ما هي خطة معاشات نقص التمويل؟
خطة التقاعد التي تعاني من نقص التمويل هي خطة التقاعد التي ترعاها الشركة والتي لديها التزامات أكثر من الأصول. وبعبارة أخرى ، فإن الأموال اللازمة لتغطية حالات التقاعد الحالية والمستقبلية ليست متاحة بسهولة.
هذا يعني عدم وجود ضمان بأن المتقاعدين المستقبليين سوف يتلقون معاشات التقاعد التي وعدوا بها أو أن المتقاعدين الحاليين سيستمرون في الحصول على مبلغ التوزيع المحدد مسبقًا.
قد يتناقض المعاش التقاعدي الناقص التمويل مع المعاش الممول تمويلاً كاملاً أو المموَّل بكثرة.
لا ينبغي الخلط بين خطة التقاعد التي تعاني من نقص التمويل وخطة التقاعد غير الممولة. هذا الأخير هو خطة الدفع حسب الاستخدام التي تستخدم الدخل الحالي لصاحب العمل لتمويل مدفوعات المعاشات التقاعدية.
فهم خطط المعاشات التقاعدية التي تعاني من نقص التمويل
تأتي خطة التقاعد المحددة الاستحقاقات مع ضمان استلام المدفوعات الموعودة خلال سنوات تقاعد الموظف. تستثمر الشركة صندوق معاشاتها في أصول مختلفة من أجل توليد دخل كاف لخدمة الالتزامات التي تفرضها تلك الضمانات على المتقاعدين الحاليين والمستقبليين.
تصف الحالة الممولة لخطة التقاعد كيف تتراكم أصولها مقابل التزاماتها. "ناقص التمويل" يعني أن الالتزامات ، أو التزامات دفع المعاشات ، تتجاوز الأصول التي تراكمت لتمويل تلك المدفوعات.
يمكن أن تعاني المعاشات من نقص التمويل لعدد من الأسباب. التغيرات في سعر الفائدة وخسائر سوق الأسهم يمكن أن تقلل إلى حد كبير من أصول الصندوق. خلال التباطؤ الاقتصادي ، تكون خطط التقاعد عرضة للضعف في التمويل.
وفقًا لقواعد مصلحة الضرائب والمحاسبة الحالية ، يمكن تمويل المعاشات التقاعدية من خلال المساهمات النقدية وبواسطة أسهم الشركة ، لكن كمية الأسهم التي يمكن المساهمة فيها تقتصر على نسبة مئوية من إجمالي محفظة الأوراق المالية.
تساهم الشركات بشكل عام بأكبر قدر ممكن من الأسهم من أجل تقليل مساهماتها النقدية. ومع ذلك ، فإن هذه الممارسة ليست إدارة محفظة سليمة لأنها تؤدي إلى زيادة الاستثمار في أسهم صاحب العمل. يصبح الصندوق أكثر من اللازم على الصحة المالية لصاحب العمل.
إذا تم تمويل صندوق المعاشات التقاعدية بنسبة تقل عن 90 في المائة على مدار ثلاث سنوات متتالية ، أو إذا كان تمويله أقل من 80 في المائة لمدة عام واحد ، فيجب على الشركة زيادة مساهمتها في حافظة المعاشات التقاعدية ، وعادة ما تكون في شكل نقدي.
قد تؤدي الحاجة إلى إجراء هذا الدفع النقدي إلى تقليل أرباح الشركة للسهم ، وبالتالي سعر سهمها. يمكن أن يؤدي تخفيض حقوق ملكية الشركة إلى التخلف عن السداد في اتفاقيات قروض الشركات. هذا له عواقب وخيمة تتراوح بين متطلبات سعر الفائدة الأعلى إلى الإفلاس.
الماخذ الرئيسية
- لا تملك خطط التقاعد التي تعاني من نقص التمويل ما يكفي من الأموال لتغطية التزاماتها الحالية والمستقبلية. هذا أمر محفوف بالمخاطر بالنسبة للشركة لأن ضمانات المعاشات التقاعدية للموظفين السابقين والحاليين تكون ملزمة في كثير من الأحيان. وغالبًا ما يحدث نقص التمويل بسبب خسائر الاستثمار.
تحديد ما إذا كانت خطة المعاشات التقاعدية تعاني من نقص التمويل
إن معرفة ما إذا كانت لدى الشركة خطة تقاعد ناقصة التمويل يمكن أن تكون بسيطة مثل مقارنة القيمة العادلة لأصول الخطة بالتزامات الفوائد المتراكمة ، والتي تشمل المبالغ الحالية والمستقبلية المستحقة للمتقاعدين. إذا كانت القيمة العادلة لأصول الخطة أقل من التزام الاستحقاقات ، فهناك نقص في المعاش التقاعدي.
يتعين على الشركة الإفصاح عن هذه المعلومات في حاشية في البيان المالي السنوي لشركة 10 K.
هناك خطر من أن تستخدم الشركات افتراضات مفرطة في التفاؤل في تقدير التزاماتها المستقبلية. الافتراضات ضرورية عند تقدير الالتزامات طويلة الأجل. قد تقوم الشركة بمراجعة افتراضاتها مع مرور الوقت لتقليل العجز وتجنب الحاجة إلى المساهمة بأموال إضافية في الصندوق.
على سبيل المثال ، يمكن أن تتحمل الشركة معدل عائد طويل الأجل يبلغ 9.5 في المائة ، مما سيزيد من الأموال المتوقعة من الاستثمارات ويقلل من الحاجة إلى ضخ نقدي. في الحياة الحقيقية ، يبلغ العائد طويل الأجل على الأسهم نحو 7 في المائة والعائد على السندات أقل.
تعاني من نقص التمويل مقابل معاشات التمويل الزائدة
وعلى العكس من ذلك فإن المعاش التقاعدي الناقص التمويل هو ، بالطبع ، معاش زائد التمويل. إن الصندوق الذي يحتوي على أصول أكثر من الخصوم هو صندوق مكتظ.
يحسب الاكتواريين مبلغ الاشتراكات التي يجب على الشركة دفعها في المعاش التقاعدي بناءً على الفوائد التي يحصل عليها المشاركون أو الموعودون بها والنمو المقدر لاستثمارات الخطة. هذه الاشتراكات معفاة من الضرائب على صاحب العمل.
يعتمد مقدار المال الذي تنتهي به الخطة في نهاية العام على المبلغ الذي دفعته للمشاركين وعلى نمو الاستثمار الذي كسبوه على هذه الأموال. على هذا النحو ، يمكن أن تتسبب التحولات في السوق في نقص التمويل أو نقص التمويل.
من الشائع أن تصبح خطط المنفعة المحددة مليئة بالمئات من الآلاف أو حتى بملايين الدولارات. لن تؤدي خطة التقاعد الزائدة عن التمويل إلى زيادة فوائد المشاركين ولا يمكن استخدامها من قبل الشركة أو أصحابها.
