تعريف تكلفة الفرصة البديلة

ما هي تكلفة الفرصة؟

تمثل تكاليف الفرص الفوائد التي يفوتها الفرد أو المستثمر أو العمل عند اختيار أحد البدائل على الآخر. بينما لا تُظهر التقارير المالية تكلفة الفرصة البديلة ، يمكن لأصحاب الأعمال استخدامها لاتخاذ قرارات مستنيرة عندما يكون أمامهم خيارات متعددة. غالباً ما تكون الاختناقات سببًا لتكاليف الفرصة البديلة.

نظرًا لأنها غير مرئية ، يمكن تجاهل تكاليف الفرصة البديلة بسهولة إذا لم يكن المرء حذراً. إن فهم الفرص الضائعة المحتملة الضائعة عن طريق اختيار استثمار واحد على الآخر يسمح باتخاذ قرارات أفضل.

تكلفة الفرصة

فرصة تكلفة الفورمولا والحساب

تكلفة الفرصة البديلة = FO − COwhere: FO = العائد على أفضل خيار مفروغ منه

إن صيغة حساب تكلفة الفرصة البديلة هي ببساطة الفرق بين العوائد المتوقعة لكل خيار. لنفترض أن لديك الخيار "أ" ، للاستثمار في سوق الأوراق المالية على أمل الحصول على عوائد أرباح رأس المال. الخيار B هو إعادة استثمار أموالك في العمل ، متوقعًا أن تزيد المعدات الحديثة من كفاءة الإنتاج ، مما يؤدي إلى انخفاض النفقات التشغيلية وهامش ربح أعلى.

افترض أن العائد المتوقع للاستثمار في سوق الأوراق المالية هو 12 في المائة خلال العام المقبل ، وتتوقع شركتك أن يؤدي تحديث المعدات إلى تحقيق عائد بنسبة 10 في المائة خلال نفس الفترة. تكلفة الفرصة البديلة لاختيار المعدات في سوق الأوراق المالية هي (12 ٪ - 10 ٪) ، أي ما يعادل نقطتين مئويتين. وبعبارة أخرى ، من خلال الاستثمار في الأعمال التجارية ، فإنك تتخلى عن فرصة لكسب عائد أعلى.

الماخذ الرئيسية

• تكلفة الفرصة البديلة هي إرجاع خيار مفروغ منه أقل من العائد على الخيار الذي اخترته. يمكن أن تدرس تكاليف الفرصة البديلة في اتخاذ قرار أكثر ربحية. يجب عليك تقييم المخاطر النسبية لكل خيار بالإضافة إلى عوائده المحتملة.

تكلفة الفرصة البديلة وهيكل رأس المال

يلعب تحليل تكلفة الفرصة أيضًا دورًا مهمًا في تحديد هيكل رأس المال للشركة. في حين أن كلا من الديون وحقوق الملكية تتطلب مصاريف لتعويض المقرضين والمساهمين عن مخاطر الاستثمار ، فإن كل منهم يحمل أيضًا تكلفة الفرصة البديلة. الأموال المستخدمة في سداد القروض ، على سبيل المثال ، لا يتم استثمارها في الأسهم أو السندات ، والتي توفر إمكانية دخل الاستثمار. يجب على الشركة أن تقرر ما إذا كان التوسع الذي تحققه قوة رفع الديون سيحقق أرباحًا أكبر مما يمكن أن تحققه من خلال الاستثمارات.

نظرًا لأن تكلفة الفرصة البديلة عبارة عن حساب تطلعي ، فإن معدل العائد الفعلي لكلا الخيارين غير معروف. افترض أن الشركة في المثال أعلاه تتخلى عن معدات جديدة وتستثمر في سوق الأسهم بدلاً من ذلك. إذا انخفضت قيمة الأوراق المالية المحددة ، فقد تنتهي الشركة بخسارة أموال بدلاً من التمتع بعائد متوقع يبلغ 12 في المائة.

