ما هي القسيمة؟
دفع القسيمة أو القسيمة هو معدل الفائدة السنوي المدفوع على السند ، ويعبر عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية ويدفع من تاريخ الإصدار حتى تاريخ الاستحقاق. يشار عادةً إلى الكوبونات من حيث سعر الكوبون (مجموع الكوبونات المدفوعة في عام مقسومًا على القيمة الاسمية للسند المعني).
يشار إليها أيضًا باسم "معدل القسيمة" و "معدل النسبة المئوية للقسيمة" و "العائد الاسمي".
كوبون
فهم كوبونات
على سبيل المثال ، يدفع سند بقيمة 1000 دولار مع كوبون بنسبة 7 ٪ 70 دولارًا سنويًا. عادةً ما تكون مدفوعات الفائدة هذه نصف سنوية ، مما يعني أن المستثمر سيتلقى 35 دولارًا في السنة.
نظرًا لأنه يمكن تداول السندات قبل نضجها ، مما يتسبب في تقلب القيمة السوقية ، فإن العائد الحالي (الذي يشار إليه في الغالب باسم العائد) عادة ما يختلف عن قسيمة السند أو العائد الاسمي. على سبيل المثال ، في القضية ، العائد على السندات بقيمة 1000 دولار الموصوف أعلاه يحقق عائدات بنسبة 7 ٪ ؛ وهذا هو ، العوائد الحالية والإسمية على حد سواء 7 ٪. إذا تم تداول السند فيما بعد بمبلغ 900 دولار ، فإن العائد الحالي سيرتفع إلى 7.8 ٪ (70 ÷ 900 دولار). ومع ذلك ، لا يتغير معدل القسيمة ، نظرًا لأنه يمثل وظيفة من المدفوعات السنوية والقيمة الاسمية ، وكلاهما ثابت.
معدل الكوبون أو العائد الاسمي = المدفوعات السنوية ÷ القيمة الاسمية للسند
العائد الحالي = المدفوعات السنوية value القيمة السوقية للسند
يتم استخدام العائد الحالي لحساب المقاييس الأخرى ، مثل العائد حتى الاستحقاق والعائد إلى الأسوأ.
الماخذ الرئيسية
- يشير دفع القسيمة إلى الفائدة السنوية المدفوعة على سند ما بين تاريخ الإصدار وتاريخ الاستحقاق. يتحدد سعر الكوبون بإضافة مجموع جميع الكوبونات المدفوعة سنويًا ، ثم قسمة هذا الإجمالي على القيمة الاسمية للسند.
سندات القسيمة
يشير مصطلح "كوبون" في الأصل إلى قسائم قابلة للفصل الفعلية ملحقة بشهادات السندات. لا يتم تسجيل السندات ذات القسائم ، والمعروفة باسم سندات القسيمة أو سندات حاملها ، مما يعني أن حيازتها تشكل ملكية. لتحصيل دفعة الفائدة ، يتعين على المستثمر تقديم القسيمة المادية.
وكانت السندات لحامل مرة واحدة شائعة. على الرغم من أنها لا تزال موجودة ، إلا أنها لم تتأخر لسببين. أولاً ، إن المستثمر الذي ضاعت سنداته أو سُرق أو أتلف لا يتمتع بأي وظيفة أو أمل في استعادة استثماراته. ثانياً ، أثبت عدم الكشف عن هويته للسندات لحامله جاذبيته لمغسلي الأموال. قلص قانون الولايات المتحدة لعام 1982 بشكل كبير استخدام السندات لحاملها ، وأصبحت جميع سندات السندات الصادرة من وزارة الخزانة قد تجاوزت تاريخ استحقاقها.
اليوم ، الغالبية العظمى من المستثمرين والمصدرين على حد سواء يفضلون الاحتفاظ بسجلات إلكترونية عن ملكية السندات. ومع ذلك ، فقد نجا مصطلح "كوبون" لوصف العائد الاسمي للسندات.