالتزامات.
عندما ينظر المقرضون والمحللون إلى نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، فإنهم يريدون معرفة مدى قدرة الشركة على تغطية ديونها. تمثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أرباح أو دخل الشركة ، وهي اختصار للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يتم احتسابها عن طريق إضافة فوائد الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء إلى صافي الدخل.
غالبًا ما ينظر المحللون إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كمقياس أكثر دقة للأرباح من عمليات الشركة ، بدلاً من صافي الدخل. يرى بعض المحللين أن الفائدة والضرائب والإهلاك والاستهلاك عائق أمام التدفقات النقدية الحقيقية. بمعنى آخر ، يرون أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تمثل تمثيلاً أنظف للتدفقات النقدية الحقيقية المتاحة لسداد الديون.
الماخذ الرئيسية
- يتم استخدام نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين من قبل المقرضين ومحللي التقييم والمستثمرين لقياس وضعية السيولة للشركة وصحتها المالية. وتبين النسبة مقدار التدفق النقدي الفعلي الذي توفره الشركة لتغطية ديونها والخصوم الأخرى. نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين يشير الانخفاض الذي يتراجع بمرور الوقت إلى قيام الشركة بتسديد الديون أو زيادة أرباحها أو كليهما.
مثال على كيفية استخدام نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك)
على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة A لديونها 100 مليون دولار في الدين و 10 ملايين دولار في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، فإن نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هي 10. إذا كانت الشركة أ تدفع 50٪ من هذا الدين في السنوات الخمس المقبلة ، بينما تزيد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 25 مليون دولار ، نسبة الدين / EBITDA تنخفض إلى اثنين.
انخفاض نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أفضل من النسبة المتزايدة لأنها تشير إلى أن الشركة تسدد ديونها و / أو أرباحها المتزايدة. وبالمثل ، فإن زيادة نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تعني أن الشركة تزيد الدين أكثر من الأرباح.
تعد بعض الصناعات أكثر كثافة في رأس المال من غيرها ، لذلك يجب مقارنة نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة فقط بنفس النسبة بالنسبة للشركات الأخرى في نفس الصناعة. في بعض الصناعات ، قد يكون الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 10 طبيعية بشكل طبيعي ، في حين أن نسبة ثلاثة إلى أربعة في الصناعات الأخرى تكون أكثر ملاءمة.
حدود نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك)
يحب المحللون نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لأنها سهلة الحساب. يمكن العثور على الديون في الميزانية العمومية ويمكن حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من بيان الدخل. لكن المشكلة هي أنه قد لا يوفر أكثر المقاييس دقة للأرباح. أكثر من الأرباح ، يريد المحللون قياس مقدار النقد الفعلي المتاح لسداد الديون.
يمثل الاستهلاك والإطفاء مصروفات غير نقدية لا تؤثر فعليًا على التدفقات النقدية ، ولكن الفائدة على الدين يمكن أن تكون مصاريف مهمة لبعض الشركات. البنوك والمستثمرين الذين يبحثون عن نسبة الدين / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) لاكتساب نظرة ثاقبة حول مدى قدرة الشركة على سداد ديونها قد ترغب في النظر في تأثير الفائدة على القدرة على سداد الديون ، حتى لو تم إدراج هذا الدين في إصدار جديد. لهذا السبب ، قد يكون صافي الدخل مطروحًا منه النفقات الرأسمالية ، بالإضافة إلى الاستهلاك والإطفاء ، المقياس الأفضل للنقد المتاح لسداد الديون.