من أجل البساطة ، افترض أن عوائد الاستثمار تبلغ 0٪ ، مما يعني أن الشركة تحصل على ما حددته بالضبط. تكلفة الفرصة البديلة لاختيار هذا الخيار هي 10٪ - 0٪ ، أو 10٪. من الممكن بنفس القدر أنه إذا اختارت الشركة معدات جديدة ، فلن يكون هناك أي تأثير على كفاءة الإنتاج ، وستظل الأرباح ثابتة. تكلفة الفرصة البديلة لاختيار هذا الخيار هي 12٪ بدلاً من 2٪ المتوقعة.

من المهم مقارنة خيارات الاستثمار التي تنطوي على مخاطر مماثلة. يمكن أن تؤدي مقارنة فاتورة الخزانة ، وهي خالية من المخاطر تقريبًا ، إلى الاستثمار في الأسهم شديدة التقلب إلى حساب مضلل. قد يتوقع كلا الخيارين عائدات بنسبة 5٪ ، لكن الحكومة الأمريكية تدعم معدل عائد فاتورة T ، بينما لا يوجد مثل هذا الضمان في سوق الأسهم. في حين أن تكلفة الفرصة البديلة لأي خيار هي 0 بالمائة ، فإن T-bill هي الرهان الأكثر أمانًا عندما تفكر في الخطر النسبي لكل استثمار.

مقارنة الاستثمارات

عند تقييم الربحية المحتملة للاستثمارات المختلفة ، تبحث الشركات عن الخيار المحتمل أن يحقق أكبر عائد. في كثير من الأحيان ، يمكنهم تحديد ذلك من خلال النظر في معدل العائد المتوقع لأداة الاستثمار. ومع ذلك ، يجب على الشركات أيضًا التفكير في تكلفة الفرصة البديلة لكل خيار.

لنفترض أنه في ظل مبلغ محدد من المال للاستثمار ، يجب أن تختار الشركة بين استثمار الأموال في الأوراق المالية أو استخدامها لشراء معدات جديدة. بغض النظر عن الخيار الذي تختاره الشركة ، فإن الربح المحتمل الذي تتخلى عنه بعدم الاستثمار في الخيار الآخر هو تكلفة الفرصة البديلة.

تكلفة الفرصة البديلة مقابل تكلفة الغرق

الفرق بين تكلفة الفرصة البديلة والتكلفة الضائعة هو الفرق بين الأموال التي تم إنفاقها بالفعل والعائدات المحتملة التي لم يتم جنيها من الاستثمار نظرًا لاستثمار رأس المال في مكان آخر ، مما قد يتسبب في ضائقة مالية. على سبيل المثال ، يمثل شراء 1000 سهم من الشركة A بسعر 10 دولارات للسهم ، تكلفة غرقت قدرها 10000 دولار. هذا هو مقدار الأموال المدفوعة لإجراء الاستثمار ، واسترداد تلك الأموال يتطلب تصفية الأسهم بسعر أو أعلى من سعر الشراء.

من وجهة نظر محاسبية ، يمكن أن تشير تكلفة الغرقان أيضًا إلى النفقات الأولية لشراء قطعة باهظة من المعدات الثقيلة ، والتي قد يتم إطفاؤها بمرور الوقت ، لكنها غارقة بمعنى أنك لن تستردها. تتمثل تكلفة الفرصة البديلة في شراء قطعة من المعدات الثقيلة ذات العائد المتوقع على الاستثمار (ROI) بنسبة 5٪ أو واحدة مع عائد استثمار قدره 4٪.

مرة أخرى ، تصف تكلفة الفرصة البديلة العوائد التي كان يمكن أن يجنيها المرء إذا استثمر المال في أداة أخرى. وبالتالي ، في حين أن 1000 سهم في الشركة "أ" قد تبيع في نهاية المطاف مقابل 12 دولارًا للسهم ، محققة ربحًا قدره 2000 دولار ، خلال نفس الفترة ، ارتفعت قيمة الشركة ب من 10 دولارات للسهم إلى 15 دولارًا. في هذا السيناريو ، فإن استثمار 10000 دولار في الشركة "أ" حقق عائدًا قدره 2000 دولار ، بينما كان المبلغ نفسه المستثمر في الشركة "ب" قد حقق 5000 دولار. الفرق البالغ 3000 دولار هو تكلفة الفرصة البديلة لاختيار الشركة A على الشركة B.

