مكالمة مغطاة مقابل مكالمة عادية: نظرة عامة
خيار الاتصال هو عقد يمنح المشتري ، أو صاحب الحق ، حق شراء أصل بسعر محدد مسبقًا بحلول أو في تاريخ محدد مسبقًا. يتم استخدام خيار الاتصال لإنشاء استراتيجيات متعددة ، مثل مكالمة مغطاة ومكالمة عارية.
الماخذ الرئيسية
- يتم استخدام خيار الاتصال لإنشاء استراتيجيات متعددة مثل مكالمة مغطاة أو خيار مكالمة قصيرة عادية. الجانب العلوي لاستراتيجية المكالمة المكشوفة هو القسط المستلم. يعتقد المستثمرون في مراكز مكالمات عارية أنه على المدى القصير ، سيكون الأصل الأساسي محايدًا للاتجاه الهابط.
مكالمة مغطاة
المكالمة المغطاة هي استراتيجية خيارات تتكون من بيع خيار مكالمة مغطى بمركز طويل في الأصل. توفر هذه الإستراتيجية حماية من الجانب السلبي للسهم مع توفير دخل للمستثمر.
دعوة العادية
من ناحية أخرى ، فإن خيار المكالمة القصيرة المعتادة ، أو مكالمة عارية ، هو استراتيجية خيارات حيث يبيع المستثمر خيار مكالمة. على عكس استراتيجية المكالمة المغطاة ، فإن الاتجاه الصعودي لاستراتيجية مكالمة عارية هو فقط القسط المستلم. يعتقد المستثمر في مركز مكالمة عارية أن الأصل الأساسي سيكون محايدًا للهبوط على المدى القصير.
توفر مكالمة مغطاة حماية الجانب السلبي على السهم ويولد الدخل للمستثمر.
مكالمة مغطاة مقابل مثال للمكالمات العادية
على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر هو 500 سهم من أسهم DEF بسعر 8 دولارات. يتداول السهم عند 10 دولارات ، والمستثمر قلق بشأن الانخفاض المحتمل في السعر خلال ستة أشهر. يمكن للمستثمر بيع خمسة خيارات استدعاء مقابل مركزه طويل الأسهم. لنفترض أنه يبيع خمسة خيارات استدعاء لـ DEF بسعر إضراب قدره 15 دولارًا وتاريخ انتهاء صلاحية في ستة أشهر.
إذا ظل سعر السهم أقل من سعر الإضراب ، فسوف يحتفظ بكل العلاوة على خيارات الاتصال لأنها ستكون بلا قيمة. سيظل يربح إذا ارتفعت الأسهم فوق 15 دولارًا لأنه طويل من 8 دولارات. نظرًا لأن المستثمر هو خيارات المكالمة القصيرة ، فإنه ملزم بتسليم الأسهم بسعر التنفيذ في أو بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية ، إذا مارس مشتر الدعوة حقه.
من ناحية أخرى ، افترض أن مستثمرًا آخر يبيع خيار الاستدعاء على DEF بسعر إضراب قدره 15 دولارًا ، وينتهي الأسبوع المقبل. هي في وضع مكالمة عارية. من الناحية النظرية ، لديها إمكانيات سلبية غير محدودة. مكافأتها لتحملها هذا الخطر هي فقط القسط الذي حصلت عليه.
