تعريف نسبة الخسارة الائتمانية
تقيس نسبة الخسارة الائتمانية نسبة الخسائر المتعلقة بالائتمان إلى القيمة الاسمية للأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS). يمكن أن تأخذ النسبة شكلين. الإصدار الأول من نسبة الخسارة الائتمانية يقيس الخسائر الحالية المتعلقة بالائتمان إلى القيمة الاسمية الحالية للأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS). النموذج الثاني يقيس إجمالي الخسائر المتعلقة بالائتمان إلى القيمة الاسمية الأصلية للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. أنواع مختلفة من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والأقسام المختلفة ، أو شرائح ، ضمن الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لديها ملامح مختلفة مخاطر الائتمان. من المرجح أن تتحمل الأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية الأعلى خسائر أكثر من الأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية الأقل. لذلك ، من المحتمل أن يكون للأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية المرتفعة نسب مختلفة لخسائر الائتمان عن الأوراق المالية ذات المخاطر الائتمانية المنخفضة. يمكن أن يستخدم المصدر نسبة الخسارة الائتمانية لقياس مقدار المخاطر التي تعرضوا لها.
كسر نسبة خسارة الائتمان
لا يحتاج المستثمرون العاديون إلى القلق بشكل كبير بشأن نسبة الخسارة الائتمانية لأداة الوكالة. وذلك لأن معظم الأوراق المالية المدعومة برهن الوكالة مدعومة بإيمان وائتمان وكالات الحكومة الأمريكية. الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري - على سبيل المثال ، السندات الصادرة عن Fannie Mae أو Freddie Mac ، والأوراق المالية المدعومة برهن حكومي الصادرة عن Ginnie Mae - ليست لديها مخاطر ائتمانية ، أو ينظر إليها السوق على أنها ليست لديها مخاطر ائتمانية. وذلك لأن هذه الوكالات تضمن دفع رأس المال والفائدة لحامل السند في حالة التقصير من قبل المقترض الأساسي. ومع ذلك ، من وجهة نظر داخلية ، يتعين على مصدري الأوراق المالية المدعومين بالقروض العقارية النظر في نسب خسائرهم الائتمانية لأن القيام بذلك سيسمح لهم بتحليل ما إذا كانت ممتلكاتهم معرضة بشكل مفرط في أنواع معينة من العقارات ذات المخاطر العالية.
عند الاستثمار في الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري غير وكالة أو أنواع أخرى من الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري ، قد يكون من المستحسن أن ينظر المستثمر في نسبة خسارة الائتمان للشريحة التي يدرسونها. كما شهدنا خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، فإن الشرائح التي تعتبر منخفضة المخاطر قد تتكبد خسائر إذا كانت البيئة مناسبة.