كمستثمر قام بالفعل بتجميع الأموال في استثمارات ، فقد تجد استثمارًا آخر يعد بعوائد أكبر. قد ترتفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصل المتدني الأداء إلى حيث يكون خيار الاستثمار العقلاني هو البيع والاستثمار في الاستثمار الواعد.

المخاطر مقابل تكلفة الفرصة البديلة

في الاقتصاد ، توضح المخاطرة إمكانية اختلاف العائد الفعلي والمتوقع للاستثمار وأن المستثمر يفقد بعض أو كل رأس المال. تتعلق تكلفة الفرصة البديلة بإمكانية أن تكون عوائد الاستثمار المختار أقل من عوائد الاستثمار الضائع. الفرق الرئيسي هو أن المخاطرة تقارن الأداء الفعلي للاستثمار مقارنة بالأداء المتوقع لنفس الاستثمار ، بينما تقارن تكلفة الفرصة البديلة الأداء الفعلي للاستثمار مع الأداء الفعلي لاستثمار مختلف.

ومع ذلك ، يمكن للمرء أن ينظر في تكاليف الفرصة البديلة عند الاختيار بين ملفين للمخاطر. إذا كان الاستثمار أ محفوف بالمخاطر ولكن لديه عائد استثمار بنسبة 25٪ بينما الاستثمار ب أقل مخاطرة بكثير ولكن له عائد استثمار بنسبة 5٪ فقط ، على الرغم من أن الاستثمار أ قد ينجح ، فقد لا ينجح. وإذا فشلت ، فإن تكلفة الفرصة البديلة للذهاب مع الخيار B ستكون بارزة.

مثال على تكلفة الفرصة البديلة

عند اتخاذ قرارات كبيرة مثل شراء منزل أو بدء عمل تجاري ، من المحتمل أن تبحث بدقة في إيجابيات وسلبيات قرارك المالي ، لكن معظم الخيارات اليومية لا يتم تنفيذها بفهم كامل لتكاليف الفرصة المحتملة. إذا كانوا حريصين على الشراء ، ينظر الكثير من الأشخاص إلى حساب التوفير الخاص بهم والتحقق من رصيدهم قبل إنفاق الأموال. في كثير من الأحيان ، لا يفكر الناس في الأشياء التي يجب عليهم التخلي عنها عند اتخاذ تلك القرارات.

تبرز المشكلة عندما لا تنظر أبدًا إلى ما يمكنك فعله بأموالك أو شراء الأشياء دون النظر إلى الفرص الضائعة. قد يكون تناول الطعام في الخارج أحيانًا قرارًا حكيمًا ، خاصةً إذا أخرجك من المكتب لقضاء عطلة تشتد الحاجة إليها.

ومع ذلك ، فإن شراء شطيرة برجر واحدة يوميًا لمدة 25 عامًا قد يؤدي إلى العديد من الفرص الضائعة. بصرف النظر عن الفرصة الضائعة لصحة أفضل ، فإن إنفاق 4.50 دولار على برغر يمكن أن يضيف ما يزيد قليلاً عن 52000 دولار في هذا الإطار الزمني ، مع افتراض معدل عائد يمكن تحقيقه بنسبة 5٪.

هذا مثال بسيط ، لكن الرسالة الأساسية تنطبق على مجموعة متنوعة من المواقف. قد يبدو الأمر مبالغة في التفكير في تكاليف الفرصة البديلة في كل مرة تريد فيها شراء حلوى أو الذهاب لقضاء إجازة. حتى قطع الكوبونات مقابل الذهاب إلى السوبر ماركت خالي الوفاض هو مثال على تكلفة الفرصة البديلة إلا إذا كان من الأفضل قضاء الوقت المستغرق في قص الكوبونات في العمل في مشروع أكثر ربحية من المدخرات التي وعدت بها الكوبونات. تكاليف الفرص موجودة في كل مكان وتحدث مع كل قرار ، كبير أو صغير.