ما هو التأمين الافتراضي الائتمان
التأمين على التخلف عن السداد هو اتفاق مالي - عادةً ما يكون مشتقًا ائتمانيًا مثل مقايضة التخلف عن سداد الائتمان أو مقايضة إجمالي العائد أو ملاحظة مرتبطة بالائتمان - للتخفيف من مخاطر الخسارة من التقصير من جانب المقترض أو مُصدر السندات.
كسر تأمين الائتمان الافتراضي
يسمح التأمين الافتراضي على الائتمان بنقل مخاطر الائتمان دون نقل أصل أساسي. النوع الأكثر استخدامًا على نطاق واسع في التأمين على الائتمان هو مبادلة التخلف عن سداد الائتمان. مقايضة الائتمان الافتراضية لتحويل مخاطر الائتمان فقط ؛ أنها لا تنقل مخاطر أسعار الفائدة. إجمالي مقايضة العائد يحول مخاطر الائتمان ومعدلات الفائدة.
الائتمان الافتراضي مبادلة والتأمين الافتراضي الائتمان
إن مقايضة العجز عن سداد الائتمان (CDS) هي ، في الواقع ، تأمين ضد عدم الدفع. من خلال CDS ، يمكن للمشتري أن يقلل من مخاطر استثماره عن طريق تحويل كل هذه المخاطر أو جزء منها إلى شركة تأمين أو بائع CDS آخر ، مقابل رسم دوري. وبهذه الطريقة ، يتلقى مشتر مقايضة العجز عن سداد الائتمان حماية ائتمانية ، بينما يضمن بائع المقايضة الجدارة الائتمانية لأمان الديون. على سبيل المثال ، يحق لمشتري مقايضة العجز عن سداد الائتمان الحصول على القيمة الاسمية للعقد من قبل بائع المبادلة ، في حالة تخلف المصدر عن الدفع.
إذا لم يقم مصدر الديون بالتخلف عن سداد الأمور وسارت الأمور على ما يرام ، فسوف ينتهي مشتر CDS بخسارة بعض المال ، لكن المشتري سيخسر نسبة أكبر بكثير من استثماراته إذا تخلف المصدر عن السداد ، ولم يشتروا CDS. على هذا النحو ، فكلما اعتقد حامل الأوراق المالية أن من المحتمل أن تتخلف جهة إصدارها ، كلما كان نظام CDS مرغوبًا فيه وكلما زاد القسط.
توجد مقايضات التخلف عن سداد الائتمان منذ عام 1994. لا يتم تداول مقايضات التخلف عن السداد الائتماني علنًا ، ولا يُطلب منها إبلاغ إحدى الوكالات الحكومية. يمكن استخدام بيانات CDS من قِبل المهنيين الماليين والهيئات التنظيمية والوسائط لمراقبة كيفية رؤية السوق لمخاطر الائتمان لأي كيان تتوفر عليه CDS ، والتي يمكن مقارنتها مع تلك المقدمة من قبل وكالات التصنيف الائتماني ، بما في ذلك Moody's Investor Service and Standard والفقراء.
يتم توثيق معظم CDSs باستخدام النماذج القياسية التي صاغتها الرابطة الدولية للمبادلات والمشتقات (ISDA) ، على الرغم من وجود العديد من المتغيرات. بالإضافة إلى المقايضات الأساسية أحادية الاسم ، توجد مقايضات افتراضية للسلة (BDSs) وفهرس CDSs و CDSs الممولة (وتسمى أيضًا الملاحظات المرتبطة بالائتمان) ، بالإضافة إلى مقايضات التخلف عن سداد الائتمان الخاصة بالقروض فقط (LCDS). بالإضافة إلى الشركات والحكومات ، يمكن للكيان المرجعي أن يشتمل على أداة خاصة الغرض لإصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول.
